作者：趙一川

　　來(lái)源：商業(yè)人物（ID：biz-leaders）

　　去年8月的一天，一個(gè)叫林強(qiáng)的人在香港和同事高管們吃了頓晚飯。飯后，幾位同事搭乘飛機(jī)回到上海。林強(qiáng)找個(gè)借口沒有一起走，留了下來(lái)。

　　在那十天前，一家叫和合期貨的公司在官網(wǎng)發(fā)布律師聲明，駁斥了某媒體的兩篇報(bào)道。這兩篇報(bào)道提到，上述林強(qiáng)控制下的和合期貨，做的生意并不正當(dāng)。其中，林強(qiáng)被指與某債圈隱形大哥緊密合作，并且是對(duì)方“最重要的代銷渠道”，雙方一起卷入城投債腐敗網(wǎng)。

　　這份聲明措辭嚴(yán)厲，不僅要求媒體刪文道歉，還警告其他網(wǎng)友不要傳謠，否則追究法律責(zé)任。同時(shí)，還不忘強(qiáng)調(diào)一下，自己的資管產(chǎn)品是合規(guī)經(jīng)營(yíng)。

　　時(shí)間再稍早點(diǎn)，去年8月初，林強(qiáng)接受過(guò)另一家媒體的采訪。他在采訪中大談金融從業(yè)之道，認(rèn)為每一個(gè)金融從業(yè)者，都需要樹立兩個(gè)重要意識(shí)：家國(guó)意識(shí)和時(shí)代意識(shí)。金融從業(yè)者都應(yīng)該思考，去為這個(gè)時(shí)代留下點(diǎn)什么。

　　一切看起來(lái)似乎沒有異樣。沒想到，在香港那頓飯后，林強(qiáng)旗下公司卻發(fā)現(xiàn)再也聯(lián)系不上老板了。

　　沒了話事人，林強(qiáng)旗下的和合資管倉(cāng)促成立了臨時(shí)領(lǐng)導(dǎo)小組。和合資管是和合期貨的子公司。這時(shí)候，和合期貨、和合資管接連表示，林強(qiáng)并不在公司擔(dān)任職務(wù)，也并非實(shí)控人。但有意思的是，和合資管在官網(wǎng)發(fā)布撇清公告后，很快又悄悄撤掉。

　　于是，“和合系”老大跑路，成了資管圈的一大熱門新聞。

　　一直到今年10月，林強(qiáng)終于在印尼巴厘島被捕。他是拿著化名土耳其護(hù)照進(jìn)入巴厘島，本打算再飛往新加坡的。結(jié)果，被機(jī)場(chǎng)方面識(shí)破身份，當(dāng)場(chǎng)逮捕。目前正在引渡。

　　林強(qiáng)外逃的這段時(shí)間，發(fā)生了很多事。

　　幾乎與他失聯(lián)同時(shí)，和合系產(chǎn)品開始逾期，投資人陸續(xù)報(bào)案。和合方面起初還堅(jiān)稱會(huì)進(jìn)行兌付，并給出了相關(guān)方案。但拖到今年4月份，爛攤子再也無(wú)力支撐，和合方面宣布嚴(yán)重資不抵債，將暫停兌付工作。緊接著，上海警方立案調(diào)查。

　　另一件事，是林強(qiáng)曾合作的那位債圈大哥，今年2月份據(jù)稱在家中自盡，終年40歲。這位隱形大哥最后的日子并不好過(guò)，由于涉及灰色的城投結(jié)構(gòu)化發(fā)債，他先后被幾個(gè)地方的紀(jì)檢部門調(diào)查，去世前剛?cè)”：驅(qū)彶痪谩?/p>

　　一個(gè)死，一個(gè)逃，這對(duì)親密商業(yè)伙伴苦心經(jīng)營(yíng)多年的資管版圖，算是塌了。

　　據(jù)財(cái)新援引知情人士的話評(píng)價(jià)說(shuō)，林強(qiáng)這個(gè)人，核心能力就是做代銷。什么“金融產(chǎn)品”好賣，他就賣什么。不過(guò)在以往的各種宣傳資料中，林強(qiáng)卻被描繪成十足的創(chuàng)新型專業(yè)人才，堪稱滬上金融精英。

　　2020年之后，在金融行業(yè)浸淫多年的林強(qiáng)，迎來(lái)過(guò)一段事業(yè)小高潮。那年，和合系與上海國(guó)資創(chuàng)投平臺(tái)搭上線，成為后者旗下資本的唯一民營(yíng)LP。這被和合系視作受到官方的“充分肯定”。2021年，林強(qiáng)當(dāng)選“上海浦東陸家嘴金融城十大杰出青年”。2022年，意氣風(fēng)發(fā)的他表示，當(dāng)下是做硬科技投資最好的時(shí)代，沒有信仰的人是做不好投資的。

　　用這位精英在媒體上的話說(shuō)，“一代人有一代人要做的事情，我們這一代人，注定是要在民族復(fù)興史上留下刻度的?！?/p>

　　格局很大，可能漂亮話說(shuō)多了，連自己都相信了。

　　其實(shí)復(fù)盤和合系的主要生意，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有那么光鮮亮麗。

　　一個(gè)是票據(jù)投資基金業(yè)務(wù)，這曾是和合系的基本盤。這類業(yè)務(wù)是以銀行承兌匯票為主要投資標(biāo)的的基金產(chǎn)品，大致是靠賺取銀行利息和承兌匯票貼息之間的差額，來(lái)獲得收益。聽起來(lái)一頭霧水，但總結(jié)起來(lái)就是——正規(guī)票據(jù)類業(yè)務(wù)均有真實(shí)貿(mào)易支撐，而和合系很可能是在空轉(zhuǎn)套利而已。

　　即便如此，根據(jù)媒體報(bào)道，和合系的票據(jù)業(yè)務(wù)很早就不賺錢，那些資管產(chǎn)品究竟有沒有投向票據(jù)業(yè)務(wù)，還是個(gè)謎。這筆糊涂賬，大概只有林強(qiáng)自己能算。

　　另一個(gè)就是參與城投債的結(jié)構(gòu)化發(fā)行。結(jié)構(gòu)化發(fā)債的實(shí)質(zhì)，是那些在公開市場(chǎng)融資困難的城投方，通過(guò)中介手段，營(yíng)造債券認(rèn)可度高的表象，從而較低債券融資難度。和合系是這個(gè)利益鏈條上的重要一環(huán)。然而結(jié)構(gòu)化發(fā)行在2021年被監(jiān)管禁止，2022年更是掀起一輪城投債反腐，林強(qiáng)的那位債圈大哥就是因此被查。這可能也促成了他當(dāng)年的外逃。

　　經(jīng)歷了短暫高光后，2023年成為林強(qiáng)的人生轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在此之前，他是人生贏家。自那之后，他成了一個(gè)逃犯。市場(chǎng)上從不缺少形形色色的資本大佬，林強(qiáng)是最新的反面典型。但多說(shuō)一嘴的是，精英的塑造過(guò)程同樣值得反思——互聯(lián)網(wǎng)上那些抹不去的印記，現(xiàn)在卻成了頗有反諷意味的存在。

　　實(shí)在有點(diǎn)扎眼。

　　參考資料：

　　《林強(qiáng)跑路 300億和合系爆雷開始了》.財(cái)新網(wǎng).2023年9月

　　《資管大佬林強(qiáng)跑路新加坡 300億“和合系”暴雷》.經(jīng)理人雜志.2023年9月

　　《上海和合首創(chuàng)投資管理平臺(tái)爆雷背后：監(jiān)管劍指票據(jù)違規(guī)套利》.南方都市報(bào).2024年4月

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