阿寬食品的IPO之路按下了終止。

深交所官網(wǎng)顯示，12月19日，阿寬食品撤回了其上市申請。這意味著從2021年開始的上市戛然而止。

在此前的網(wǎng)紅大單品紅油面皮帶來的爆發(fā)不再后，阿寬食品還將面臨上市對賭失敗的回購。

最早在2021年底核準(zhǔn)制下，阿寬食品就提交了招股說明書，今年3月全面注冊制后公司平移到深交所審核。此次撤回，宣告公司兩年的上市努力最終失敗，這或?qū)⒂|發(fā)與南海成長、高瓴懌恒等一眾投資人的對賭協(xié)議。阿寬食品實(shí)控人陳朝暉或?qū)⒚媾R6.14億元的股份回購。

阿寬食品實(shí)控人為陳朝暉，1969年出生于重慶，目前為 中國國籍，具有新加坡永久居留權(quán)，直接持有公司52.06%的股份。

陳朝暉1990—1993年曾擔(dān)任共青團(tuán)成都市委少年部科員； 1993—1994年擔(dān)任四川百事可樂飲料有限公司銷售員； 2020年9月至今，擔(dān)任阿寬食品董事長兼總經(jīng)理。

阿寬食品最開始不慍不火，其后借著麻六記酸辣粉、李子柒螺螄粉的火爆，作為代加工廠的阿寬食品也業(yè)績大增。

招股書披露，阿寬食品特色產(chǎn)品包括紅油面皮、酸辣粉、紅油苕皮以及方便米線、自熱食品等。

阿寬食品原擬募資6.65億元，投向健康食品產(chǎn)業(yè)園（第一期）建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，分別擬投入募資5.35億元、1.3億元。

不過，網(wǎng)紅單品來得快，去得也快。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2020—2022年，阿寬食品活躍用戶數(shù)量分別為537.56 萬人、435.21萬人、273.92萬人。除了活躍用戶逐年減少，阿寬食品復(fù)購用戶數(shù)量也從87.38萬人減至37.08萬人。

用戶流失帶來的最直觀的影響就是業(yè)績增速出現(xiàn)放緩。

2020—2022年，阿寬食品的營業(yè)收入分別為11.10億元、12.14億元、12.46億元，增速分別為75.89%、9.40%、2.65%；同期歸屬母公司股東的凈利潤分別為7626.49萬元、5896.69萬元、6881.82萬元，同比增長222.49%、-22.68%、16.71%。

可惜的是，阿寬食品并沒有在這個(gè)紅利期實(shí)現(xiàn)上市，并且，還將面臨上市終止可能帶來的對賭失敗的股份回購。

在沖擊上市之前，阿寬食品在2020年5月后進(jìn)行密集的引入戰(zhàn)略投資者計(jì)劃。

通過這一系列的增資擴(kuò)股和股權(quán)轉(zhuǎn)讓，同創(chuàng)偉業(yè)旗下的相關(guān)投資平臺(tái)、高瓴旗下的高瓴懌恒、茅臺(tái)旗下的茅臺(tái)投資在內(nèi)的多家資方，成為了阿寬食品的股東。

其中，同創(chuàng)偉業(yè)旗下投資平臺(tái)南海成長、青島同創(chuàng)、奉化投資分別持有目前阿寬食品6.37%、0.76%、4.37%的股份，為持股份額最大的外部投資平臺(tái)。

高瓴旗下的高瓴懌恒則持有阿寬食品594.8萬股占其總股本的6.2%，為阿寬食品第三大股東。

茅臺(tái)投資在阿寬食品中的持股數(shù)相較于同創(chuàng)偉業(yè)和高瓴較少，但仍以114萬股的持股數(shù)，持有其1.19%的股份。

2021年6月29日，陳朝暉還與南海成長、高瓴懌恒、茅臺(tái)投資等相關(guān)投資人簽署了附生效條件的回購協(xié)議，約定若阿寬食品“首發(fā)上市申請受理后被勸退、被撤回、被終止審查、未獲得境內(nèi)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核通過或核準(zhǔn)，且自受理后4年內(nèi)仍未實(shí)現(xiàn)首發(fā)上市”，投資者有權(quán)要求陳朝暉進(jìn)行股份回購。

深交所在問詢函中曾要求阿寬食品測算陳朝暉如承擔(dān)回購義務(wù)涉及的股份比例，說明是否可能導(dǎo)致公司實(shí)控權(quán)變更。

阿寬食品在回復(fù)中表示，如陳朝暉履行回購義務(wù)，需回購相關(guān)投資人持有公司總股份的33.41%。若以2023年12月31日為回購條件觸發(fā)日進(jìn)行測算，回購資金合計(jì)約為6.14億元。

對于此次撤回上市，阿寬食品回應(yīng)是基于目前資本市場環(huán)境及政策導(dǎo)向，結(jié)合規(guī)劃發(fā)展審慎考慮，決定調(diào)整上市相關(guān)工作計(jì)劃。

食品行業(yè)的上市在2023年比較困難是普遍現(xiàn)象。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年以來，僅湖北一致魔芋生物科技股份有限公司一家食品行業(yè)企業(yè)于年初成功上市。山東德州扒雞股份有限公司、想念食品股份有限公司、青島沃隆食品股份有限公司等多家食品行業(yè)企業(yè)終止上市。

除此之外，阿寬食品的食品安全問題也頻發(fā)。

2023年，中國食品安全報(bào)發(fā)布的315特別報(bào)道中，點(diǎn)名阿寬食品代工的麻六記酸辣粉、李子柒酸辣粉里添加了銨明礬，該篇報(bào)道提到，過量攝入銨明礬影響人體對鐵、鈣等成分的吸收。阿寬食品對此的解釋為，銨明礬的添加量符合法律法規(guī)允許的范圍和劑量。

此外，根據(jù)成都市龍泉驛區(qū)市場監(jiān)督管理局的投訴數(shù)據(jù)，2020—2022年，阿寬食品被消費(fèi)者以超時(shí)發(fā)貨、面皮黑點(diǎn)、產(chǎn)品破損及發(fā)霉等為由向主管部門投訴的數(shù)量分別為162起、202起及566起，2023年一季度投訴有96起。2022年6月28日，因消費(fèi)者投訴較為集中，成都市場監(jiān)督管理局對阿寬食品進(jìn)行了行政約談，督促進(jìn)行整改。

從目前來看，終止審查的條件已經(jīng)符合，不過疊加四年的時(shí)間條件，阿寬食品則還有一定時(shí)間，跳轉(zhuǎn)北交所或者港股上市。但是投資者是否對這兩個(gè)市場認(rèn)可還是一個(gè)巨大的問號(hào)。