1、如果股票漲停，etf也會(huì)跟著漲停嗎？etf漲停的話，買不到怎么辦？

如果ETF追蹤的指數(shù)中包含的股票普遍表現(xiàn)強(qiáng)勁，有可能導(dǎo)致ETF漲停。例如，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板成份股因漲跌幅限制為20%，而大多數(shù)ETF的漲跌幅限制為10%，當(dāng)成份股批量漲超10%時(shí)，更容易導(dǎo)致ETF達(dá)到漲停狀態(tài)。ETF一旦出現(xiàn)漲停，如果投資者強(qiáng)烈看好指數(shù)的后市表現(xiàn)，可以考慮場(chǎng)外申購(gòu)ETF聯(lián)接基金。ETF聯(lián)接基金只要沒(méi)有限購(gòu)，投資者都可以買入。

2、通過(guò)聯(lián)接基金建倉(cāng)是否可行？聯(lián)接基金申購(gòu)成本是什么？

通過(guò)申購(gòu)聯(lián)接基金可行，在ETF無(wú)法買入時(shí)，買入聯(lián)接基金可以幫助投資者解決建倉(cāng)籌碼問(wèn)題。

申購(gòu)成本方面，申購(gòu)ETF聯(lián)接基金后，價(jià)格核算原則為未知價(jià)原則，使用申請(qǐng)當(dāng)日收市后計(jì)算的基金份額凈值來(lái)計(jì)算價(jià)格。也即T日下午3點(diǎn)前在場(chǎng)外買入ETF聯(lián)接基金，在T+1確認(rèn)份額，投資者的收益為T+1日及之后的漲跌幅。如果T日3點(diǎn)之后購(gòu)買，則需順延一天。

3、申購(gòu)ETF聯(lián)接基金的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？是否會(huì)被攤薄倉(cāng)位？

申購(gòu)聯(lián)接基金可以解決投資者建倉(cāng)問(wèn)題，但也存在攤薄倉(cāng)位等風(fēng)險(xiǎn)，具體來(lái)說(shuō)：

倉(cāng)位方面，ETF 聯(lián)接基金倉(cāng)位一般在95%左右，ETF倉(cāng)位一般接近100%，因此ETF聯(lián)接基金跟蹤誤差一般大于ETF。

從產(chǎn)品運(yùn)作機(jī)制上來(lái)看，ETF聯(lián)接基金倉(cāng)位上限為95%，無(wú)法滿倉(cāng)運(yùn)作，在市場(chǎng)上漲時(shí)可能損失一部分收益。此外，假如場(chǎng)外申購(gòu)資金持續(xù)買入，并對(duì)應(yīng)跟蹤指數(shù)連續(xù)大漲，補(bǔ)券成本也會(huì)導(dǎo)致基金收益與指數(shù)產(chǎn)生一定誤差。最后，從交易靈活度上來(lái)說(shuō)，ETF聯(lián)接基金是場(chǎng)外基金，即使是方便短期操作的C類份額，持有7天內(nèi)贖回，絕大部分也要收取 1.5%的懲罰性贖回費(fèi)，交易成本相對(duì)ETF較高。

4、什么是聯(lián)接基金？聯(lián)接基金的購(gòu)買途徑有哪些？

ETF聯(lián)接基金將絕大部分基金資產(chǎn)投資于跟蹤同一管理人管理的同一標(biāo)的指數(shù)的ETF，投資比例一般不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。ETF聯(lián)接基金和對(duì)應(yīng)ETF的風(fēng)險(xiǎn)收益特征具有很強(qiáng)的相關(guān)性，持有ETF聯(lián)接基金相當(dāng)于間接持有ETF，可以獲得與投資 ETF近似的回報(bào)。投資者以現(xiàn)金申購(gòu)ETF聯(lián)接基金的方式將資金集中到基金管理人處，再由基金管理人將聯(lián)接基金的資產(chǎn)統(tǒng)一投資于相應(yīng)的ETF，相當(dāng)于基金管理人代投資者進(jìn)行ETF投資。

由于主流的ETF聯(lián)接基金屬于場(chǎng)外基金(即在證券交易市場(chǎng)以外的場(chǎng)所進(jìn)行投資的基金)，無(wú)須證券賬戶即可參與投資，與投資其他普通的開(kāi)放式基金相同。目前，部分ETF配套發(fā)行了 ETF 聯(lián)接基金，投資者可以通過(guò)銀行、證券公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等場(chǎng)外代銷渠道以及基金公司的直銷平臺(tái)等途徑申購(gòu)ETF對(duì)應(yīng)的聯(lián)接基金間接參與ETF投資，分享ETF投資收益。

ETF聯(lián)接基金可以在銀行、證券公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等代銷渠道以及基金公司的直銷平臺(tái)購(gòu)買，當(dāng)天下午3點(diǎn)前購(gòu)買，價(jià)格為申請(qǐng)當(dāng)日收市后計(jì)算的基金份額凈值。

5、聯(lián)接基金和ETF的主要區(qū)別？

ETF聯(lián)接基金雖然將絕大部分基金資產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的目標(biāo)ETF，與ETF的風(fēng)險(xiǎn)收益特征具有很強(qiáng)的相關(guān)性，但是兩者在基金投資運(yùn)作、購(gòu)買交易方式等方面也存在差異。具體可見(jiàn)表格：

6、ETF及ETF聯(lián)接基金列表（拿ETF最大的華夏基金產(chǎn)品來(lái)舉例，建議保存）

數(shù)據(jù)來(lái)源：深交所，上交所，Wind。以上基金屬于指數(shù)基金，存在標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等主要風(fēng)險(xiǎn)，其聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)，且市場(chǎng)或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來(lái)。申購(gòu)：A類基金申購(gòu)時(shí)，一次性收取申購(gòu)費(fèi)，無(wú)銷售服務(wù)費(fèi)；C類無(wú)申購(gòu)費(fèi)，但收取銷售服務(wù)費(fèi)。二者因費(fèi)用收取、成立時(shí)間可能不同等，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請(qǐng)?jiān)旈啴a(chǎn)品定期報(bào)告。投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于ETF基金，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)、基金份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、申購(gòu)贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)、參考IOPV決策和IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、投資者申購(gòu)贖回失敗的風(fēng)險(xiǎn)、基金份額贖回對(duì)價(jià)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)等。

對(duì)于ETF聯(lián)接基金，基金資產(chǎn)主要投資于目標(biāo)ETF，在多數(shù)情況下將維持較高的目標(biāo)ETF投資比例，基金凈值可能會(huì)隨目標(biāo)ETF的凈值波動(dòng)而波動(dòng)，目標(biāo)ETF的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能直接或間接成為ETF聯(lián)接基金的風(fēng)險(xiǎn)。ETF聯(lián)接基金的特定風(fēng)險(xiǎn)還包括：跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)、成份券停牌或違約的風(fēng)險(xiǎn)等。

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