放棄自研，靠抱團(tuán)模式的大眾汽車集團(tuán)，賭對(duì)了嗎？

撰文丨JR

責(zé)編丨YU

設(shè)計(jì)丨PinZwo

?繼投資小鵬50億人民幣后，大眾汽車集團(tuán)斥資超360億元入股造車新勢(shì)力Rivian的消息，再次引發(fā)了熱議。6月26日，大眾汽車集團(tuán)計(jì)劃向美國(guó)造車新勢(shì)力Rivian Automotive投資高達(dá)50億美元（當(dāng)前約363億元人民幣），共同成立合資企業(yè)，共享電動(dòng)汽車架構(gòu)與軟件技術(shù)。

對(duì)于雙方來說，這是再好不過的“雙贏”策略。比如對(duì)Rivian來說，新資本進(jìn)來可以使現(xiàn)金流變得更充裕；而大眾汽車既能利用合作伙伴已有的技術(shù)資源，又能在接下來的“美國(guó)之行”走得更為順暢。但業(yè)內(nèi)也在擔(dān)憂，放棄自研，靠抱團(tuán)模式的大眾汽車集團(tuán)賭對(duì)了嗎？

超363億元！大眾集團(tuán)再投一家新造車

也許大家對(duì)Rivian這個(gè)車企比較陌生，畢竟作為一家美國(guó)造車新勢(shì)力，它目前還未進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。不過，Rivian也算是華爾街的寵兒，市值曾突破千億，甚至被稱為特斯拉勁敵。雖然得到了投資方和市場(chǎng)的關(guān)注，但Rivian旗下產(chǎn)品還未形成實(shí)際的口碑和規(guī)模效應(yīng)，至今仍處于虧損階段，而且現(xiàn)金儲(chǔ)備薄弱，接受大眾的入股也是迫不得已。

所以從雙方的協(xié)議可看到，無論對(duì)定價(jià)模式還是付款節(jié)奏，均對(duì)大眾汽車非常有利。

根據(jù)雙方的協(xié)議，這次50億美元的投資并不是一次性注入，將分為三筆資金，先立即投資10億美元，以可轉(zhuǎn)換債券的形式持有Rivian的股份。剩余的40億美元，分別在2025年和2026年分兩批購(gòu)買Rivian的普通股，每批10億美元，隨后再單獨(dú)投入剩余的20億美元，用于成立合資企業(yè)。

這也意味著，大眾最終投入多少資金還取決于Rivian能否達(dá)到某些財(cái)務(wù)和技術(shù)里程碑。比如Rivian在接下來的銷量、財(cái)報(bào)表現(xiàn)，會(huì)決定最終拿到多少資金，這能大大降低大眾的風(fēng)險(xiǎn)。總之，合作關(guān)系已確定，而且還是深度綁定，接下來，要看Rivian的賦能效果如何。

大眾看上的遠(yuǎn)不止技術(shù)

正如上文所述，雖然此次雙方合作成為大眾汽車對(duì)新勢(shì)力品牌單筆投資最大金額，但與跨國(guó)車企聯(lián)姻并非首例，去年大眾和小鵬的合作還恍如昨日。不過，大眾與Rivian的合作其實(shí)有別于與小鵬的合作。大眾與小鵬雖然也是基于技術(shù)合作，但僅限于中國(guó)本土市場(chǎng)。

相比之下，此次雙方所達(dá)成的技術(shù)合作，在深度和廣度都是前所未有。據(jù)悉，Rivian先進(jìn)的整車電動(dòng)平臺(tái)和軟件技術(shù)將會(huì)對(duì)大眾集團(tuán)進(jìn)行全面的反哺。大眾汽車集團(tuán)旗下的多個(gè)品牌，包括奧迪、保時(shí)捷、蘭博基尼和賓利等品牌車型未來都可以搭載新合資公司的技術(shù)。

換言之，大眾花費(fèi)大價(jià)錢投資Rivian，顯然是想要Rivian在汽車電動(dòng)化和智能化領(lǐng)域的技術(shù)，以彌補(bǔ)大眾智電化上的短板?；蛟S，稱其為“花錢拜師學(xué)藝”，也不為過。在有了Rivian這樣的合作伙伴，也能進(jìn)一步賦能大眾的全新品牌Scout。該品牌主要面向純電動(dòng)越野車和純電動(dòng)皮卡兩大方向，是大眾集團(tuán)在美國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略布局的重要組成部分。

抱團(tuán)合作會(huì)形成風(fēng)氣嗎？

坦率來說，大眾此次“牽手”Rivian，雖然手筆之大令人驚訝，但動(dòng)機(jī)卻極為充分。隨著新能源時(shí)代的到來，外部環(huán)境已然發(fā)生變化，傳統(tǒng)車企巨頭在智能化、電動(dòng)化上的步伐緩慢，要想在短時(shí)間內(nèi)獲得轉(zhuǎn)型成果，必須放下身段向新勢(shì)力學(xué)習(xí)，并吸收它們的技術(shù)。

從成立大眾安徽、與小鵬汽車、Rivian深度合作等動(dòng)作中我們也能看到，大眾比誰都更清楚汽車行業(yè)的未來在哪。今年3月，大眾汽車集團(tuán)管理層在2024年度媒體溝通會(huì)上重申，大眾汽車堅(jiān)信未來（出行）是電動(dòng)化的。

傳統(tǒng)車企巨頭可能不及他人高調(diào)，但能步步為營(yíng)。大眾的新目標(biāo)是從燃油車時(shí)代的霸主轉(zhuǎn)型為新能源時(shí)代的領(lǐng)先者。我們也相信，主動(dòng)拿出真金白銀，尋求各方資源的互補(bǔ)與合作，大眾汽車集團(tuán)造出可以真正走入千家萬戶的新能源汽車，只是時(shí)間問題。

大眾汽車集團(tuán)與Rivian的合作雖然是一次前所未有的挑戰(zhàn)，卻給了兩家企業(yè)各取所需的機(jī)會(huì)。投資Rivian并獲得Rivian在車用架構(gòu)和軟件方面的技術(shù)，不僅將能夠提升大眾旗下產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，也能幫助大眾盡快提升在美國(guó)的電動(dòng)車的市場(chǎng)份額。這種模式目前來看是正確的，但未來如何發(fā)展，中間是否存在問題，還需驗(yàn)證。

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