今天周末，咱們就來(lái)復(fù)盤(pán)一下昨天的市場(chǎng)情況，怎么說(shuō)呢，美股和黃金市場(chǎng)都在調(diào)整。不過(guò)，市場(chǎng)中也出現(xiàn)了一個(gè) “怪物”，那就是穩(wěn)定幣概念的第一股 Circle，昨天漲幅高達(dá) 20%，咱們一會(huì)兒詳細(xì)講講它。

一、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期：市場(chǎng)的 “過(guò)山車(chē)”

昨天晚上，美聯(lián)儲(chǔ)官員關(guān)于降息的言論，讓市場(chǎng)坐上了 “過(guò)山車(chē)”。先是有官員表示，可能最早 7 月份就會(huì)降息，這無(wú)疑是個(gè)重大利好，美股聞?dòng)嵮杆偕蠐P(yáng)�？删o接著，又有兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員出來(lái)表態(tài)，稱(chēng)降息可能要等到秋天，市場(chǎng)熱情瞬間降溫。

大家都知道，美股第一輪反彈得益于董王宣布推遲關(guān)稅節(jié)點(diǎn)，以爭(zhēng)取談判時(shí)間。而市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)，如果美股能迎來(lái)第二輪大幅反彈，降息或許就是那個(gè) “啟動(dòng)按鈕”。根據(jù)上周美聯(lián)儲(chǔ)的利率會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)計(jì)到年底前還有兩次利率調(diào)整。降息對(duì)于美股的作用不言而喻，低利率環(huán)境往往能降低企業(yè)融資成本，刺激投資和消費(fèi)，從而推動(dòng)股市上行。但目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于降息時(shí)間的分歧，給市場(chǎng)帶來(lái)了不確定性。

二、中東局勢(shì)：表面平靜下的暗流涌動(dòng)

董王警告，如果伊朗和以色列在兩周內(nèi)談不攏，美國(guó)將會(huì)親自下場(chǎng)介入中東事務(wù)。不過(guò)，從昨天油價(jià)的表現(xiàn)來(lái)看，并沒(méi)有太大波動(dòng)，這似乎表明目前該事件整體較為可控，大家不必過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。人家周末還要先去打高爾夫了，打仗的事慢慢來(lái)。

就是，美股近期卻有點(diǎn)漲勢(shì)乏力，一方面是因?yàn)?7 月 9 號(hào)關(guān)稅延遲的節(jié)點(diǎn)即將到期，市場(chǎng)對(duì)此有所顧慮；另一方面，6 月份美國(guó)有大量美債到期，雖然從長(zhǎng)期看并非大事，但短期內(nèi)還是會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一些干擾。從中長(zhǎng)期（至少一年以上）來(lái)看，我個(gè)人認(rèn)為美股整體趨勢(shì)依然處于反彈階段，無(wú)需過(guò)度擔(dān)心。

三、黃金市場(chǎng)：短期調(diào)整，長(zhǎng)期仍被看好

黃金市場(chǎng)昨天也出現(xiàn)了小幅調(diào)整。上一周，黃金期貨下跌了 1.98%，白銀期貨下跌了 1.1%，市場(chǎng)對(duì)黃金的關(guān)注度有所淡化。盡管昨天市場(chǎng)存在一定避險(xiǎn)情緒，比如俄羅斯稱(chēng)若美國(guó)介入伊朗事務(wù)，后果難料，局勢(shì)有升級(jí)的跡象，但黃金卻并未因此上漲。目前市場(chǎng)認(rèn)為有兩個(gè)因素在起作用：一是美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議暗示美元降息時(shí)間可能推遲，至少鮑威爾認(rèn)為當(dāng)下不著急降息；二是美元指數(shù)略有上漲，對(duì)黃金價(jià)格形成了下拉作用。

其實(shí)，黃金在上半年漲幅高達(dá) 30%，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，這樣的漲幅十分少見(jiàn)。所以我個(gè)人覺(jué)得，黃金雖然中長(zhǎng)期依然被看好，但短期出現(xiàn)調(diào)整也在情理之中。另外，近一兩個(gè)月穩(wěn)定幣的出現(xiàn)，對(duì)黃金市場(chǎng)也產(chǎn)生了一定影響，它在資金層面形成了分流。

四、穩(wěn)定幣：新興力量的崛起與潛力

昨天晚上，穩(wěn)定幣概念的 Circle 表現(xiàn)格外亮眼，一天漲了 20%，過(guò)去一周更是累計(jì)上漲 80%。Circle 目前市值 530 億美元，但 PE 估值已高達(dá) 340 倍，從理論上來(lái)說(shuō)，由于 1 美元兌換 1 個(gè)穩(wěn)定幣，似乎沒(méi)有上漲空間。然而，穩(wěn)定幣的上漲潛力主要體現(xiàn)在應(yīng)用場(chǎng)景上。

越來(lái)越多的地方開(kāi)始使用 Circle，其未來(lái)發(fā)展空間不可限量。目前，穩(wěn)定幣最直接的應(yīng)用場(chǎng)景就是跨境支付。有一種理論認(rèn)為，如果穩(wěn)定幣能夠替代傳統(tǒng)金融跨境支付規(guī)模的 1%，也就是 1.2 萬(wàn)億美元，Circle 的市值就會(huì)突破 1000 億美元。這并非沒(méi)有可能，因?yàn)榉�(wěn)定幣具有兩大優(yōu)勢(shì)：一是大大縮短了跨境支付時(shí)間，原來(lái)可能需要幾天甚至一周，現(xiàn)在幾分鐘就能完成；二是費(fèi)用成本極其低廉，大約只有傳統(tǒng)跨境支付的 20%。就好比從上海到北京，過(guò)去坐馬車(chē)需要兩周，現(xiàn)在坐飛機(jī)幾小時(shí)就能到，而且機(jī)票費(fèi)用還比馬車(chē)便宜 80%，這樣的優(yōu)勢(shì)很難讓人拒絕。

所以，在接下來(lái)的一段時(shí)間里，大家不妨多關(guān)注穩(wěn)定幣相關(guān)概念，這對(duì)于我們形成新的投資理念、提高認(rèn)知水平，都會(huì)有很大幫助。

希望通過(guò)今天的復(fù)盤(pán)，能讓大家對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)有更清晰的了解。你對(duì)市場(chǎng)這些變化有什么看法呢？歡迎在評(píng)論區(qū)留言討論。

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