作者：趙雨潤(rùn)（“商業(yè)潤(rùn)點(diǎn)”商業(yè)分析專(zhuān)欄主理人/投資人/企業(yè)家教練）

在2025年6月的商業(yè)版圖中，泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧以1467億元身家登頂河南新首富。這位從河南小城走出的85后創(chuàng)業(yè)者，用15年時(shí)間構(gòu)建起一個(gè)跨越國(guó)界的潮玩帝國(guó)。

當(dāng)Labubu搪膠毛絨系列在全球引發(fā)搶購(gòu)狂潮，當(dāng)泡泡瑪特城市樂(lè)園成為Z世代的情感地標(biāo)，王寧的創(chuàng)業(yè)軌跡早已超越商業(yè)范疇，成為一部關(guān)于人性洞察、長(zhǎng)期主義與情感經(jīng)濟(jì)的啟示錄。

透過(guò)其創(chuàng)業(yè)歷程，可提煉出三大核心力量，為當(dāng)代創(chuàng)業(yè)者提供破局指南。

長(zhǎng)期主義定力：在質(zhì)疑中構(gòu)建“非對(duì)稱(chēng)優(yōu)勢(shì)”

• 時(shí)間維度：從2010年北京中關(guān)村首店到2016年盲盒爆發(fā)，王寧用6年時(shí)間構(gòu)建供應(yīng)鏈與設(shè)計(jì)師生態(tài)，在同行追逐NFT、元宇宙等風(fēng)口時(shí)，堅(jiān)守線(xiàn)下門(mén)店體驗(yàn)，2024年單店日均客流仍保持12%增長(zhǎng)。
• 空間維度：在東南亞市場(chǎng)采用“本地化IP+本土設(shè)計(jì)師”策略，泰國(guó)Labubu主題店90%員工為當(dāng)?shù)厝?，店?nèi)陳列融合水燈節(jié)元素，使單店月?tīng)I(yíng)收達(dá)300萬(wàn)泰銖。
• 價(jià)值維度：拒絕將IP改為影視衍生品，堅(jiān)持“藝術(shù)品的留白哲學(xué)”。Labubu的尖牙設(shè)計(jì)曾遭市場(chǎng)質(zhì)疑，但王寧認(rèn)為“缺陷才是情感投射的入口”，最終該形象成為泰國(guó)年輕人表達(dá)叛逆的符號(hào)。

能力解析
長(zhǎng)期主義定力并非簡(jiǎn)單的“堅(jiān)持”，而是對(duì)商業(yè)本質(zhì)的深刻認(rèn)知。王寧將泡泡瑪特定位為“情感基建”，在泰國(guó)推出“Labubu守護(hù)神”系列，將IP與當(dāng)?shù)胤鸾涛幕Y(jié)合；在東京涉谷店設(shè)置“孤獨(dú)治愈所”，顧客可通過(guò)AR與虛擬IP對(duì)話(huà)。這種文化嫁接能力使其海外營(yíng)收占比達(dá)38.9%，形成競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以復(fù)制的“非對(duì)稱(chēng)優(yōu)勢(shì)”。

創(chuàng)業(yè)者啟示
在流量紅利消退、資本趨于理性的今天，創(chuàng)業(yè)者需警惕“唯快不破”的陷阱。

真正的壁壘往往需要3-5年的IP孵化周期、5-8年的供應(yīng)鏈優(yōu)化、8-10年的全球化布局。如同王寧所言：“我們始于A，嘗試B，因C成功，最終在D偉大?！?/p>

情感共鳴力：從格子鋪到迪士尼的“感性算法”

• 微觀體驗(yàn)：泡泡瑪特門(mén)店采用3000K暖光燈、定制白桃香氛，規(guī)定店員每半小時(shí)調(diào)整一次公仔陳列角度，使線(xiàn)下渠道毛利率達(dá)65%。
• 中觀敘事：每個(gè)IP背后都有完整的世界觀。Labubu的設(shè)定為“來(lái)自森林的精靈族”，其社交媒體話(huà)題#Labubu的森林日記#閱讀量超10億，用戶(hù)自發(fā)創(chuàng)作同人漫畫(huà)達(dá)5萬(wàn)部。
• 宏觀共鳴：將泡泡瑪特定位為“情感基建”，通過(guò)IP與用戶(hù)建立深度情感連接。2024年會(huì)員復(fù)購(gòu)率達(dá)49.4%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

能力解析
情感共鳴力是王寧的“秘密武器”。

他發(fā)現(xiàn)：在碎片化時(shí)代，年輕人需要“瞬間情感觸發(fā)器”。Labubu的搪膠毛絨系列采用“一秒回彈”材質(zhì)，捏壓時(shí)產(chǎn)生的ASMR音效，恰好滿(mǎn)足都市人的解壓需求。這種“微小確定性的滿(mǎn)足”，成為泡泡瑪特穿越周期的核心密碼。

創(chuàng)業(yè)者啟示
在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的今天，情感價(jià)值已成為新的競(jìng)爭(zhēng)維度。創(chuàng)業(yè)者需學(xué)會(huì)“右腦創(chuàng)意+左腦驗(yàn)證”的二元決策法：一方面通過(guò)用戶(hù)調(diào)研、大數(shù)據(jù)分析捕捉情感需求，另一方面用MVP（最小可行產(chǎn)品）快速試錯(cuò)，找到“情感共鳴點(diǎn)”。

反共識(shí)突破力：光頭賣(mài)洗發(fā)水的“逆境突圍術(shù)”

• 品類(lèi)選擇：當(dāng)行業(yè)聚焦男性收藏品時(shí)，王寧將目標(biāo)用戶(hù)鎖定18-35歲女性，推出小尺寸、低單價(jià)的潮玩，使女性用戶(hù)占比達(dá)75%。
• 渠道創(chuàng)新：在天貓京東稱(chēng)霸時(shí)，重倉(cāng)微信小程序，通過(guò)“抽盒機(jī)”功能實(shí)現(xiàn)社交裂變，2024年私域流水占比達(dá)28%。
• IP運(yùn)營(yíng)：拒絕迪士尼式影視改編，采用“輕IP”策略。MOLLY沒(méi)有故事背景，反而激發(fā)用戶(hù)二次創(chuàng)作，UGC內(nèi)容覆蓋90%傳播聲量。

能力解析
反共識(shí)突破力是王寧的“破局之刃”。

2012年融資失敗時(shí)，他抵押房產(chǎn)維持運(yùn)營(yíng)；2015年Sonny Angel代理權(quán)被收回后，連夜飛往香港簽約MOLLY；2022年疫情導(dǎo)致庫(kù)存積壓時(shí)，推出“改娃服務(wù)”，將滯銷(xiāo)品改造為藝術(shù)品，單價(jià)提升5倍。這種“在絕望中尋找希望”的能力，使其多次穿越生死線(xiàn)。

創(chuàng)業(yè)者啟示
在紅海市場(chǎng)中，反共識(shí)思維往往能開(kāi)辟新藍(lán)海。創(chuàng)業(yè)者需培養(yǎng)“第二層思維”：當(dāng)所有人都在追逐風(fēng)口時(shí)，尋找被忽視的“隱性需求”；當(dāng)行業(yè)陷入價(jià)格戰(zhàn)時(shí)，通過(guò)“體驗(yàn)升級(jí)”創(chuàng)造溢價(jià)；當(dāng)巨頭壟斷渠道時(shí)，用“私域流量”構(gòu)建護(hù)城河。

在“無(wú)用”之處見(jiàn)真章

王寧的辦公室掛著“無(wú)用之用”四字匾額。

在這個(gè)追求ROI的時(shí)代，他堅(jiān)持“情感價(jià)值無(wú)法用KPI衡量”。從格子鋪的燈光調(diào)試到Labubu的尖牙設(shè)計(jì)，從泰國(guó)水燈節(jié)限定款到北京朝陽(yáng)公園主題樂(lè)園，王寧用15年時(shí)間證明：商業(yè)的最高境界，是創(chuàng)造讓用戶(hù)愿意“浪費(fèi)時(shí)間”的場(chǎng)景。

對(duì)于年輕創(chuàng)業(yè)者而言，王寧的故事不僅是方法論，更是價(jià)值觀的啟示。

長(zhǎng)期主義定力、情感共鳴力、反共識(shí)突破力，這三股力量如同三棱鏡，將創(chuàng)業(yè)路上的質(zhì)疑、困境與平凡，折射出彩虹般的光譜。

正如王寧在2025年股東信中所寫(xiě)：“我們不是在賣(mài)玩具，而是在構(gòu)建這個(gè)時(shí)代的情感基礎(chǔ)設(shè)施。”

這種認(rèn)知，或許正是河南新首富留給創(chuàng)業(yè)者最寶貴的遺產(chǎn)。