最近，快手理想家公布全國(guó)購(gòu)房季數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)購(gòu)房季達(dá)成銷售額43億，2023年下半年，平臺(tái)整體跨城成交房產(chǎn)量占比20%左右，西雙版納跨城成交房產(chǎn)量占比超過(guò)六成。?

其一，為什么跨城聯(lián)賣能有此效果：

從買賣雙方介入的形態(tài)來(lái)看，消費(fèi)者在平臺(tái)上通過(guò)直播和短視頻的形態(tài)看房、跟房產(chǎn)主播建立信任，一對(duì)多更有效率+高頻出現(xiàn)更有粘性+可觀可感更加生動(dòng)，讓房產(chǎn)消費(fèi)的決策成本極大降低；
從供需關(guān)系入手分析，一線和新一線城市當(dāng)屬我國(guó)地產(chǎn)最矚目區(qū)域，即使在市場(chǎng)最為火熱時(shí)期，房產(chǎn)資產(chǎn)也有多方面衡量指標(biāo)，例如房?jī)r(jià)之外的租金回報(bào)率。

如果將房產(chǎn)視為一項(xiàng)資產(chǎn)，租金回報(bào)率則代表每年的“分紅”水平，在市場(chǎng)最熱時(shí)候，一些地方租金回報(bào)率經(jīng)常在1.5%上下徘徊。

最新數(shù)據(jù)研報(bào)，2023年我國(guó)重點(diǎn)50城租金回報(bào)率為1.95%，也就是說(shuō)售租比年限達(dá)到了51.3年，如果將房子視為股票，其市盈率已經(jīng)高達(dá)51.3倍，經(jīng)過(guò)調(diào)控雖然指標(biāo)有所改善，但從價(jià)值投資邏輯去看仍顯高估。

此次快手房產(chǎn)交易的熱門城市西雙版納，有關(guān)媒體報(bào)道發(fā)現(xiàn)不少購(gòu)房者在當(dāng)?shù)氐淖饨鹉昊梢赃_(dá)到5%（旅游城市因素+三四線城市房?jī)r(jià)回調(diào)），換算來(lái)說(shuō)房子的市盈率為20倍，較之重點(diǎn)50城動(dòng)輒50倍之多明顯更加公允。

用此邏輯再去重建我們對(duì)房地產(chǎn)的觀點(diǎn)：

1）房?jī)r(jià)絕對(duì)值高低與泡沫大小無(wú)關(guān)；

2）此前絕大部分購(gòu)房者更看重房產(chǎn)價(jià)值的增值預(yù)期，而在目前整體房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，未來(lái)房產(chǎn)資產(chǎn)的增值預(yù)期有限，不妨重新調(diào)整房產(chǎn)資產(chǎn)的投資理念和多角度衡量標(biāo)準(zhǔn)，例如租金回報(bào)率；

3）在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，資金必然傾向于低估資產(chǎn)，這是快手跨城聯(lián)賣成功的重要元素，短視頻平臺(tái)利用平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，提高信息傳播速度，撮合交易，使得一二線城市資金重新認(rèn)識(shí)部分地區(qū)房產(chǎn)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了部分區(qū)域的地產(chǎn)價(jià)值的重新挖掘。

其二，跨城聯(lián)賣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的價(jià)值：房?jī)r(jià)回歸理性，相關(guān)消費(fèi)動(dòng)力更強(qiáng)

當(dāng)今社會(huì)對(duì)房?jī)r(jià)高企有多種批評(píng)，諸如認(rèn)為高房?jī)r(jià)對(duì)消費(fèi)有抑制作用，地產(chǎn)泡沫一旦刺破老百姓便會(huì)將資金轉(zhuǎn)向日常消費(fèi)。

固然高房?jī)r(jià)掏空“六個(gè)錢包”，會(huì)影響人們的消費(fèi)能力，但另一方面，隨著過(guò)去十多年房地產(chǎn)行業(yè)的崛起，國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)絕大部分投向不動(dòng)產(chǎn)房產(chǎn)，如果地產(chǎn)價(jià)格暴跌，就意味著國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)的大幅縮水或者預(yù)期即將大幅縮水，帶來(lái)的結(jié)果即是居民乃至企業(yè)為了保障和修護(hù)自身資產(chǎn)負(fù)債表，抑制消費(fèi)，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)。

因此，回到前面的觀點(diǎn)，在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段結(jié)束后，房產(chǎn)價(jià)值的投資和價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)也需要進(jìn)行“結(jié)構(gòu)性調(diào)整“。

在當(dāng)下資產(chǎn)價(jià)格的景氣度背景下，如果人們通過(guò)跨城房產(chǎn)買賣實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值（5%的租金回報(bào)率已是不錯(cuò)數(shù)據(jù)），不失為一種體現(xiàn)。