摩登財(cái)經(jīng)

李錄減持郵儲銀行股份引發(fā)市場關(guān)注與熱議。

近日，港交所披露易信息顯示，有著“中國的巴菲特”美譽(yù)的李錄旗下喜馬拉雅資本于12月6日在二級市場出售2000萬股郵儲銀行H股股份。

此次交易涉及金額近9000萬港元，減持操作完成后，其持有郵儲銀行H股數(shù)量降至約11.78億股。

李錄，作為喜馬拉雅資本的創(chuàng)始人，其在資本市場的影響力不容小覷。他不僅被股神巴菲特稱為“中國的巴菲特”，還曾是巴菲特接班人選的熱門人物。同時(shí)，他也是查理·芒格最為信賴的基金經(jīng)理人，管理著超過100億美元的家族資產(chǎn)。

回溯過往，喜馬拉雅資本在2020年底強(qiáng)勢進(jìn)軍郵儲銀行H股，而后在2021年1月15日進(jìn)一步增持，持股量攀升至約12.744億股，并在此后長時(shí)間維持穩(wěn)定，直至此次減持動(dòng)作出現(xiàn)。

鑒于其早期入股郵儲銀行H股的成本約為每股4港元，且當(dāng)前股價(jià)已高于成本線，加之2023年以來郵儲銀行H股錄得了超30%的漲幅，市場普遍推測此次減持極有可能是出于鎖定部分投資盈利的考量。

事實(shí)上，在李錄之前，李嘉誠父子也已開始減持郵儲銀行H股。自2022年起減持逐步推進(jìn)，近期更為頻繁。

港交所數(shù)據(jù)顯示，2022年9月29日減持5萬股開啟減持之旅；2023年5月11日大幅減持2249.3萬股，套現(xiàn)約1.22億港元。2024年10月進(jìn)入減持高潮，14日至17日累計(jì)減持約1.01億股，致使持股比例從9.03%降至7.96%，后續(xù)10月24日、30日以及12月12日也分別有減持操作，最終持股比例降至4.96%。

郵儲銀行于2012年完成整體改制，成為股份有限公司。2015年12月，該行引入了10家境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，并于2016年9月在香港聯(lián)交所成功上市，成為當(dāng)年全球最大的IPO。當(dāng)時(shí)，李嘉誠、李澤鉅父子通過特定條款，由衍生工具轉(zhuǎn)持實(shí)貨，持有郵儲銀行22.67億股H股。

長江實(shí)業(yè)集團(tuán)聲明，減持是為支持慈善公益項(xiàng)目的正常財(cái)務(wù)運(yùn)作，與郵儲銀行經(jīng)營狀況無關(guān)。

但市場分析人士認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變、郵儲銀行面臨利率市場化和金融科技競爭壓力的背景下，李嘉誠家族此舉可能是投資戰(zhàn)略調(diào)整與資產(chǎn)配置優(yōu)化，回籠資金尋求新投資機(jī)會(huì)并儲備現(xiàn)金應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

近年來，中國銀行業(yè)整體步入盈利能力增速放緩的階段，郵儲銀行同樣面臨此困境。今年前三季度，郵儲銀行營業(yè)收入達(dá)836.48億，然而同比增幅僅為0.07%；凈利潤為270.98億，增長幅度亦僅有0.29%。

隨著金融行業(yè)變革浪潮的逼近，銀行業(yè)傳統(tǒng)盈利模式遭受沖擊，曾經(jīng)依賴高利率攬儲的方式難以為繼。無論是李錄，還是李嘉誠父子，或許對郵儲銀行未來的盈利前景和收益預(yù)期進(jìn)行了深度重估，進(jìn)而做出減持抉擇。

從宏觀視角來看，全球經(jīng)濟(jì)格局的不確定性猶存，郵儲銀行作為國有大型銀行，不可避免地會(huì)受到外部監(jiān)管政策調(diào)整以及金融政策風(fēng)向變化的波及，并且持續(xù)承受著來自同行業(yè)的競爭壓力。

基于此，選擇減持郵儲銀行股份，一方面能夠有效規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素，另一方面也有助于靈活調(diào)整其投資組合架構(gòu)，降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，為捕捉潛在的市場投資機(jī)遇提前儲備充足資金。

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