從產(chǎn)業(yè)視角而言，自2019年最高層明確定調(diào)后，產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈已有5年的發(fā)展歷史。在這5年期間，我國高度重視區(qū)塊鏈在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)作用，以頂層為引領(lǐng)，調(diào)動多方力量聚沙成塔，在政策上支持、在基建上推動、在市場上引導(dǎo)，成功推動區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)長足發(fā)展。發(fā)展至今，我國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)已然成熟，產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷夯實(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈條結(jié)構(gòu)完整、并持續(xù)下沉向外延伸，基礎(chǔ)設(shè)施供給能力持續(xù)增強(qiáng)，融合應(yīng)用創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，服務(wù)支撐體系也向著多元化主體邁進(jìn)，形成了生態(tài)活躍、創(chuàng)新有力的融通發(fā)展格局。

在此之中，我國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)逐步走向穩(wěn)定，大型互聯(lián)網(wǎng)廠商、垂直方案提供商、通信機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)上市公司、中小型企業(yè)積極布局，支撐供給體系趨于完善，為區(qū)塊鏈技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但從今年而言，在經(jīng)歷了快速發(fā)展期后，產(chǎn)業(yè)難以避免走向調(diào)整，市場競爭日益激烈，在頭部效應(yīng)集中、產(chǎn)業(yè)洗牌加劇的市場客觀現(xiàn)實(shí)背景下，中小型企業(yè)應(yīng)用聚焦、大型企業(yè)業(yè)務(wù)拓展、轉(zhuǎn)戰(zhàn)出海增量市場，成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢。

為梳理產(chǎn)業(yè)上下游與不同層級相關(guān)企業(yè)分布情況，明晰產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，陀螺研究院依托陀螺科技特推出《中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)圖譜》系列，今年是圖譜系列第三年，將發(fā)布《中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)生態(tài)圖譜 2025版》，對創(chuàng)新企業(yè)與應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步完善，展現(xiàn)更為客觀與全面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展全貌。

從產(chǎn)業(yè)層級分析，我國產(chǎn)業(yè)層級高度穩(wěn)定，表現(xiàn)出結(jié)構(gòu)完整、脈絡(luò)清晰、參與主體廣泛等特點(diǎn)，涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施層、平臺拓展、綜合應(yīng)用層與服務(wù)支持層等四大層級。近年來，我國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈條不斷拓展延伸，主體機(jī)構(gòu)逐步從單一層級向多層級方向融合以增強(qiáng)競爭力，產(chǎn)業(yè)垂直一體化程度凸顯，而服務(wù)支持層則由于產(chǎn)業(yè)增速的下滑呈現(xiàn)下降趨勢。

從今年來看，層級間變動相對有限。上游基礎(chǔ)設(shè)施層是區(qū)塊鏈核心技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的提供者，核心技術(shù)突破與底層支撐能力提升是該層級的主要目標(biāo)。隨著技術(shù)發(fā)展從基礎(chǔ)可用向安全可控、綠色高效、易用便捷等方向演進(jìn)，當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施層更為強(qiáng)調(diào)軟硬件協(xié)同，基礎(chǔ)設(shè)施也呈現(xiàn)出縱深一體化趨勢。在該層級，國家機(jī)構(gòu)、硬件企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及上市公司等在技術(shù)積累與資源稟賦具有優(yōu)勢的成熟企業(yè)占據(jù)該層的主導(dǎo)地位，但不同主體發(fā)展路徑略有不一，以星火鏈網(wǎng)、BSN、長安鏈為代表的國家及區(qū)域級的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施普遍選擇難度最高的分域節(jié)點(diǎn)建設(shè)模式，具備實(shí)施難度大、協(xié)同程度高、沉沒成本高等顯著特點(diǎn)，但也因此呈現(xiàn)出基礎(chǔ)供應(yīng)更強(qiáng)、輻射廣泛的公共服務(wù)特性。企業(yè)級區(qū)塊鏈體系則側(cè)重自身應(yīng)用生態(tài)的構(gòu)建，在技術(shù)突破、應(yīng)用推廣、市場培育方面優(yōu)勢顯著。但從整體來看，隨著單鏈能力的持續(xù)提升，基礎(chǔ)設(shè)施的跨鏈需求持續(xù)上漲，單一生態(tài)開始向復(fù)合多鏈生態(tài)演進(jìn)，規(guī)?；?、組件化、開放化仍是基礎(chǔ)設(shè)施層后續(xù)發(fā)展的必然趨勢。從以往而言，由于重投入的特點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施層變動通常較小，今年也不例外，基礎(chǔ)底層新加入人民數(shù)據(jù)、浦江數(shù)鏈、同方知網(wǎng)、中國技術(shù)交易公司以及金投數(shù)科，硬件則加入了與FISOBCOS合作芯片的中國電子云。

聚焦于技術(shù)操作性與易用性的平臺拓展層，是產(chǎn)業(yè)供給需求對接最為重要的領(lǐng)域，也是產(chǎn)業(yè)用戶感知最為明顯的領(lǐng)域。BaaS平臺是該領(lǐng)域的主要表現(xiàn)形式，由于門檻相比基礎(chǔ)設(shè)施層較低，主體參與最為密集，大型互聯(lián)網(wǎng)廠商、傳統(tǒng)上市機(jī)構(gòu)、通訊公司、中小型企業(yè)均有涉足。從行業(yè)競爭的激烈程度來看，隨著政府對于區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施底層平臺的投資滲透需求放緩，市場級應(yīng)用開展項(xiàng)目部署高峰完成，BaaS平臺的競爭進(jìn)入深水區(qū)，未在早期發(fā)力取得先機(jī)的企業(yè)BaaS服務(wù)逐漸淘汰，行業(yè)頭部效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，螞蟻、騰訊、華為、聯(lián)通數(shù)科、趣鏈、浪潮、零數(shù)等頭部企業(yè)占據(jù)超80%的市場份額。值得一提的是，隨著數(shù)據(jù)要素市場化的加速發(fā)展，隱私計(jì)算與分布式身份等領(lǐng)域仍是增量賽道。

在下游的技術(shù)實(shí)踐中，目前我國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)應(yīng)用已在多個應(yīng)用領(lǐng)域得以落地，呈現(xiàn)出樣本效應(yīng)凸顯、重點(diǎn)應(yīng)用下沉效應(yīng)釋放、創(chuàng)新復(fù)雜應(yīng)用加速發(fā)展的格局。從今年的應(yīng)用企業(yè)新增來看，以數(shù)據(jù)要素為核心的數(shù)字資產(chǎn)成為主要的增長方向。相比此前監(jiān)管相對模糊的數(shù)字藏品，合規(guī)化數(shù)字資產(chǎn)成為新路徑，該板塊又以香港為重點(diǎn)。目前，圍繞合規(guī)數(shù)字資產(chǎn)，香港已然初步形成了從交易流轉(zhuǎn)到產(chǎn)品化應(yīng)用的全鏈條產(chǎn)業(yè)生態(tài)。香港合規(guī)數(shù)字資產(chǎn)交易所已增至7家，博時、華夏、嘉實(shí)等基金機(jī)構(gòu)在2024年推出標(biāo)準(zhǔn)化虛擬資產(chǎn)ETF產(chǎn)品，降低門檻的同時持續(xù)拓寬投資者渠道。此外，券商與上市企業(yè)涉足數(shù)字資產(chǎn)也成為流行趨勢。從內(nèi)地來看，數(shù)據(jù)集團(tuán)與交易所是數(shù)字資產(chǎn)的關(guān)鍵承載地，在該方向，福建、北京、廣州、浙江、鹽城等多地均有覆蓋。

另一方面，汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等具備復(fù)雜性的新興應(yīng)用融合趨勢凸顯，該領(lǐng)域多以大型龍頭企業(yè)或國有企業(yè)為引領(lǐng)向生態(tài)化邁進(jìn)，以比亞迪為例，其以迪鏈為中心構(gòu)建了完整的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)資金流、信息流、物流以及商流的四流合一，極大增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)服務(wù)效率。此外，區(qū)塊鏈在生產(chǎn)關(guān)系上的結(jié)構(gòu)變化與人工智能的生產(chǎn)力提升高度契合， 區(qū)塊鏈不僅可為人工智能提供可信基礎(chǔ)設(shè)施，在算力分配與儲存方向也可實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)高效的調(diào)度，在大模型的飛速發(fā)展下， 兩者融合應(yīng)用正逐步鋪開。在海外，Web3已然開始將AI Agent應(yīng)用在各個層級中，但在國內(nèi)，由于產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的復(fù)雜性與技術(shù)高門檻，實(shí)際應(yīng)用企業(yè)仍屬少數(shù)。

服務(wù)支持層與應(yīng)用發(fā)展相對應(yīng)，香港地區(qū)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)服務(wù)配套進(jìn)一步增加，協(xié)會組織、投資機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展，新鴻基等傳統(tǒng)資本也正涉足香港區(qū)塊鏈領(lǐng)域，為香港新規(guī)背景下的生態(tài)蓬勃發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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小黃（微信號 18925291949）