全球代工巨頭富士康（鴻海精密工業(yè)）最近的日子有點(diǎn)“分裂”——一邊是消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的持續(xù)疲軟，另一邊是AI服務(wù)器業(yè)務(wù)的爆炸式增長(zhǎng)。

這種“冰火兩重天”的格局，直接導(dǎo)致其2024年第四季度凈利潤(rùn)同比暴跌13%，讓市場(chǎng)直呼“看不懂”。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，富士康母公司鴻海2024年第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%，但歸母凈利潤(rùn)卻同比下滑13%，僅剩463.26億新臺(tái)幣（約101.79億元人民幣）。

這已經(jīng)是富士康連續(xù)第四個(gè)季度面臨利潤(rùn)壓力，而“罪魁禍?zhǔn)住闭窃?jīng)的王牌業(yè)務(wù)——消費(fèi)電子部門。蘋果iPhone的需求疲軟成了致命傷，2023年第四季度iPhone業(yè)務(wù)收入同比下降5.4%，甚至被曝出蘋果史上首次將高端機(jī)型iPhone 16 Pro Max的訂單分給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手立訊精密，導(dǎo)致富士康在蘋果供應(yīng)鏈中的份額持續(xù)縮水。

分析師直言：“富士康過去靠iPhone‘躺賺’的時(shí)代可能一去不返了?！?/p>

然而，戲劇性的是，就在消費(fèi)電子業(yè)務(wù)“跌跌不休”時(shí)，富士康的AI服務(wù)器業(yè)務(wù)卻像坐上了火箭。

2024年全年，其AI服務(wù)器收入同比狂飆150%，甚至預(yù)計(jì)2025年第一季度還能再翻一倍。

董事長(zhǎng)劉揚(yáng)偉信心滿滿地表示：“AI服務(wù)器的需求根本不是問題，我們正為英偉達(dá)等科技巨頭瘋狂擴(kuò)產(chǎn)！”有業(yè)內(nèi)人士調(diào)侃：“富士康這是左手被蘋果‘砍單’，右手被AI‘喂飽’?！?/p>

這種兩極分化的背后，是富士康對(duì)單一客戶（蘋果）過度依賴的隱患爆發(fā)。過去幾年，立訊精密、比亞迪電子等“果鏈”玩家通過收購(gòu)和擴(kuò)張不斷蠶食富士康的份額，甚至拿下了iPhone高端機(jī)型的首單。

而富士康卻因iPhone 15銷量不及預(yù)期、iPhone 16缺乏創(chuàng)新等傳言屢遭打擊。反觀AI賽道，富士康憑借提前布局服務(wù)器代工，硬是在全球AI芯片荒中殺出一條血路，甚至喊出“AI服務(wù)器收入占比未來要超50%”的豪言。

不過，市場(chǎng)對(duì)富士康的轉(zhuǎn)型仍存疑慮。盡管AI服務(wù)器增長(zhǎng)迅猛，但其毛利率僅6%左右，遠(yuǎn)低于消費(fèi)電子巔峰時(shí)期的水平。

有投資者吐槽：“賺了面子，虧了里子。” 更何況，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的“塌方”速度遠(yuǎn)超預(yù)期——蘋果分析師郭明錤預(yù)測(cè)，2024年iPhone出貨量可能僅增長(zhǎng)5%-10%，且高端市場(chǎng)面臨華為等品牌的強(qiáng)勢(shì)反撲，這對(duì)富士康來說無疑是雪上加霜。

未來的富士康，就像在走鋼絲：一邊要穩(wěn)住蘋果的“舊江山”，另一邊要抓住AI的“新風(fēng)口”。董事長(zhǎng)劉揚(yáng)偉能否靠AI服務(wù)器力挽狂瀾？答案或許在2025年第一季度揭曉——鴻海已預(yù)告當(dāng)季營(yíng)收將“強(qiáng)勁增長(zhǎng)”，但利潤(rùn)能否同步回升，仍是未知數(shù)。

唯一確定的是，這家代工巨頭的轉(zhuǎn)型之路，注定充滿戲劇性。