前幾天寫(xiě)了一篇房子的文章，反響強(qiáng)烈。

　　文中提到一個(gè)觀點(diǎn)，“房子是國(guó)運(yùn)資產(chǎn)”，房?jī)r(jià)背后，代表著真實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

　　這其實(shí)是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的邏輯。

　　國(guó)運(yùn)旺，人們有了錢(qián)，就想著改善生活，而房子就是改善的終極結(jié)果。誰(shuí)都想住得寬敞一些，采光通風(fēng)好一些，眺望遠(yuǎn)方、心曠神怡，孩子還上個(gè)好學(xué)校，身邊的鄰居素質(zhì)更高一些。

　　數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)2000年前修建的房屋占比已經(jīng)超過(guò)了35%，而80%的居民居住環(huán)境都沒(méi)有電梯。

　　這些老房子，居住體驗(yàn)只會(huì)越來(lái)越差。

　　講這些，是想告訴大家的是，房地產(chǎn)并不是沒(méi)需求了，而是這些年國(guó)運(yùn)逆轉(zhuǎn)，人們的收入預(yù)期收縮，沒(méi)錢(qián)買(mǎi)、不敢換，才是事實(shí)。

　　那么很多人就迫不及待地問(wèn)了，現(xiàn)在國(guó)運(yùn)處于什么時(shí)期，什么時(shí)候才能徹底好起來(lái)？也有人開(kāi)始埋怨，這好那好，但唯獨(dú)日子過(guò)得不好。

　　接下來(lái)，這篇文章就幫大家解讀一下，本文較長(zhǎng)，耐心看，會(huì)有收獲。

　　其實(shí)倒回來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確創(chuàng)造了一個(gè)奇跡，我們用40年的時(shí)間，走完了西方發(fā)達(dá)國(guó)家200年的路。

　　“外貿(mào)（進(jìn)出口制造業(yè)）+房地產(chǎn)（消費(fèi)）+大基建（投資）”，三駕馬車(chē)拼命狂奔，背后則是十幾億人口的艱辛和汗水。

　　但在GDP瘋狂上漲的同時(shí)，副作用也同樣明顯。

　　那就是債務(wù)積累，地方出現(xiàn)了龐大的隱形債，居民，也背上了沉重的杠桿。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論講，如果社會(huì)通脹能繼續(xù)走下去，債就會(huì)被貨幣洪水無(wú)限稀釋?zhuān)藗儚母軛U中解脫出來(lái)，進(jìn)入下一輪繁榮周期。

　　所以2018-2019年那段時(shí)間，我們對(duì)中國(guó)沖頂世界第一，充滿信心。

　　然而道家講，陰盛陽(yáng)衰，物極必反。

　　任何人事物，都難以逃離周期的命運(yùn)。

　　在債務(wù)加重的基礎(chǔ)上，三年大疫+貿(mào)易戰(zhàn)+杠桿硬著陸，三股力量合力，把經(jīng)濟(jì)推向了通縮深淵，一夜夢(mèng)碎。

　　人們收入預(yù)期下降，消費(fèi)降級(jí)，不敢結(jié)婚生娃，一系列的負(fù)面影響接踵而至。

　　與此同時(shí)，我們的經(jīng)濟(jì)體又面臨著劉易斯拐點(diǎn)、中等收入陷阱和國(guó)際秩序結(jié)構(gòu)性矛盾，三方圍剿中。

　　可以說(shuō)，從2019年開(kāi)始，我們的游戲難度，直接從普通落入地獄級(jí)。

　　面對(duì)14億人口的大盤(pán)，每一步操作都是如履薄冰。

　　很多國(guó)家，比如巴西、阿根廷、墨西哥、馬來(lái)、菲律賓、希臘等等，曾經(jīng)都輝煌過(guò)，但幾乎都沖頂失敗，倒在了中等收入陷阱的血泊中。

　　從此國(guó)運(yùn)塌縮，國(guó)民返貧，被國(guó)外強(qiáng)權(quán)干預(yù)、打壓，徹底失去了翻身的機(jī)會(huì)。

　　所以，在這種嚴(yán)峻的條件下，國(guó)人更多應(yīng)該是祝福和祈盼，而不是抱怨和詆毀。

　　因?yàn)轱L(fēng)暴來(lái)臨時(shí)，處于最弱勢(shì)的一部分人，一定會(huì)最先感受寒冬的凜冽，實(shí)實(shí)在在承受一切。

　　在這種局勢(shì)下，4月川普發(fā)起第二輪貿(mào)易戰(zhàn)，其目的正是，趁你病，要你命。

　　然而川普萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，中國(guó)丟出了王牌，稀土“武器化”，進(jìn)行阻擊，以及在外圍代理人戰(zhàn)爭(zhēng)中，殲10C在成套作戰(zhàn)體系加持下，擊碎了西方軍事霸權(quán)的幻想。

　　是幾代中國(guó)科學(xué)家的努力，讓國(guó)運(yùn)擁有對(duì)抗列強(qiáng)的韌性。

　　從去年開(kāi)始，我們大大小小會(huì)議開(kāi)了很多次，但大多數(shù)人在感官上，其實(shí)覺(jué)得并沒(méi)有好轉(zhuǎn)。

　　其實(shí)并不是政策沒(méi)有效用，而是經(jīng)濟(jì)具有慣性。

　　經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需要三步走，分別是“化債—準(zhǔn)備-大刺激”。

　　去年一整年，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，上面都在做一件事情，就是化債。

　　從地方的隱性債置換成明債，從明債置換成低息的國(guó)債，而在居民端，則不斷下調(diào)LPR，降低存量房貸利率，其實(shí)也是在為居民化債。

　　但今年為啥不聽(tīng)說(shuō)了？其實(shí)說(shuō)明，化債這個(gè)階段已經(jīng)過(guò)去了，全國(guó)主要城市，已經(jīng)具備了從新出發(fā)的能力。

　　第二個(gè)階段“準(zhǔn)備”。

　　去年下半年開(kāi)始做“兩新兩重”，其實(shí)就是在做測(cè)試，看哪些城市，哪個(gè)人群，哪些產(chǎn)品的品類(lèi)，有購(gòu)買(mǎi)力和消費(fèi)欲，從哪里切入，拉動(dòng)消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)。

　　緊接著又開(kāi)始出政策，讓幾大城市測(cè)試“收儲(chǔ)”工作，一方面測(cè)試去庫(kù)存、穩(wěn)房?jī)r(jià)的效果，另一方面，測(cè)試并解決各環(huán)節(jié)存在的問(wèn)題，完成住房新體系建設(shè)的預(yù)演。

　　那么到底測(cè)試結(jié)果如何？

　　前天，人民日?qǐng)?bào)的一篇文章給出了答案。題目是《重磅！中辦、國(guó)辦發(fā)文》，人民日?qǐng)?bào)很少用“重磅”這兩個(gè)字，只有在特大重要信息才會(huì)使用。

　　發(fā)了什么呢？

　　《關(guān)于進(jìn)一步保障和改善民生，著力解決群眾急難愁盼的意見(jiàn)》。

　　這個(gè)意見(jiàn)非常重要，基本敲定了一個(gè)邏輯。

　　那就是新一輪經(jīng)濟(jì)刺激，會(huì)從“新市民”這個(gè)群體作為切入點(diǎn)。

　　新市民，就是鄉(xiāng)鎮(zhèn)到縣城的，小城市到大城市的流動(dòng)群體，這個(gè)群體基數(shù)非常大，大概有2億多人。

　　這群人有一個(gè)特征，就是在大城市賺錢(qián)，但不會(huì)在大城市消費(fèi)，因?yàn)樗麄冇X(jué)得在大城市扎根，難度太高，沒(méi)有歸屬感。

　　我們平時(shí)看到每年過(guò)年村里面，都興盛賭博，其實(shí)這個(gè)群體，很多都是帶著錢(qián)回到老家，不知道該怎么花，就把錢(qián)送上了賭桌。

　　那么這個(gè)意見(jiàn)書(shū)出來(lái)后，情況就明晰了。

　　如果買(mǎi)不起房子，不要著急，現(xiàn)在政府收儲(chǔ)，開(kāi)發(fā)半價(jià)配售型保障性住房，或者引導(dǎo)支持社會(huì)力量運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期租賃住房。

　　如果孩子讀不了書(shū)，沒(méi)關(guān)系，擴(kuò)大現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)中小學(xué)校、公辦幼兒園學(xué)位供給，將義務(wù)教育基礎(chǔ)薄弱學(xué)校納入優(yōu)質(zhì)學(xué)校集團(tuán)化辦學(xué)或托管幫扶。

　　如果看不起病，養(yǎng)不起老，拖不起育怎么辦？沒(méi)事，大力投資相關(guān)建設(shè)，推動(dòng)普惠服務(wù)，讓高水平醫(yī)學(xué)人才下沉，新建養(yǎng)老機(jī)構(gòu)護(hù)理型床位占比原則上不低于80%，補(bǔ)貼托育機(jī)構(gòu)開(kāi)進(jìn)社區(qū)。

　　如果“新市民”被區(qū)別對(duì)待怎么辦？

　　重點(diǎn)來(lái)了！

　　堅(jiān)決推行新老市民同等權(quán)利，全面取消新市民在就業(yè)地參加社會(huì)保險(xiǎn)的戶籍限制，合理提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)，繼續(xù)將技能提升補(bǔ)貼申領(lǐng)對(duì)象放寬至領(lǐng)取失業(yè)保險(xiǎn)金人員等等。

　　說(shuō)白了，就是“來(lái)了，就是本地人”，只要新市民進(jìn)城，就可以享受這座城市的一切權(quán)益和普惠資源。

　　某種意義上，這個(gè)政策，徹底粉碎了戶籍制度，同時(shí)也讓社會(huì)充滿公平共享精神，破除壁壘，迎接新興勢(shì)力的涌入。

　　在政策的幫扶和引導(dǎo)下，這些新市民有了扎根城市的能力，那么他們的勞動(dòng)付出就會(huì)兌現(xiàn)成消費(fèi)力，成為刺激經(jīng)濟(jì)最重要的一環(huán)。

　　買(mǎi)房、買(mǎi)車(chē)、裝修、家電、教育、醫(yī)療等等。

　　別人的消費(fèi)，就是你的收入。一個(gè)群體的消費(fèi)，就是其他群體的收入。

　　想想也是這樣，富人消費(fèi)有限，中產(chǎn)被債務(wù)綁架，消費(fèi)疲軟，窮人沒(méi)有消費(fèi)力。

　　目前唯獨(dú)“新市民”這個(gè)群體，還處于消費(fèi)旺盛期，存在積極改善生活的訴求，能為社會(huì)帶來(lái)消費(fèi)增量。

　　那么帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的歷史使命，就從之前的中產(chǎn)，來(lái)到了新市民。

　　一旦這個(gè)群體進(jìn)入市場(chǎng)，帶動(dòng)消費(fèi)去庫(kù)存，帶動(dòng)企業(yè)投資、生產(chǎn)和升級(jí)，通縮環(huán)境就會(huì)轉(zhuǎn)向通脹，過(guò)去的中產(chǎn)解脫束縛，會(huì)進(jìn)行新一輪消費(fèi)，這個(gè)社會(huì)也會(huì)打開(kāi)底層向上涌動(dòng)的新一輪周期。

　　當(dāng)然推動(dòng)2億多人消費(fèi)，在住房、醫(yī)療、養(yǎng)老和教育四大民生區(qū)域擴(kuò)容、普惠投資，是一個(gè)大工程，需要龐大的資金作為基礎(chǔ)。

　　那么這就來(lái)到了第三個(gè)階段，大刺激。

　　這兩年雖然出了很多貨幣政策，但基本都是對(duì)了對(duì)沖預(yù)期的準(zhǔn)備動(dòng)作，真正的宏量貨幣和財(cái)政大招都還沒(méi)有釋放。

　　為啥呢？

　　這就要考慮到國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，中國(guó)作為工業(yè)出口國(guó)，必須要考慮到匯率因素。

　　如果提前打開(kāi)貨幣閥門(mén)，人民幣過(guò)快貶值，會(huì)導(dǎo)致，資本大規(guī)模外流，人民幣國(guó)際化信心下降，以及進(jìn)出口利潤(rùn)衰減。

　　同時(shí)中國(guó)勞動(dòng)力廉價(jià)化，那么美國(guó)就可以用同樣的紙幣，兌換我國(guó)更多的勞動(dòng)力。相當(dāng)于我們免費(fèi)給美國(guó)打工，幫人家降通脹。

　　所以只有當(dāng)美國(guó)開(kāi)始啟動(dòng)量化寬松的時(shí)候，也就是撐不住開(kāi)始降息的時(shí)候，這時(shí)候我們?cè)俪龃笳?，既不?dān)心匯率波動(dòng)和資本外流，又能讓貨幣正周期驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)。

　　到時(shí)候，無(wú)限放低資金成本，國(guó)債助推財(cái)政事業(yè)，大力搞民生基建，推動(dòng)新市民扎根城市，釋放消費(fèi)力，才能盤(pán)活內(nèi)需。

　　所以說(shuō)，我們其實(shí)目前正處于國(guó)運(yùn)的復(fù)蘇期，而真正年底，才會(huì)迎來(lái)國(guó)運(yùn)的第一階段的反彈期。

　　當(dāng)然國(guó)運(yùn)反彈，也需要時(shí)間和節(jié)奏。

　　預(yù)估明年上半年，核心大城市的經(jīng)濟(jì)會(huì)走強(qiáng)，沿海城市率先復(fù)蘇，然后再用半年到一年時(shí)間，傳遞到經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)。

　　保持耐心，保持等待。

　　很多人說(shuō)，再熬一熬吧。

　　其實(shí)我特別不喜歡“熬”這個(gè)詞，因?yàn)椤鞍尽蓖馕吨粍?dòng)，意味著的消極負(fù)面的等待。

　　雖然我們政策節(jié)奏和經(jīng)濟(jì)節(jié)奏，被美國(guó)掣肘，但功守道中講，攻是，守也是攻。

　　這輪貿(mào)易戰(zhàn)，川普積極求和，主動(dòng)談判，從某種意義上證明了，拆雷后的中國(guó)，在新一輪局勢(shì)角逐中，更占有優(yōu)勢(shì)，底氣更足。

　　既然如此，就不必妄自菲薄，要主動(dòng)樂(lè)觀等待形勢(shì)的轉(zhuǎn)變。

　　當(dāng)然我也一直在強(qiáng)調(diào)，任何時(shí)候，不要太過(guò)把宏大敘事強(qiáng)在于自身。也就是說(shuō)，我們每個(gè)人都要走好自己的路，而不是完全依賴于大環(huán)境。

　　無(wú)論是刮風(fēng)下雨，還是陽(yáng)光明媚，我們都要講好自己的故事，才能擁有穿越周期的能力。

　　一方面穩(wěn)定現(xiàn)金流，另一方面在投資層面，做好資產(chǎn)配置。

　　如果是房子，不著急住的話，可以等到年底看形勢(shì)，主要是第二、三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

　　但值得注意的是，一二線城市的改善型“好房子”，目前價(jià)格基本都屬于“磨底階段”，需求足夠的話，下跌空間非常有限。

　　尤其如果在大規(guī)模降息后，新一輪新市民帶動(dòng)的消費(fèi)潮啟動(dòng)后，好房子的需求也會(huì)被帶動(dòng)，議價(jià)空間會(huì)不斷縮減。

　　如果你擁有好房子，想賣(mài)的話，建議可以再等等，明年3月理論上會(huì)有一個(gè)好價(jià)格。

　　對(duì)于房地產(chǎn)投資的話，大部分城市不太適合，想要確定性的話，起碼是也要在超一二線級(jí)別的龍頭城市，但這樣的城市，門(mén)檻往往會(huì)比較高。

　　其次，黃金可以繼續(xù)定投，全球動(dòng)亂才剛剛開(kāi)始。

　　港股的一些好企業(yè)，也代表著國(guó)運(yùn)資產(chǎn)，今年至少還有一輪機(jī)會(huì)，最后，還有一些特殊資產(chǎn)可以關(guān)注，這些東西，小號(hào)前幾天都講過(guò)。

　　還是那句話，悲觀者正確，樂(lè)觀者賺錢(qián)。

　　我們要想著在人生財(cái)富的道路上如何“破局”，而不能完全寄希望于大環(huán)境和上位者。

　　國(guó)運(yùn)下行期，穩(wěn)住自己的賺錢(qián)能力，才能在國(guó)運(yùn)扭轉(zhuǎn)后的上行期，把握住更多機(jī)會(huì)。

　　當(dāng)然更多要對(duì)外放低預(yù)期，對(duì)內(nèi)打開(kāi)思路，提高認(rèn)知，向遠(yuǎn)處看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，能讓我們過(guò)得幸福的還有很多很多。