全世界都在卷軍工！

斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所（SIPRI）最新報(bào)告顯示，2024年全球軍費(fèi)開(kāi)支的漲幅是冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)最大的，總額達(dá)到2.7萬(wàn)億美元。比2023年大增9.4%，連續(xù)10年正增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，全球軍工行業(yè)正迎來(lái)“黃金時(shí)代”——2023年，全球百?gòu)?qiáng)軍火商銷售額達(dá)6320億美元，同比增長(zhǎng)4.2%，再次創(chuàng)新歷史紀(jì)錄。

1

2024年，在全球范圍內(nèi)，超過(guò)100個(gè)國(guó)家提高了國(guó)防預(yù)算，一場(chǎng)前所未有的軍備競(jìng)賽已然展開(kāi)。

軍費(fèi)暴增的背后，是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的外溢效應(yīng)——各國(guó)不得不削減其他預(yù)算、甚至加稅舉債，優(yōu)先保障國(guó)防開(kāi)支。

而這場(chǎng)軍費(fèi)競(jìng)賽注定只有一個(gè)贏家——軍工巨頭。從F-35戰(zhàn)機(jī)到“海馬斯”火箭炮，從無(wú)人偵察機(jī)到AI作戰(zhàn)系統(tǒng)，戰(zhàn)爭(zhēng)越激烈，它們的生意就越紅火。

根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所數(shù)據(jù)，2023年全球100大軍火商的銷售額再創(chuàng)新高，達(dá)到6320億美元，同比增長(zhǎng)4.2%。2024年銷售額或進(jìn)一步增加。

百?gòu)?qiáng)企業(yè)的總體武器銷售收入從2022年的下降中反彈，其中近四分之三的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)。

增長(zhǎng)趨勢(shì)還在延續(xù)。比如得益于烏克蘭和德國(guó)的需求增長(zhǎng)，歐洲最大彈藥制造商萊茵金屬今年第一季度的銷售額暴增73%，調(diào)整后利潤(rùn)幾乎翻倍，車輛系統(tǒng)部門增長(zhǎng)93%，武器彈藥上升66%。

那么我們國(guó)家呢？

2

根據(jù)公布的預(yù)算報(bào)告，2025年我國(guó)國(guó)防支出預(yù)算為1.81萬(wàn)億元，連續(xù)三年保持7.2%的增速，其中航空航天裝備是裝備建設(shè)的重要方向，在國(guó)防現(xiàn)代化中占據(jù)核心地位。

國(guó)泰海通證券研究所表示，航空航天產(chǎn)業(yè)將在全球化競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)業(yè)重構(gòu)中加速實(shí)現(xiàn)技術(shù)突圍。

中航證券的研究則給出了更振奮人心的數(shù)據(jù)：2025年中國(guó)軍貿(mào)出口額有望突破300億美元大關(guān)，未來(lái)五年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)高達(dá)18%——這一數(shù)字是全球軍貿(mào)市場(chǎng)平均增速的兩倍有余。

對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，不僅國(guó)內(nèi)需求龐大，出口需求也在高速增長(zhǎng)，我們國(guó)家的軍工企業(yè)增長(zhǎng)空間還很大。

行業(yè)景氣度反映在資本市場(chǎng)，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)突破。

以航空航天ETF（159227）的主要成分股光啟技術(shù)為例：

該公司今年2月已斬獲7.8億訂單，產(chǎn)品為超材料航空部件，計(jì)劃年內(nèi)交付鎖定業(yè)績(jī)。

2025年一季報(bào)顯示，光啟技術(shù)營(yíng)收達(dá)3.72億元（同比增長(zhǎng)15.96%），凈利潤(rùn)1.51億元（同比增長(zhǎng)10.82%），雙雙刷新歷史記錄。

當(dāng)全球軍事科技競(jìng)賽進(jìn)入新階段，中國(guó)市場(chǎng)展現(xiàn)出的不僅是規(guī)模優(yōu)勢(shì)，更是科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的質(zhì)變能力。

此外，軍工產(chǎn)業(yè)最獨(dú)特的魅力在于，它既是國(guó)家安全的重要支柱，又是科技創(chuàng)新的核心驅(qū)動(dòng)力。

當(dāng)你以為軍工離普通人很遙遠(yuǎn)時(shí)，其實(shí)它早已滲透進(jìn)現(xiàn)代生活的每個(gè)角落——

從你手機(jī)里的GPS導(dǎo)航，到民航客機(jī)的復(fù)合材料，再到互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)代科技的每一次飛躍，幾乎都能找到軍工技術(shù)的影子。

在我們國(guó)家，軍工技術(shù)的溢出效應(yīng)正在加速釋放：

國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919打破波音空客壟斷，標(biāo)志著高端制造的跨越式發(fā)展；

低空經(jīng)濟(jì)爆發(fā)催生萬(wàn)億賽道——從物流無(wú)人機(jī)到空中出租車，從農(nóng)業(yè)植保到應(yīng)急救援，為航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

3

在全球地緣格局重組、科技競(jìng)爭(zhēng)白熱化的今天，軍工產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)前所未有的戰(zhàn)略機(jī)遇。

想要把握這輪軍工紅利，普通人可以通過(guò)投資航空航天ETF（159227）來(lái)捕捉國(guó)內(nèi)軍工發(fā)展的紅利。

航空航天ETF跟蹤的是國(guó)證航天航空行業(yè)指數(shù)，該指數(shù)聚焦軍民融合、低空經(jīng)濟(jì)、大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

其成分股精選滬深北交易所市值航空航天領(lǐng)域TOP50龍頭，都是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的核心。

此外，軍工訂單主要服務(wù)國(guó)家，自主可控，受外部關(guān)稅沖擊的影響小，還可能在亂局中迎來(lái)突破性機(jī)會(huì)。

如果你也看好軍工行業(yè)接下來(lái)的發(fā)展，可以多多關(guān)注。