上周是春節(jié)后首周， 雖然只有短短三個(gè)交易日，但并不影響上周的精彩，A股三天都是紅包雨行情 。

除了以銀行、煤炭為代表的紅利板塊表現(xiàn)稍微弱一點(diǎn)，其他板塊表現(xiàn)都挺好的。

上周漲幅最大的北證50指數(shù)，漲幅高達(dá)12.03%，中證紅利低波跌幅最大，上周跌了1.23%。

從申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)來看，上周漲幅前5的行業(yè)分別是：計(jì)算機(jī)、傳媒、汽車、電子、機(jī)械設(shè)備。

上周漲幅倒數(shù)前5的行業(yè)分別是：銀行、煤炭、建筑材料、食品飲料、交通運(yùn)輸。

外圍市場方面，恒生科技指數(shù)漲幅最大，達(dá)到3.48%，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅最小，達(dá)到-0.67%

從消息面上看，春節(jié)期間到上周主要發(fā)生了下面這些大事：

第一，美國打出了關(guān)稅牌，對華加征的10%關(guān)稅落地 ，讓美國對華平均關(guān)稅達(dá)到了29.3%左右。

第二，DeepSeek為代表的中國人工智能的突飛猛進(jìn)，引發(fā)了納斯達(dá)克市場和華爾街的劇烈震動(dòng)，美國人工智能、芯片股紛紛下跌，中國相關(guān)概念股大漲。

DeepSeek是國內(nèi)量化私募巨頭幻方量化老板梁文峰投資的，deepseek推出了開源的R1模型，并在全球范圍內(nèi)引起了轟動(dòng)。

DeepSeek主要亮點(diǎn)有這兩個(gè)：性能表現(xiàn)優(yōu)越，在AIME基準(zhǔn)測試和MATH基準(zhǔn)測試中，DeepSeek R1的準(zhǔn)確率都超過了OpenAI o1預(yù)覽版；成本低廉，訓(xùn)練和使用的費(fèi)用都只有openai的5%不到，并且這還是在美國禁售高性能顯卡的中國地區(qū)完成的。

DeepSeek概念也帶動(dòng)了港股恒生科技指數(shù)的大漲。

DeepSeek概念相關(guān)基金有：芯片ETF（159995）、計(jì)算機(jī)ETF（159998）、人工智能ETF（159819）、人工智能AIETF（515070）。

不過現(xiàn)在可能已經(jīng)短期超漲了，建議關(guān)注后續(xù)情緒發(fā)酵再逢低買入。

第三，外資持續(xù)看多中國資本市場。

美國銀行策略師們建議做多中國股票，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)與美國的貿(mào)易和技術(shù)戰(zhàn)不會(huì)升級(jí)。策略師預(yù)計(jì)，美國股市在2025年初停止了持續(xù)上漲后，其領(lǐng)先優(yōu)勢將繼續(xù)消退。

高盛發(fā)布研報(bào)稱，DeepSeek的崛起，為中概科技股帶來了中長期價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。高盛維持對MSCI中國指數(shù)的超配評級(jí)，預(yù)計(jì)該指數(shù)今年將上漲14%，樂觀預(yù)期下漲幅甚至將達(dá)到28%。此外，A股也將受益于AI軟技術(shù)的發(fā)展，軟技術(shù)領(lǐng)域的股票將更加領(lǐng)先市場。

德意志銀行表示，2025年將是中國企業(yè)在全球崛起的一年，中國股票估值折價(jià)的現(xiàn)象將消失。 該行表示，A股和港股的牛市周期已于2024年開啟，有望持續(xù)下去并超過此前高點(diǎn)。日前，貝萊德基金也稱，對未來12～36個(gè)月的中期中國市場保持樂觀，看好中國股票和利率債。

第四，金價(jià)大漲，近期國際金價(jià)創(chuàng)了歷史新高。

春季期間黃金價(jià)格的進(jìn)一步上漲，最直接的導(dǎo)火索可能是美國、加拿大、墨西哥的關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)。

特蘭普的關(guān)稅大棒又揮舞了起來。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月1日，美國政府宣布對來自加拿大和墨西哥的進(jìn)口商品征收25%的關(guān)稅，加拿大總理特魯多迅速做出強(qiáng)硬回應(yīng)，宣稱將采取對等措施進(jìn)行反擊，引發(fā)全球貿(mào)易格局的巨大震動(dòng)。

特朗普的關(guān)稅政策，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)走向的不確定性，刺激了黃金的避險(xiǎn)屬。

金價(jià)大漲的背后邏輯是全球都在有意無意地弱化美元世界貨幣的定位。

全球各大央行仍在繼續(xù)增持黃金。

以中國央行來看，在2024年4月份以前，曾經(jīng)連續(xù)18個(gè)月增持黃金，但是從去年4月份以后，中國央行接連6個(gè)月沒有再購買黃金，顯示出中國央行對于黃金的高價(jià)位也開始變得謹(jǐn)慎。但是 從去年11月份開始，中國央行再度出手，連續(xù)2個(gè)月增持黃金 ，由此給市場傳遞出強(qiáng)烈的信號(hào)，盡管金價(jià)處于歷史性高位，但仍有上漲的空間。

國內(nèi)保險(xiǎn)公司也急著想要配置黃金了。

2月7日，金融監(jiān)管總局辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》 ，旨在拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道，優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，推動(dòng)保險(xiǎn)公司提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，中信證券估算試點(diǎn)階段保險(xiǎn)公司投資黃金的理論上限約為2000億元。

黃金概念相關(guān)基金可參考：黃金股ETF（517520）。

最后，我們來看下A股溫度計(jì)。

根據(jù)集思錄A股溫度計(jì)，目前市場溫度 22.92℃ ，處于 較低 位置。

參考倉位：100%-22.92%= 77.08%

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