從特朗普宣布對華加關(guān)稅60%，又宣布對中國多征10%，對加拿大和墨西哥征25%，最脆弱的A股似乎都波瀾不驚，今天A股上漲了不少，完全沒有當(dāng)年加了關(guān)稅然后A股殺成一片的樣子，該吃吃該喝喝。

盡管所有人都知道特朗普又再玩“以關(guān)稅為借口逼其他項目”，而且這個“其他項目”又是其他國家根本完不成的。

比如說要求中國管制芬太尼，美國人吸毒的問題中國根本管不了，這從根本上是美國人內(nèi)政的問題，要不讓中國緝毒警察進入美國執(zhí)法？那特朗普又不干。

比如說讓墨西哥和加拿大管控邊境，攔住非法移民。人家非法移民都到加拿大了，還非要潤美國，這個就比較幽默了，至于墨西哥，可憐，它管得了毒梟它能是現(xiàn)在這樣？而且特朗普威脅的要派軍隊進入墨西哥剿滅毒梟云云，八十年代又不是沒干過，效果如何？基本為零。

他國無法處理美國的事務(wù)，特朗普自己都處理不了美國的事務(wù)，他指望其他國家解決美國的事務(wù)？妥妥的搞笑。

心知肚明的是：這些東西都是演戲給紅脖子看的。

當(dāng)然既然發(fā)生了，不管對華影響幾何，咱們也得放長遠(yuǎn)看看。

目標(biāo)：發(fā)展中國家

中國目前處于產(chǎn)業(yè)升級階段，美國人和歐洲人說中國產(chǎn)能過剩，是不是過剩？是，只是不是中國產(chǎn)能過剩，而是美國人和歐洲人產(chǎn)能過剩，很明顯，根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的法則：比較優(yōu)勢，美國人和歐洲人的工業(yè)品生產(chǎn)成本較高，他們應(yīng)該轉(zhuǎn)型去做服務(wù)業(yè)或者農(nóng)業(yè)，中國人工業(yè)品生產(chǎn)成本較低，因此中國人應(yīng)該拿工業(yè)品去交換歐洲人和美國人的服務(wù)業(yè)產(chǎn)品或者農(nóng)產(chǎn)品。

當(dāng)然，歐洲人和美國人都不會干。

中國處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型階段，在2017年第一次關(guān)稅戰(zhàn)的時候，彼時中國新能源產(chǎn)業(yè)沒有成型，汽車產(chǎn)業(yè)更是看不到盡頭，從2014年到2019年，國內(nèi)罵新能源車騙補，罵了五年，然后就結(jié)出碩果了。

其次是對外貿(mào)易的多元化，以及結(jié)算方式的多元化，可以說自上一次貿(mào)易戰(zhàn)后，中國進行了相當(dāng)程度的改革，把對美貿(mào)易和對歐貿(mào)易，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷Πl(fā)展中國家的貿(mào)易，最后由發(fā)展中國家對歐美出口產(chǎn)品。

從2017年至今，以中國對不同國家/地區(qū)出口額占同期中國總出口額比重衡量中國對某國/地區(qū)的出口依存度，截至 2024年10月底，2024年中國對美出口依存度降至14.6%，較2017年下降4.4%對歐盟、日本的出口依存度分別降至14.6%、4.3%，分別較2017年下降1.8%、1.8%。

對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的出口依存度升至45.6%，較2017年大幅提升17.6%，其中，對東盟的出口依存度升至16.1%，較2017年提升3.8%。

在貨物貿(mào)易的支付上，2023 年，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額合計為 10.7 萬 億元，同比增長 34.9%；占同期本外幣跨境收付金額的比例 為 24.8%，較 2022 年上升 6.6 個百分點。

其中，一般貿(mào)易人民幣跨境收付金額合計為 6.8 萬億元，同比增長 34.8%；進料加工人民幣跨境收付金額合計為 1.6 萬億元，同比增長 8.9%。2024 年 1-8 月，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額合計為 7.9 萬億元，同比增長 16.8%；占同期本外幣跨境收付金額 的比例為 26.5%，較 2023 年全年提高 1.7 個百分點。

同時中國還加大了對外的美元替代，先說貿(mào)易差額的情況，請看圖：

相對于第一次貿(mào)易戰(zhàn)時期的2017年，中國目前的貿(mào)易差額不但沒有縮小，反而擴大了，手里美元不少，調(diào)節(jié)能力比2017年強了很多，整體的出口額也相對于2017年多了很多，如圖

目前的方向有兩個，一個是對發(fā)展中國家的債務(wù)替代，一個是發(fā)展對發(fā)展中國家的貿(mào)易。

發(fā)展中國家的債務(wù)替代

目前雖然我國手里的外匯儲備非常充分，但是對于絕大多數(shù)發(fā)展中國家來說，由于年年逆差，美元債務(wù)欠了不少，雖然國內(nèi)開玩笑說美元就是綠紙，但是對于其他發(fā)展中國家來說，這就不是紙了，是貨真價實的債務(wù)，被迫欠了美元債，而美債的利率又增高，外加美元的潮汐作用，這對很多國家來說是很沉重的負(fù)擔(dān)。

而我國手里的美元夠多，留著又是很強的風(fēng)險：你不知道什么時候美國突然來一個制裁，手里的美元可真成廢紙了，這是有俄羅斯前車之鑒的。

那么對發(fā)展中國家的債務(wù)進行替換，比如說發(fā)展中國家A國欠美元債，那么借出美元替他還債，把債務(wù)變成人民幣債，這緩解了A國的債務(wù)負(fù)擔(dān)，有些國家被債主逼瘋了，被迫賣掉國內(nèi)資產(chǎn)

同時也消解了中國手里的美元風(fēng)險，這是其一。

手里的美元很多，一樣可以發(fā)美元債，上次在沙特就發(fā)了美元債，美國人不是喜歡美元么？那就都給他，削弱其金融影響力。

當(dāng)然美國人不可能無動于衷，但是有三點：一個是目前是特朗普和拜登交接班的時候，形勢比較混亂，先發(fā)再說。

第二個是以特朗普的性格，美元回流美國，他搞不好還以為是好事。

第三個也是最重要的，任何削弱這種美元流動的舉措都是對美元霸權(quán)自身的傷害，不管是威脅他國不許用中國的美元，還是限制中國清算美元的交易能力，都反過來會威脅到美元的流動性，動搖美元霸權(quán)。

發(fā)展中國家的貿(mào)易替代

我曾經(jīng)反復(fù)強調(diào)過，未來對外貿(mào)易的發(fā)展，一定是在發(fā)展中國家，而不是發(fā)達(dá)國家。我第一次意識到這個問題的是我看過一張圖：

這是世界不平等研究所在2022年發(fā)布的《世界不平均報告2022》，自里根時代開始，全球的不平等突然掉頭轉(zhuǎn)了個彎，從國家與國家之間的不平等，變成了國家內(nèi)部的不平等，發(fā)展中國家發(fā)展的更快了，而發(fā)達(dá)國家內(nèi)部的問題增多了，而其轉(zhuǎn)折點就在1980年。

為什么“國家和國家之間的不平等”，變成了“國家內(nèi)部的不平等”，這里面自然有里根的新自由主義的功勞，但是如果從根本上說，里根只是加速了這一現(xiàn)象，其根本問題還是在于信息的擴散和財富的擴散。

最早的蒸汽機車鐵路是1825年的斯托克頓和達(dá)靈頓鐵路，而中國修建第一條鐵路唐胥鐵路，則要到1881年，而且還是馬拉的，隔了56年，世界第一輛現(xiàn)代汽車是卡爾本茨1886年發(fā)明，中國第一輛汽車則要到1931年，奉天制造廠生產(chǎn)，隔了45年，再看看現(xiàn)在，所有的新玩意，幾乎都是在十年內(nèi)普及到全世界，比如說移動通信技術(shù)，比如說智能手機，比如說移動支付。

舉個例子，移動支付，在很多非洲國家，他們連銀行賬戶都沒有，但是有一棟支付賬戶，比如說肯尼亞的M-Pesa，南非的SnapScan和Zapper。

其中做得最好的例如肯尼亞的數(shù)字支付人口已經(jīng)高達(dá)75%，南非70.5%，加納63.7%，加蓬62.3%，納米比亞58.5%，這類技術(shù)的擴散，非常有利于商業(yè)。

與移動支付同樣的還有新能源，非洲的新能源的普及比很多人想想的還要好，雖然有些地方連基本的路都沒修好，電網(wǎng)都沒有鋪設(shè)好，經(jīng)常斷電，汽油嚴(yán)重匱乏，但是不要緊，從中國淘來二手的太陽能板子，加一個充電裝置，購入新能源三輪車，自給自足，若是沒錢，還可以以充電樁為核心進行借貸或者租賃，連金融都一并弄好了。

這是過去不敢想的事情。

此后生產(chǎn)力擴散越來越快，中間經(jīng)歷了兩個關(guān)鍵的節(jié)點，一個是二戰(zhàn)之后的殖民地獨立到布雷頓森林體系的破滅，一個是80年代的新自由主義盛行。

殖民地獨立，意味著一個國家真正可以掌控自己的命運，部分獨立的殖民地可以真正開始操作國內(nèi)的政治，而不至于淪為他國的原材料產(chǎn)地和商品銷售市場，比如說印度，塔塔集團是在1954年和奔馳合資，進入了商用車領(lǐng)域，開始了汽車的生產(chǎn)。而我國也通過與蘇聯(lián)合作，產(chǎn)出了解放卡車。

此時僅僅有信息的擴散，但是發(fā)展中國家還缺一個致命的東西：資本。

如圖所示，這是我國外匯儲備情況：

中國60年代，外匯最多的一年是1969年，一共外匯儲備4.83億美元。一直到70年代末，中國外匯儲備就沒超過10億。

很多人奇怪為什么韓國發(fā)展的那么快，越南戰(zhàn)爭時期，借助越南戰(zhàn)爭，韓國獲得了大量的外匯儲備，僅僅以美援助為例：1965— 1970 年間 , 美國用于支持韓國援越軍隊的費用達(dá)到 9.28億美元，其中直接被韓國人賺取的資金近5.46億美元，這還不包括樸正熙時代大量派韓國人出國勞務(wù)。

而韓國的人口僅為中國的28分之一。

可以說是越南人的血鑄就了韓國經(jīng)濟的崛起。道理和朝鮮戰(zhàn)爭鑄就了日本的崛起一樣。

在布雷頓森林體系之下，由于美元和黃金直接掛鉤，導(dǎo)致美元非常難以流出去，畢竟黃金的價值擺在這，那時候的美金，是真的美金。

自布雷頓森林體系瓦解，尤其是到新自由主義時代，脫鉤黃金的美元沒有原來值錢了，為了獲得更高的收益，美國資本不得不對外進行大量的投資，這些投資，一方面讓美國資本享受到了發(fā)展中國家的紅利，另外一方面，客觀上幫助了發(fā)展中國家建立了現(xiàn)代工業(yè)體系。

我們可以看看目前發(fā)展中國家的抵抗力：越南自房地產(chǎn)出事后，西貢商業(yè)銀行壞賬，越南花了外匯儲備的四分之一去填坑，這個坑不可謂不大，從當(dāng)年中文互聯(lián)網(wǎng)一片說越南欣欣向榮，立馬180度轉(zhuǎn)彎開始唱衰越南。

然而現(xiàn)實是：2024年前9個月經(jīng)濟增長率將達(dá)到6.82%，這還是在美國大幅度升息，意圖拉爆其他國家的前提下。

同樣的還有印度，雖然大家都喜歡唱衰印度，但是現(xiàn)實是：莫迪吹的牛，在2025年超越日本，真的是可能實現(xiàn)的，因為今年上半年印度18696億美元，日本19612美元，就差那么一點了，印度成為第三大經(jīng)濟國可不是夢。

莫迪有的吹了。

而真正萎靡的國家，都是什么德國，英國，法國之類的美國盟友，雖然我國的經(jīng)濟學(xué)家，比如說付鵬，前幾年極力吹噓日本經(jīng)濟，但是現(xiàn)在回頭看看，根據(jù)日本內(nèi)閣府在7月19日的經(jīng)濟財政咨詢會議上公布推算，日本2024年度實際GDP增速降至0.9%。

這距離“日本經(jīng)濟起飛”，差的可不是一星半點，更何況現(xiàn)在日本主力產(chǎn)業(yè)，比如說汽車正在被圍攻，就根據(jù)一堆的金融學(xué)術(shù)語，什么“日股漲起來了”，什么“短端利長端短利率”之類的忽悠，怕是拉不動日本經(jīng)濟，不過日本通脹倒是不小，尤其是資產(chǎn)價格。

順便說一下印度的近況，自從上次中印達(dá)成協(xié)議后，我在10月22日發(fā)了一個預(yù)言：

你猜怎么著？

就在11月21日，莫迪的最重要的盟友，印度億萬富翁阿達(dá)尼出事了：

真是稍微一動，就知道美國人想要干什么。

很可惜，來不及了，拜登要下臺了，民主黨的陰招到此為止了。

也跟大家提個醒：大趨勢有利于發(fā)展中國家，無論你做進出口，投資，留學(xué)或者其他什么，盡量要參考這個為基準(zhǔn)。