【摘要】作為全球唯一一家將分布式小型儲(chǔ)能柜成功應(yīng)用于百MWh源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目的企業(yè)，奇點(diǎn)能源近年來已成為業(yè)內(nèi)公認(rèn)的準(zhǔn)獨(dú)角獸。

五年時(shí)間內(nèi)，奇點(diǎn)能源更是完成了6輪融資，估值達(dá)37億元；但相較于同賽道的海博思創(chuàng)，奇點(diǎn)的估值與營(yíng)收表現(xiàn)就略顯單薄了。

與此同時(shí)，前有原材料漲價(jià)壓力，后有市場(chǎng)降本需求，奇點(diǎn)的高性高價(jià)的“價(jià)值體系”在市場(chǎng)上屢屢碰壁。

在儲(chǔ)能領(lǐng)域IPO漸趨收緊，交易所對(duì)儲(chǔ)能企業(yè)的行業(yè)地位、客戶的拓展能力以及研發(fā)技術(shù)極為審慎的上市現(xiàn)狀下，奇點(diǎn)能源的IPO進(jìn)程或不及業(yè)內(nèi)預(yù)期。

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以下是正文：

01

準(zhǔn)獨(dú)角獸的誕生

2004年，畢業(yè)于西安交通大學(xué)電氣工程學(xué)院的劉偉增加入特變電工，一待就是十四年。

在此期間，劉偉增歷任特變電工新疆新能源公司總工程師、特變電工新能源研究院院長(zhǎng)和西安電氣科技有限公司總經(jīng)理等職位，直到2013年高達(dá)3個(gè)億的特高壓柔直換流閥項(xiàng)目，讓劉偉增走上了內(nèi)部創(chuàng)業(yè)之旅。

或許是內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷給了劉偉增單打獨(dú)斗的信心，2018年，奇點(diǎn)能源落戶西安，自此開啟了準(zhǔn)獨(dú)角獸的崛起之路。

2021年，奇點(diǎn)能源采用“All-In-One”的理念研制出新一代能量塊儲(chǔ)能產(chǎn)品eBlock，并交付了第一個(gè)用戶側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目——深圳瀚坤工業(yè)園光儲(chǔ)電站。

憑借自研高效的通訊系統(tǒng)和PCS協(xié)調(diào)控制，以及能量塊并聯(lián)，奇點(diǎn)能源實(shí)現(xiàn)從幾百kWh的小型電站到GWh的大型電站的積木式高效安全設(shè)計(jì)，完美匹配源網(wǎng)側(cè)項(xiàng)目需求。

2021年4月，奇點(diǎn)能源中標(biāo)了國(guó)網(wǎng)湖南綜能電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目，即永州螞蝗塘儲(chǔ)能電站二期，這也是奇點(diǎn)能源交付投運(yùn)的第一個(gè)電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目。

2023年12月，全球最大的電網(wǎng)側(cè)分布式模塊化儲(chǔ)能電站項(xiàng)目——華嚴(yán)第一儲(chǔ)能電站并網(wǎng)成功，項(xiàng)目總裝機(jī)規(guī)模200MW/400MWh，共投放1076臺(tái)eBlock-372產(chǎn)品。

要知道，截至目前，奇點(diǎn)能源是全球唯一一家將分布式小型儲(chǔ)能柜成功應(yīng)用于百M(fèi)Wh源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目的企業(yè)。

不僅是源網(wǎng)側(cè)，2024年3月，由中開新能源投資、奇點(diǎn)能源交付的赤灣儲(chǔ)能示范項(xiàng)目總裝機(jī)規(guī)模達(dá)14.88MW/59.6MWh，這是截至目前廣東省用戶側(cè)單體規(guī)模最大的分布式模塊化儲(chǔ)能項(xiàng)目。

伴隨著大規(guī)模項(xiàng)目應(yīng)用的落地，這位儲(chǔ)能界的準(zhǔn)獨(dú)角獸新星正在冉冉升起。

02

工商業(yè)儲(chǔ)能的弄潮兒

在源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能領(lǐng)域占據(jù)一席之地后，劉偉增并未滿足，在他看來光伏裝機(jī)量天花板或較易實(shí)現(xiàn)，更大的市場(chǎng)在工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域。

日出而作、日落而息的自然作息習(xí)慣造成的用電量日內(nèi)峰谷差，使得工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)未來將持續(xù)增長(zhǎng)，憑借市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)，工商業(yè)儲(chǔ)能也有投資短平快的資金優(yōu)勢(shì)。

隨著越來越多省區(qū)分時(shí)電價(jià)利好政策的相繼落地，峰谷價(jià)差不斷拉大，工商業(yè)用戶為降低用電成本，對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求急劇增加，奇點(diǎn)能源抓住了這一市場(chǎng)機(jī)遇。

與此同時(shí)，公司在21年就推出了eblock模塊化儲(chǔ)能產(chǎn)品，此后又陸續(xù)推出源網(wǎng)側(cè)1500V能量塊產(chǎn)品eBlock372和用戶側(cè)1000V能量塊產(chǎn)品eBlock200兩款產(chǎn)品。

其中，基于模塊化設(shè)計(jì)方便安裝、占地面積小，且每個(gè)能量塊相比集裝箱都能得到更精準(zhǔn)地控制和運(yùn)行的特點(diǎn)，eBlock200計(jì)劃部署在各種工商業(yè)園區(qū)，用于峰谷用電差明顯的工商業(yè)企業(yè)。

2023年，公司發(fā)布星空計(jì)劃明確向工商業(yè)儲(chǔ)能進(jìn)軍，在全國(guó)各地召開生態(tài)合作伙伴大會(huì)，于杭州、廣州、寧波多地簽約數(shù)十家企業(yè)，并廣泛開展商業(yè)合作。

同年，奇點(diǎn)能源根據(jù)市場(chǎng)反饋，迅速將主要資源從傳統(tǒng)大型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向工商業(yè)儲(chǔ)能，將原本服務(wù)五大六小的市場(chǎng)中堅(jiān)力量調(diào)到工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域，使其能集中精力開拓這一新興市場(chǎng)。

值得關(guān)注的是是，奇點(diǎn)更是與專業(yè)金融機(jī)構(gòu)華夏金租合作，設(shè)計(jì)儲(chǔ)能資產(chǎn)的商業(yè)綜合險(xiǎn)；通過“零投入、低月供、租代購(gòu)”，一站式滿足工商業(yè)企業(yè)建設(shè)自有產(chǎn)權(quán)的儲(chǔ)能電站需求，降低了客戶的投資門檻和風(fēng)險(xiǎn)，提高了客戶接受度。

截至目前，奇點(diǎn)能源已累計(jì)投運(yùn)工商業(yè)電站近300座、總?cè)萘砍^2GWh，更是立下了三年內(nèi)做到工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域第一的目標(biāo)。實(shí)際上，憑借對(duì)工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)的超前洞察、凌厲的市場(chǎng)打法、有效的機(jī)制設(shè)計(jì)，奇點(diǎn)能源在2023年遙遙領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

03

拒絕價(jià)格內(nèi)卷的差異化路線

追求高性能的同時(shí)，初始成本過高是奇點(diǎn)邁不過的一大門檻。

奇點(diǎn)能源2021年推出第一款模塊化產(chǎn)品時(shí)，成本比行業(yè)均價(jià)高20%，2023年奇點(diǎn)能源的產(chǎn)品的成本仍比集中式高2%至3%，因此，在向客戶推廣產(chǎn)品的過程中，奇點(diǎn)可謂頻頻受阻。

在一些項(xiàng)目招標(biāo)中，經(jīng)常被問及為何價(jià)格高出行業(yè)均值，要知道當(dāng)前儲(chǔ)能領(lǐng)域價(jià)格真的很卷。

就2023年來看，年初工商業(yè)領(lǐng)域最低報(bào)價(jià)僅0.88元/Wh；電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能價(jià)格更低；而到了年末，國(guó)能青海海南塔拉205MW/820MWh電站采購(gòu)開標(biāo)，最低報(bào)價(jià)僅0.613元/Wh，儲(chǔ)能PCS最低報(bào)價(jià)0.08元/w，儲(chǔ)能電芯也已正式進(jìn)入3毛錢時(shí)代。

由此，盡管奇點(diǎn)一直向外傳達(dá)“追求生命周期內(nèi)度電成本最低，而不是初始投資最低，要讓客戶真的能算得過經(jīng)濟(jì)賬”，在現(xiàn)實(shí)面前也不得不向價(jià)格低頭。

當(dāng)前，奇點(diǎn)能源中標(biāo)價(jià)格從2021年的1.407元/Wh到跌破了1元臨界點(diǎn)，下探至0.805元/Wh，該價(jià)格已經(jīng)逼近奇點(diǎn)的成本線。

然而，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)源網(wǎng)測(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目或許影響不大，但是對(duì)于工商業(yè)儲(chǔ)能卻是極大的傷害。

工商業(yè)側(cè)儲(chǔ)能主要收益來源就是依靠峰谷價(jià)差，對(duì)配套產(chǎn)品是有要求的，最基本的如“電芯循環(huán)次數(shù)、DOD放電深度、系統(tǒng)效率、安全性能”等，都會(huì)影響到儲(chǔ)能系統(tǒng)的全生命周期投資收益。

前有原材料漲價(jià)壓力，后有市場(chǎng)降本需求，從競(jìng)爭(zhēng)格局、技術(shù)迭代等層面來看，儲(chǔ)能企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加殘酷，或許會(huì)加速部分企業(yè)的出局。

面對(duì)如今的市場(chǎng)境況，想要穩(wěn)定高性能的技術(shù)設(shè)計(jì)就難以有效實(shí)現(xiàn)降本、降價(jià)，而若選擇增收不增利的虧本經(jīng)營(yíng)方式，對(duì)這一尚處幼年的企業(yè)無疑會(huì)造成致命的打擊。

與此同時(shí)，隨著大型資本集團(tuán)攜重資入場(chǎng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，行業(yè)內(nèi)技術(shù)迭代的速度全面提升，奇點(diǎn)在產(chǎn)品與技術(shù)端或面臨著被復(fù)制、趕超的巨大壓力。到了今年，奇點(diǎn)相對(duì)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)大大縮小，原有的市場(chǎng)拓展團(tuán)隊(duì)出走，奇點(diǎn)拒絕價(jià)格內(nèi)卷的差異化路線，又能堅(jiān)持多久呢？

04

估值足以支撐IPO嗎

伴隨儲(chǔ)能賽道崛起，奇點(diǎn)能源開始走入資本的視野；五年時(shí)間內(nèi)，奇點(diǎn)能源完成了6輪融資。

2021年，奇點(diǎn)能源吸引到天使輪投資方中科創(chuàng)星；同年完成Pre-A輪和A輪融資，投資機(jī)構(gòu)有麥格米特、水木春景、IDG、源碼資本等。

2022年4月，宜賓晨道新能源產(chǎn)業(yè)基金和峰和資本共同參與奇點(diǎn)能源A+輪融資。

23年5月，奇點(diǎn)能源完成7億元B輪融資，此輪融資由金石投資領(lǐng)投，高瓴創(chuàng)投，金鎰資本，IDG資本，華金資本，中科創(chuàng)星，廣發(fā)信德，晨道資本，源碼資本，黃河實(shí)業(yè)等多家知名機(jī)構(gòu)跟投。

同年12月，奇點(diǎn)能源完成C輪融資，融資額達(dá)3億元，本輪融資由交銀投資、建信投資聯(lián)合領(lǐng)投，中集資本、廣州產(chǎn)投跟投。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，奇點(diǎn)已于2022年啟動(dòng)上市計(jì)劃，并于同年完成股改，此次C輪融資，或許是奇點(diǎn)沖刺IPO之前的最后一輪融資。

當(dāng)前，公司估值已達(dá)37億元。

然而，IPO之路并不好走。

2023年8月，證監(jiān)會(huì)推出了一系列重磅救市政策，當(dāng)前儲(chǔ)能領(lǐng)域的IPO漸趨收緊，交易所對(duì)儲(chǔ)能企業(yè)的行業(yè)地位、客戶的拓展能力以及研發(fā)技術(shù)尤為關(guān)注。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，奇點(diǎn)21年?duì)I收僅2千萬元，22年?duì)I收達(dá)4億元，23年產(chǎn)能增長(zhǎng)300%，出貨量增長(zhǎng)253%，營(yíng)收或暴漲500%至30億元，預(yù)計(jì)23年毛利潤(rùn)接近1億元。

然而，由于奇點(diǎn)能源僅公布了產(chǎn)能及出貨量數(shù)據(jù)，公司營(yíng)收尚未公開披露，數(shù)據(jù)真實(shí)性仍有待考量。

總體而言，相較于行業(yè)龍頭海博思創(chuàng)，奇點(diǎn)能源或許還有一定的差距，而面對(duì)著IPO緊縮的市場(chǎng)現(xiàn)狀，奇點(diǎn)能源的上市進(jìn)程可能不及業(yè)內(nèi)預(yù)期，或可考慮啟動(dòng)其它融資方案。

05

尾聲

儲(chǔ)能市場(chǎng)的內(nèi)卷是不爭(zhēng)的事實(shí)，成本線附近徘徊的價(jià)格、融資渠道的受限等等，儲(chǔ)能企業(yè)的發(fā)展可謂困難重重。

行業(yè)加速洗牌之下，能夠突圍出來的企業(yè)少之又少，因此，更顯含金量。

對(duì)于奇點(diǎn)能源來說，獨(dú)角獸的故事才剛剛開始，未來，公司面對(duì)市場(chǎng)的戰(zhàn)略如何調(diào)整才是關(guān)鍵。

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