今日A股三大指數(shù)全天窄幅震蕩集體收跌。截至收盤，滬指跌0.40%，深證成指跌0.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.19%。兩市個股漲多跌少，上漲個股3000只，兩市全天成交1.09萬億元，較上一日縮量成交629億元，內(nèi)資主力資金凈賣出40.21億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.21%。
盤面上，資金抱團(tuán)股再度集體爆發(fā)，中毅達(dá)、紅寶麗等多股漲停；汽車零部件、小米汽車、新能源汽車等汽車產(chǎn)業(yè)鏈全天走強(qiáng)，豪恩汽電、天汽模、路暢科技等多股漲停；PEEK、人形機(jī)器人概念大漲，萬向錢潮、中欣氟材等多股漲停；化學(xué)制藥、流感、中藥等醫(yī)藥概念午后集體走強(qiáng)，拓新藥業(yè)、新華制藥等漲停；核聚變概念全天強(qiáng)勢，中洲特材、王子新材等漲停；化工、光模塊、消費電子等多數(shù)概念集體上行。
跌幅方面，銀行、保險、券商、多元金融等大金融行業(yè)全線下行；物流、港口航運、自由貿(mào)易港概念集體回調(diào)；中特估、高速公路、煤炭、石油等高股息行業(yè)集體走低；軍工電子、軍工信息化概念持續(xù)回調(diào)；糧食種植、轉(zhuǎn)基因等農(nóng)業(yè)概念集體下行；房地產(chǎn)、化債、國企改革等概念表現(xiàn)弱勢。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、馬斯克在利雅得舉行的沙特-美國投資論壇上預(yù)測，人形機(jī)器人數(shù)量最終將達(dá)到數(shù)百億；2、招商證券研報指出，國內(nèi)核聚變項目建設(shè)加速，板塊已進(jìn)入密集催化期；3、近日，備受關(guān)注的強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)《輕型汽車自動緊急制動系統(tǒng)技術(shù)要求及試驗方法》完成起草，進(jìn)入公開征求意見階段；4、新冠再來襲！專家提醒：當(dāng)前正處于小波峰；5、多位公募業(yè)內(nèi)人士向記者表示，近日關(guān)于公募考核基準(zhǔn)導(dǎo)致市場調(diào)倉的有關(guān)分析不準(zhǔn)確、不專業(yè)，缺乏基本常識和依據(jù)。

今日A股市場繼續(xù)震蕩，三大指數(shù)集體收跌，兩市成交額較昨日縮減663億，達(dá)1.12萬億元，滬深300和A500也下跌，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板跟隨調(diào)整，微盤股指數(shù)、北證50逆勢飄紅，微盤股指數(shù)馬上要再創(chuàng)歷史新高了，行業(yè)表現(xiàn)上來看，汽車、機(jī)械、醫(yī)藥漲幅居前，非銀、食品飲料、綜合金融跌幅居前。

1、今天有一件大事值得關(guān)注：美聯(lián)儲鮑威爾針對通脹和就業(yè)率表達(dá)了最新觀點，他認(rèn)為接下來美聯(lián)儲的利率框架要發(fā)生重大轉(zhuǎn)折。他說的是利率框架，不是利率政策，所以不是馬上要降息的意思，而是要對利率決策機(jī)制進(jìn)行改革。每隔5年美聯(lián)儲都會重新審視自己的政策框架。

眾所周知，影響美聯(lián)儲決定利率政策的數(shù)據(jù)主要有兩個，其一是通脹，其二是就業(yè)率。2%的通脹目標(biāo)，是在2012年確定的，很多年都沒變過，但自2008年金融危機(jī)以來，美國的利率就一直處在0附近，這讓官員們十分擔(dān)憂。利率都已經(jīng)是0了，萬一經(jīng)濟(jì)下行，美聯(lián)儲拿什么去刺激經(jīng)濟(jì)呢？

2020年鮑威爾帶領(lǐng)美聯(lián)儲一起做了一個不起眼的決定，允許通脹可以略高于2%一段時間，這樣就可以避免頻繁的加減息造成經(jīng)濟(jì)劇烈波動。可惜上帝喜歡開玩笑，新框架確定不久，新冠口罩就來了，全球供應(yīng)鏈都亂套了，通脹也在隨后快速飆升到40年新高，新的框架下，美聯(lián)儲的反應(yīng)速度并不及時。

鮑威爾昨晚就說，之前定下的那套框架很明顯已經(jīng)不適用了，而且口罩之后，未來我們可能正進(jìn)入一個供應(yīng)沖擊更頻繁、甚至更持久的新階段。雖然鮑威爾并沒有提到具體要如何改，但總的來說，他的意思很明確：框架要變，因為未來經(jīng)濟(jì)的動蕩會更加頻繁，波動也會更加劇烈。

2、今天還有一件大事值得關(guān)注：公募基金新出的行動方案，特別強(qiáng)調(diào)了對基金經(jīng)理的業(yè)績考核。首先是費率浮動，業(yè)績好的，可以收更高的費率，業(yè)績差的，費率就得低，基金公司不再旱澇保收。其次，明確要求，對三年以上產(chǎn)品業(yè)績低于比較基準(zhǔn)超過10個百分點的基金經(jīng)理，績效薪酬應(yīng)當(dāng)明顯下降，而超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的，可以適當(dāng)漲薪。另外還要考核并公布基金的投資者盈利情況，基民如果不賺錢，基金經(jīng)理和基金公司都會受影響。

這也意味著基金經(jīng)理很可能不再盲目賭賽道，而是會更加注重基金的防御性。行業(yè)里有這么一句話，賺錢者總是想著怎么避免虧損，而虧錢者總是想著盈利多高。他們也明白這個道理，以前旱澇保收的時候，基金虧錢就虧錢，但是一旦賭贏了，凈值曲線陡峭拉升，蜂擁來買的人就多了。

但是現(xiàn)在業(yè)績考核約束完全變了，那避險虧損就是重中之重。大部分基金經(jīng)理還只是在觀望，并沒有真正開始調(diào)倉，但市場一部分人已經(jīng)有了預(yù)期，認(rèn)為未來大量基金經(jīng)理會變得更加保守，更加厭惡風(fēng)險和不確定性，這可能會讓整個市場的風(fēng)險偏好下行。

3、今天還有一件大事值得關(guān)注：中美日內(nèi)瓦會談結(jié)果才剛出來不到一周，兩邊就又冒出了一些摩擦勢頭。對岸繼續(xù)搞事情，比如在AI芯片方面，說應(yīng)該要求英偉達(dá)等AI芯片制造商在出口芯片前采用驗證芯片位置的技術(shù)，確保他們的出口管制不會被規(guī)避，通過灰色渠道轉(zhuǎn)賣給我們。隨后美國財長貝森特就說，將與中國進(jìn)行一系列談判，以防止局勢再次升級。

現(xiàn)在中美的第二輪會談已經(jīng)來了，上次日內(nèi)瓦會談是雙方正好都在瑞士，而這次5月15日至16日，是雙方正好又都在韓國濟(jì)州島。所以這次雙方碰頭，會由美國貿(mào)易代表賈米森·格里爾，和我們的國際貿(mào)易談判代表李成鋼進(jìn)行會談。第二次的會談可能會嘗試解決芬太尼的20%關(guān)稅問題。但這個能談攏很不容易，市場保持謹(jǐn)慎觀望也是對的。

A股市場在關(guān)稅暫停90天的消息影響下，基本屬于“利好出盡”的表現(xiàn)。目前市場主要看港股、成交量、以及一些熱點板塊的局部性帶動為主，市場接下來一段時間，以低波表現(xiàn)為主。沒什么機(jī)會也沒有什么風(fēng)險，基本表現(xiàn)為震蕩波動的行情。最近美股持續(xù)在走一些反彈，對港股會有一定的虹吸效應(yīng)，后面的走勢主要看“關(guān)稅”最后的塵埃落定了。

總的來講，從過去兩三年的上證走勢來看，3400~3500點之間，總是會出現(xiàn)比較大的阻力。以至于給人一種印象，現(xiàn)階段上證的頂部區(qū)域就在這個位置了。一旦這種認(rèn)知強(qiáng)化，被越來越多的人接受，那又會反過來加大這個位置的阻力。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)課本里所謂的“群體認(rèn)知的自我實現(xiàn)”。

突破這重阻力需要顯著的外在變化，比如貿(mào)易爭端的解決，而不僅僅是緩和，從而理順我們內(nèi)部的刺激增長路徑。所以就目前來看，我們還真的只能接受、順從這個阻力位。雖然有國家隊的托底的預(yù)期存在，A股大概率不會持續(xù)下跌，但它只托不舉，也最多只能讓市場維持震蕩，而無法真正向上突破。

PS：以上就是今天全球市場的重磅消息和行情解讀，最后煩請友友們順手點個贊，給個鼓勵支持，萬分感謝！文中股票和基金僅做分析之用，不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！