作者：高藤

原創(chuàng)：深眸財(cái)經(jīng)（chutou0325）

2024年，中國(guó)銀行業(yè)整體陷入低增長(zhǎng)、低息差、低盈利的調(diào)整周期，區(qū)域性銀行壓力尤為顯著。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，城商行凈息差在各類商業(yè)銀行中持續(xù)“墊底”。

在利率市場(chǎng)化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)分化和金融嚴(yán)監(jiān)管的多重夾擊下，城商行分化日益加劇。

部分頭部城商行憑借零售轉(zhuǎn)型和科技賦能實(shí)現(xiàn)估值躍升，而另一些則陷入增長(zhǎng)乏力的泥潭，曾長(zhǎng)期穩(wěn)坐城商行頭把交椅的北京銀行，也開始顯露出“疲態(tài)”。

反映到股價(jià)和市值上，北京銀行上市多年，一直未曾突破上市當(dāng)年的高點(diǎn)，投資者用腳投票的背后，是這家老牌城商行難以掩飾的“成長(zhǎng)焦慮”。

01 “一哥”寶座不穩(wěn)

去年全年，北京銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入699.17億元，同比增長(zhǎng)4.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)258.31億元，同比增長(zhǎng)0.81%。

營(yíng)收增速達(dá)到了近五年來最高，可就是這樣一份看起來質(zhì)量頗高的“成績(jī)單”，投資者似乎并不“買賬”，其癥結(jié)在于三重壓力的集中爆發(fā)。

首先是業(yè)績(jī)?cè)鏊俚絷?duì)。2024年，江蘇銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入808.15億元，同比增長(zhǎng)8.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)318.43億元，同比增長(zhǎng)10.76%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)314.64億元，同比增長(zhǎng)11.40%，全面超越北京銀行。

更值得一提的，今年，寧波銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，凈利潤(rùn)已經(jīng)超過北京銀行。北京銀行的盈利能力和增長(zhǎng)潛力明顯不足，難以滿足投資者對(duì)高回報(bào)的期待。

其次，規(guī)模優(yōu)勢(shì)縮水，北京銀行的“一哥”地位開始被動(dòng)搖。

截至報(bào)告期末，北京銀行資產(chǎn)總額42215.42億元，較年初增長(zhǎng)12.61%。對(duì)比來看，江蘇銀行資產(chǎn)總額為39518.14億元，較上年末增長(zhǎng)16.12%。

客觀來說，北京銀行資產(chǎn)規(guī)模仍大于江蘇銀行，但增速卻明顯落后，如按此增速，北京銀行資產(chǎn)規(guī)?！耙桓纭钡牡匚灰埠芸鞎?huì)被江蘇銀行超越。

并且還需注意的是，北京銀行集團(tuán)口徑下資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為13.06%、11.97%、8.95%，較上年末分別下降0.31個(gè)百分點(diǎn)、0.21個(gè)百分點(diǎn)、0.26個(gè)百分點(diǎn)。

核心一級(jí)資本充足率的下降，意味著銀行在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的緩沖墊變薄，一旦面臨經(jīng)濟(jì)下行等風(fēng)險(xiǎn)，銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力將受到嚴(yán)峻考驗(yàn)，這也會(huì)引發(fā)投資者對(duì)銀行未來發(fā)展的擔(dān)憂。

最后也是最重要的一點(diǎn)則是關(guān)于不良率，畢竟，不良貸款對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力有著直接的影響。不良貸款的增加會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)減值損失增加，利潤(rùn)減少。如果不良貸款率持續(xù)上升，還可能引發(fā)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，威脅到銀行的生存和發(fā)展。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，北京銀行不良貸款率為1.31%，較年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為208.75%，較上年末下降8.03個(gè)百分點(diǎn)。

但投資者對(duì)不良率的關(guān)注重點(diǎn)不僅僅在于其數(shù)值的高低，更在于不良率的真實(shí)性和可持續(xù)性。

此前就有業(yè)內(nèi)人士發(fā)現(xiàn)，在北京銀行不良率下降的同時(shí)，關(guān)注類貸款余額及占比也呈現(xiàn)逐漸上升的情況。2021—2023年，北京銀行的關(guān)注類貸款余額分別為247.24億元、289.7億元、358.47億元，占比分別為1.48%、1.61%、1.78%。

作為銀行不良貸款的 “蓄水池”，其規(guī)模和占比的不斷攀升，難免會(huì)讓投資者懷疑北京銀行是否尚未完全消除潛在的不良貸款風(fēng)險(xiǎn)，將一部分不良貸款藏在了關(guān)注類貸款之中。

業(yè)績(jī)?cè)鏊俚絷?duì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)縮水，北京銀行正面臨規(guī)模敘事失效與價(jià)值重估挑戰(zhàn)的雙重夾擊。

02 零售業(yè)務(wù)難挑“大梁”？

被江蘇銀行、寧波銀行這兩個(gè)曾經(jīng)的“追趕者”逐漸趕超，壓力大增下，北京銀行將翻盤的希望寄托在了零售業(yè)務(wù)上。

2022年3月，原北京市地方金管局局長(zhǎng)霍學(xué)文“空降”至北京銀行擔(dān)任董事長(zhǎng)一職。上任之初即提出北京銀行轉(zhuǎn)型“大零售、大運(yùn)營(yíng)、大科技”的戰(zhàn)略，開始精耕細(xì)作，推出兒童金融、養(yǎng)老金融豐富產(chǎn)品供給。

誠(chéng)然，零售轉(zhuǎn)型確實(shí)能一定程度上改善北京銀行盈利情況。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，北京銀行零售AUM達(dá)1.22萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)1788億元，增幅17.25%，創(chuàng)轉(zhuǎn)型以來最佳業(yè)績(jī)；零售客戶數(shù)突破3070萬(wàn)戶，較年初增長(zhǎng)163萬(wàn)戶。零售營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)249.41億元，同比增長(zhǎng)2.26%，全行貢獻(xiàn)36.97%，其中利息凈收入實(shí)現(xiàn)239.61億元，同比增長(zhǎng)4.66%，占比提升2.48個(gè)百分點(diǎn)。

盡管取得了一定的成果，但北京銀行的零售業(yè)務(wù)依然面臨著諸多困境，難以撐起“大梁”。

一方面，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，市場(chǎng)飽和度越來越高。大型國(guó)有銀行憑借其廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局、雄厚的資金實(shí)力和強(qiáng)大的品牌影響力，在零售業(yè)務(wù)市場(chǎng)中占據(jù)著主導(dǎo)地位。

股份制銀行也紛紛加大在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入，通過創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，吸引客戶資源?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)更是憑借其先進(jìn)的技術(shù)和便捷的服務(wù)，對(duì)傳統(tǒng)銀行的零售業(yè)務(wù)造成了巨大的沖擊。

在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，北京銀行在零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品方面存在著嚴(yán)重的同質(zhì)化問題。以其推出的兒童金融產(chǎn)品為例，雖然北京銀行積極響應(yīng)“兒童優(yōu)先原則”，推出“京螢計(jì)劃”兒童綜合金融服務(wù)方案，包括兒童特色借記卡“小京卡”、兒童存款產(chǎn)品“小京壓歲寶”和兒童俱樂部“京苗俱樂部”等 ，但這些產(chǎn)品與市場(chǎng)上其他銀行比如工商銀行、招商銀行推出的兒童金融產(chǎn)品相比，缺乏獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

此外，在產(chǎn)品功能、服務(wù)內(nèi)容和目標(biāo)客戶群體等方面，都存在著較高的相似度，難以滿足客戶多樣化的需求，無法在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

另一方面，內(nèi)控合規(guī)問題一直是北京銀行面臨的一大挑戰(zhàn)，這對(duì)零售業(yè)務(wù)以及銀行整體運(yùn)營(yíng)都帶來了潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2023年6月，北京銀行就曾因小微企業(yè)劃型不準(zhǔn)確；收費(fèi)政策執(zhí)行及整改不到位；房地產(chǎn)類業(yè)務(wù)違規(guī)；地方政府融資管理不審慎等違規(guī)行為被處以4830萬(wàn)元的巨額罰款。

2024年，北京銀行的違規(guī)問題并未得到有效遏制，收到多張罰單，年內(nèi)被罰沒金額超過600萬(wàn)。這些違規(guī)行為不僅損害了銀行的聲譽(yù)，還可能導(dǎo)致客戶對(duì)銀行的信任度下降，進(jìn)而影響零售業(yè)務(wù)的發(fā)展。

另?yè)?jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，北京銀行還因不撤征信、虛假宣傳、暴力催收等屢屢被投訴，這些都反映出北京銀行在零售信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理方面存在漏洞，不僅影響了客戶體驗(yàn)，還可能引發(fā)監(jiān)管部門的進(jìn)一步調(diào)查和處罰，對(duì)銀行的形象和業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

國(guó)有大行與股份行的市場(chǎng)擠壓、互聯(lián)網(wǎng)金融的降維打擊，令產(chǎn)品同質(zhì)化問題尤為凸顯；而屢次踩雷的合規(guī)風(fēng)暴與客戶投訴潮，更暴露出風(fēng)控體系與服務(wù)質(zhì)量的雙重短板，被寄予厚望的“大零售”戰(zhàn)略愈發(fā)顯露出理想與現(xiàn)實(shí)的落差。

03 結(jié)語(yǔ)

2025年初，北京銀行公布一項(xiàng)重大人事調(diào)整。原行長(zhǎng)楊書劍因工作安排變動(dòng)辭去行長(zhǎng)職務(wù)，副行長(zhǎng)戴煒接棒，暫代履行行長(zhǎng)職責(zé)。

回顧其過往履歷，戴煒有著較為豐富的分支行管理經(jīng)驗(yàn)，曾先后擔(dān)任北京銀行長(zhǎng)沙分行行長(zhǎng)、城市副中心分行行長(zhǎng)、北京分行行長(zhǎng)。2017年8月至2023年5月間，戴煒擔(dān)任北京銀行行長(zhǎng)助理，2023年5月起擔(dān)任該行副行長(zhǎng)，直至本次代為履行行長(zhǎng)職責(zé)。

如今，這位經(jīng)驗(yàn)豐富的“老將”掌舵，能否助力北京銀行進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防控機(jī)制，提升運(yùn)營(yíng)效率與服務(wù)質(zhì)量，帶領(lǐng)該行突破當(dāng)下困境，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)飛躍與轉(zhuǎn)型成功？即將發(fā)布的一季報(bào)或許能給出初步答案。只是，資本市場(chǎng)留給北京銀行調(diào)整與突破的耐心已經(jīng)不多了。