4月份收官，4月中旬開(kāi)始全倉(cāng)波動(dòng)驟增，上旬每天在1%左右波動(dòng)，中旬開(kāi)始波動(dòng)擴(kuò)大到2%-3%。

垃圾時(shí)間 vs 過(guò)時(shí)不候

4月28日寫(xiě)長(zhǎng)文，4月29日站上3100，全憑感覺(jué)。

A股100點(diǎn)震蕩了2個(gè)月，在我看來(lái)“挺好”，急不可耐不適合周期游戲，“投資者為本”也難改周期輪回。不經(jīng)意間站上了3100，一直有倉(cāng)位的可以繼續(xù)躺到3200，此時(shí)堅(jiān)守比搖擺更合適。

回顧4月份和3000點(diǎn)，3月末長(zhǎng)文。

1、保衛(wèi)3000點(diǎn)是一個(gè)及格線，資金熱情度樂(lè)觀一點(diǎn)不破3000就買(mǎi)入，悲觀一點(diǎn)破一下3000再買(mǎi)入。

2、主題投資熱度正在下降，由“成長(zhǎng)進(jìn)攻”轉(zhuǎn)向“價(jià)值防守”，階段性轉(zhuǎn)向“啞鈴結(jié)構(gòu)”紅利的一端。

3、房地產(chǎn)、銀行存在交易性機(jī)會(huì)。

我喜歡看宏觀，而且長(zhǎng)期看宏觀，問(wèn)題在于只要一旦踩錯(cuò)了周期，通常會(huì)提前半年到一年。

實(shí)話講我只見(jiàn)到流動(dòng)性來(lái)了，其他方面未見(jiàn)扭轉(zhuǎn)。

PMI指數(shù)

今天統(tǒng)計(jì)局發(fā)布4月PMI數(shù)據(jù)，PMI為50.4%，整體變化不大。

【規(guī)?？础看笮推髽I(yè)下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，至50.3；中型企業(yè)上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，至50.7；小型企業(yè)為50.3，持平。

【分類看】生產(chǎn)指數(shù)上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，至52.9。與“設(shè)備更新”的政策導(dǎo)向相符，從生產(chǎn)端拉動(dòng)需求端，居民消費(fèi)弱，從企業(yè)端消費(fèi)入手。新訂單指數(shù)下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，至51.1，需求仍在恢復(fù)，但恢復(fù)速度放緩。

【行業(yè)看】服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，至50.3。去年以來(lái)，服務(wù)消費(fèi)優(yōu)于商品消費(fèi)，受春節(jié)影走了一個(gè)倒V形。

【外需看】新出口訂單指數(shù)下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，至50.6。保持?jǐn)U張，一個(gè)地產(chǎn)，另一個(gè)外需，兩者的地位暫時(shí)無(wú)可替代。

漫聊閑談

目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)以政策為導(dǎo)向，自發(fā)性因素較低；同時(shí)，投資上產(chǎn)生了多樣化的預(yù)期，統(tǒng)統(tǒng)都是“弱預(yù)期”，最終看資金流向。

銀行業(yè)內(nèi)的一個(gè)說(shuō)法，3月、4月央行縮量續(xù)作MLF，受到海外因素的影響，貨幣政策處于一個(gè)觀察期，為保持靈活性的要求。今年以來(lái)，我們的央行一直在收水，在我看來(lái)“貨幣換錨”是無(wú)稽之談。

貨幣保持寬松是主基調(diào)，貨幣配合財(cái)政而動(dòng)，財(cái)政發(fā)力受到地方項(xiàng)目制約略微不及預(yù)期。寄希望于大放水，無(wú)非是站在股民的角度。

總結(jié)

第一，PMI作為先行指標(biāo)，且結(jié)合其他經(jīng)濟(jì)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)看，A股突破3100，全靠流動(dòng)性，其他方面并未發(fā)生大幅變化。

第二，PMI指數(shù)整體平穩(wěn)，細(xì)分來(lái)看，一方面體現(xiàn)“設(shè)備更新”的政策導(dǎo)向，另一方面服務(wù)消費(fèi)下降，商品消費(fèi)低迷，內(nèi)需如此境地，地產(chǎn)和外需的地位暫時(shí)無(wú)可替代。

最后，昨天地產(chǎn)板塊大漲，今天“地產(chǎn)后周期”白電板塊大漲，老美的地產(chǎn)從去年至今一直保持的不錯(cuò)。

有倉(cāng)位可以繼續(xù)躺到3200，此時(shí)堅(jiān)守比搖擺更合適。

節(jié)日快樂(lè)。

宏觀在左，交易在右，資本永不眠！

本文由愛(ài)擼鐵的程序猿原創(chuàng)。

文|愛(ài)擼鐵的程序猿