“所有的結(jié)局都已寫(xiě)好
所有的預(yù)期也都已落空
卻忽然忘了是怎么樣的一個(gè)開(kāi)始
在那個(gè)古老的不再回來(lái)的夏日。”

套用一首小詩(shī)的開(kāi)頭，抒發(fā)趕碳號(hào)此時(shí)此刻的心情。回首2023年、2024年SNEC，大佬、專(zhuān)家們關(guān)于光伏周期的預(yù)言，大多都已落空了。只有那些真話在風(fēng)中飄蕩，正在逐一成為現(xiàn)實(shí)。比如，“這樣的大PARTY以后不會(huì)再有 ”，比如，“行業(yè)中有一大半企業(yè)將會(huì)消失”，比如，“贏了面子，輸了褲子”……真話往往最不動(dòng)聽(tīng)，就像魯迅說(shuō)，“‘這孩子將來(lái)是要死的。他于是得到一頓大家合力的痛打“。

01心平氣和再反思

這一屆SNEC，或許是行業(yè)真正冷靜下來(lái)的一次SNEC，沒(méi)有2022年的喜悅，2023年的狂躁，2024年的沮喪。教訓(xùn)很深刻，心態(tài)已擺正。

絕大多數(shù)人犯錯(cuò)，往往是經(jīng)驗(yàn)主義和教條主義：我們要么從光伏周期過(guò)去的歷史中尋找答案，要么從光伏的偉大愿景中尋找信心。這兩點(diǎn)，害了絕大多數(shù)的頭部企業(yè)、跨界企業(yè)們。現(xiàn)在回頭看，這幾乎是普遍的錯(cuò)誤認(rèn)知了：從過(guò)去看最多也就一兩年，從未來(lái)看前景光明、困難只是暫時(shí)的，忍一忍、熬一熬總會(huì)過(guò)去的。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，光伏的確有“死老大”的傳統(tǒng)。所以即使現(xiàn)在，也有不少人認(rèn)為，只要倒掉一家“尚德”或者“賽維”，行業(yè)就能得救。全產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)剩之下，內(nèi)外部宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)之下，雖然光伏是一個(gè)總體規(guī)模并不大的行業(yè)，但牽涉的方方面面卻非常復(fù)雜而系統(tǒng)，恐怕沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。

行業(yè)雖然是大家的，但企業(yè)卻是企業(yè)家自己的，就像自己的孩子一樣。趕碳號(hào)長(zhǎng)期關(guān)注企業(yè)與企業(yè)家精神，在此可以非常篤定地說(shuō)，當(dāng)幾乎所有企業(yè)都在激進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)時(shí)，沒(méi)有一個(gè)人的初衷，就是想把行業(yè)干死，就是想把自己干殘廢。

一方面，一家工業(yè)企業(yè)如果失去規(guī)模、失去市占率，往往就意味著被邊緣化，被淘汰。不只工業(yè)制造企業(yè)，絕大多數(shù)行業(yè)的鐵律，就是規(guī)模領(lǐng)先驅(qū)動(dòng)全面成本領(lǐng)先。房地產(chǎn)的故事，我們已經(jīng)看到了。

另一方面，地方政府、資本市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)外終端市場(chǎng)都支持，為何不大干快上呢？所以，即使清醒的人知道這很可能是一個(gè)死亡螺旋，也只能裹挾在其中，隨風(fēng)起舞，隨風(fēng)搖擺，風(fēng)停后一起跌落塵埃。

光伏是在疫情之后迅速崛起的，助推因素有很多：經(jīng)歷了各地發(fā)展經(jīng)濟(jì)的迫切需要，經(jīng)歷了歐洲能源危機(jī)的市場(chǎng)刺激，經(jīng)歷了其它行業(yè)下行帶來(lái)的跨界沖動(dòng)。所以，才會(huì)無(wú)比刺激。于是，遵循了這樣一個(gè)邏輯——卷產(chǎn)能，卷技術(shù)，卷成本，卷價(jià)格，最后卷血條，卷電價(jià)補(bǔ)貼，然后“內(nèi)卷外化，虧錢(qián)挨罵”。

包括光伏人在內(nèi)的大多數(shù)人，包括趕碳號(hào)在內(nèi)，其實(shí)都活在過(guò)去的思維慣性里。因?yàn)楦母镩_(kāi)放40多年來(lái)的規(guī)律告訴我們，經(jīng)濟(jì)總是向前發(fā)展，無(wú)非快慢，只要企業(yè)組織作為個(gè)體不懈努力，總能戰(zhàn)勝困難，獲得成功。幾十年來(lái)，我們一直被成功者、成功學(xué)包圍。我們沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)衰退，不知道什么叫大蕭條，甚至就連2008年全球金融風(fēng)暴，實(shí)際上也離我們很遠(yuǎn)。

在很多時(shí)候，選擇比努力更重要。時(shí)代的紅利，總會(huì)誤導(dǎo)時(shí)代的幸運(yùn)兒。就像在一部飛速上升的觀光電梯里做俯臥撐，其實(shí)是我們所處的環(huán)境在一直向上，而不是因?yàn)樽陨砼Α＞拖癜司攀甏鷦?chuàng)業(yè)的人，就是想不成功都難，就像在中國(guó)城市化進(jìn)程中閉著眼睛不看城市不看產(chǎn)品地買(mǎi)房，一般都不會(huì)買(mǎi)錯(cuò)，同樣，就像現(xiàn)在，我們靠運(yùn)氣賺到的錢(qián)，靠努力還回去一樣，這不奇怪，因?yàn)榄h(huán)境變了。

除了經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境變化以外，我們沒(méi)有預(yù)言到的是：集采體系價(jià)低者得可以，但甚至可以遠(yuǎn)低于成本價(jià)中標(biāo)；國(guó)際市場(chǎng)與地緣政治向來(lái)復(fù)雜，但居然能荒誕離奇到如此地步；各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)本來(lái)希望通過(guò)市場(chǎng)化手段去產(chǎn)能，但**入戲過(guò)深，卷來(lái)卷去最終竟然是卷電費(fèi)。

我們從一度諱言產(chǎn)能過(guò)剩，后來(lái)終于上下一心反內(nèi)卷，各行各業(yè)——最近焦點(diǎn)是汽車(chē)行業(yè)。另外，光伏已然如此，仍有很多新項(xiàng)目上馬。細(xì)問(wèn)后才知道，A地關(guān)門(mén)的光伏設(shè)備星夜運(yùn)到了B地，重打鼓另開(kāi)張，至于剪彩后設(shè)備有沒(méi)有真正運(yùn)轉(zhuǎn)，那就不知道了。

02終局之問(wèn)，終極之問(wèn)

這一輪擴(kuò)張比較理性的企業(yè)，還是有少數(shù)個(gè)案的，比如大全能源、林洋能源等等，阿特斯也暫停了西北的一些大項(xiàng)目。隆基綠能在這一輪周期里雖然交了不少學(xué)費(fèi)，但總體也算是相對(duì)謹(jǐn)慎。時(shí)代也許會(huì)獎(jiǎng)賞他們的“保守”。

歷史總是向前。光伏的路徑依賴，就是通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新破“卷”。這是好事，這是高質(zhì)量發(fā)展應(yīng)有之義。

實(shí)際上，技術(shù)破“卷”本身，也已經(jīng)進(jìn)入白熱化的內(nèi)卷模式。光伏都是理工男。除了我們自己，我們什么都不能改變。我們的看家本領(lǐng)，就是在技術(shù)、在產(chǎn)品上戰(zhàn)勝對(duì)手，并且要證明這一點(diǎn)。人們能越來(lái)越深刻地感受到，不同技術(shù)路線陣營(yíng)的勢(shì)不兩立。實(shí)際上，組件產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率為了提升1%費(fèi)盡財(cái)力、心血與口水，但在終端光伏電站這一環(huán)節(jié)，系統(tǒng)效率提升個(gè)1%，輕輕松松。

過(guò)去一兩年來(lái)，很多人與趕碳號(hào)交流，這一輪周期什么時(shí)候才能走出來(lái)，筆者從未給出一個(gè)哪怕模糊的答案。一般的回答是，“現(xiàn)在看，最黑暗的時(shí)刻還沒(méi)有到來(lái)。“目前，仍然是這樣一種答案。

不過(guò)，仍然有一些其它行業(yè)的案例可以做為參考。

先說(shuō)一個(gè)久遠(yuǎn)的例子，美國(guó)的汽車(chē)行業(yè)完成洗牌大約花了三四十年。美國(guó)工業(yè)在1900年時(shí)有500多家企業(yè)，但經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)和兼并，到1929年美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條前夕，美國(guó)汽車(chē)工業(yè)基本由通用、福特和克萊斯勒三大巨頭控制，汽車(chē)制造商減少到了幾十家。

西方的經(jīng)濟(jì)史在我國(guó)是濃縮的——我們用了四十年時(shí)間，走完了別人一百多年的路。所以美國(guó)的汽車(chē)行業(yè)洗牌遠(yuǎn)比中國(guó)漫長(zhǎng)。確切說(shuō)，我們的汽車(chē)工業(yè)經(jīng)歷了一輪新能源革命，真正開(kāi)始深度洗牌到現(xiàn)在也就兩年時(shí)間，現(xiàn)在格局已經(jīng)相對(duì)明朗，已經(jīng)進(jìn)入后半程，在沒(méi)有外力影響的前提下，最多再有一兩年就能見(jiàn)分曉。

汽車(chē)是一個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)極其復(fù)雜的大行業(yè)，對(duì)于光伏來(lái)說(shuō)可比性不強(qiáng)。重點(diǎn)再看幾個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：

1. 玻璃行業(yè)

2011年首次出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩，2015年啟動(dòng)供給側(cè)改革后，產(chǎn)能擴(kuò)張受限，浮法玻璃供需逐步改善；到2022 年基本完成行業(yè)洗牌。這樣算，總共花了11年時(shí)間。玻璃行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)剛性，開(kāi)工容易停工難。

2. 彩電行業(yè)

我國(guó)彩電行業(yè)在1989年就首次出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩，直到2005年CR10超過(guò)90%，花了約16年才完成行業(yè)洗牌。

3. 空調(diào)行業(yè)

1994年爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)首次出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩，到2005年CR3超過(guò)50%，CR10超過(guò)90%，前后花了 11年完成洗牌。

4. 電解鋁行業(yè)

這是重化工時(shí)代的強(qiáng)周期產(chǎn)業(yè)，2002年首次出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩，國(guó)務(wù)院出臺(tái)政策抑制重復(fù)建設(shè)，到2016年政策明確產(chǎn)能 “天花板”，到2023年才完成洗牌，前后長(zhǎng)達(dá)21年。電解鋁產(chǎn)能投資大，能耗高，這是一個(gè)典型的去產(chǎn)能比較艱難的行業(yè)。

5. 鋼鐵行業(yè)

我國(guó)在2005年首次出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，至2017年供給側(cè)改革見(jiàn)成效，CR10提升至 60%，行業(yè)利潤(rùn)顯著修復(fù)，耗時(shí)約12年。作為一國(guó)工業(yè)之”骨骼“，鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能是舉國(guó)高度重視的，其中代價(jià)之高昂、工作之艱辛一言難盡。

6.LED照明行業(yè)

這是一個(gè)政策驅(qū)動(dòng)之下，從狂熱到谷底的代表性行業(yè)。中國(guó)LED照明行業(yè)的洗牌大致從2009年到2012年，只用了4年時(shí)間。2009年，科技部啟動(dòng) “十城萬(wàn)盞” 項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)LED行業(yè)迎來(lái)投資熱潮，各路資本紛紛涌入。2011年，行業(yè)出現(xiàn)“倒閉潮”。2012年，行業(yè)完成整合與洗牌。

上面每個(gè)行業(yè)產(chǎn)值不同，比如電解鋁2.5萬(wàn)億，鋼鐵差不多9萬(wàn)億，汽車(chē)更是高達(dá)11萬(wàn)億，而LED照明的產(chǎn)值才7000多億，彩電是4500億，空調(diào)是2300億。光伏行業(yè)的規(guī)模和LED行業(yè)比較接近，1萬(wàn)億左右。

另外，從產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)雜程度上，光伏比汽車(chē)、鋼鐵這些行業(yè)都要簡(jiǎn)單得多，只有四個(gè)環(huán)節(jié)。環(huán)節(jié)越簡(jiǎn)單，資產(chǎn)越輕，洗牌就越容易。像電商、快消等行業(yè)，雖然行業(yè)規(guī)模體量巨大，但洗牌速度就會(huì)快，像越是重資產(chǎn)投入的行業(yè)，洗牌就越艱難。

光伏與上述行業(yè)還有些不同，產(chǎn)業(yè)鏈的最終出口兒、下游客戶以國(guó)央企為主，而光伏裝機(jī)受政策影響很大。所以，政策因素是影響光伏洗牌速度的重要變量。道理很簡(jiǎn)單，一個(gè)531新政，就能讓光伏企業(yè)冰火兩重天。

光伏行業(yè)的集中度實(shí)際上已經(jīng)很高，組件的CR10已經(jīng)在85%左右，并不是魚(yú)龍混雜、一片亂戰(zhàn)。通過(guò)洗牌來(lái)提升市場(chǎng)集中度，并不是光伏行業(yè)洗牌的完整邏輯。

借鑒LED行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，假如：政策鼓勵(lì)、推動(dòng)行業(yè)內(nèi)外部并購(gòu)整合；通過(guò)效率、能耗、碳排放等指標(biāo)嚴(yán)控產(chǎn)能；嚴(yán)格嚴(yán)格執(zhí)行組件成本指導(dǎo)價(jià)，不得低于成本價(jià)招投標(biāo)；規(guī)范產(chǎn)業(yè)招商，不得行政保護(hù)干預(yù)落后產(chǎn)能等，光伏行業(yè)的洗牌速度將大大加快。

快不是目的，而是手段。洗牌過(guò)快，其實(shí)同樣也會(huì)不徹底，留下一堆遺留問(wèn)題，就像國(guó)資接盤(pán)防止企業(yè)破產(chǎn)一樣。

又是一年SNEC，年年歲歲，歲歲年年，光伏終究沒(méi)有活成人們期待的樣子。往者不可諫，來(lái)者猶可追。祝福所有光伏人！

——寫(xiě)在2025年SNEC前夜