當(dāng)年，為了造車，恒大傾盡了所有，結(jié)果已量產(chǎn)的恒馳5交付了不到1千臺，寶能、雅居樂、合生創(chuàng)展同樣遭遇了滑鐵盧。沒想到，如今仍有一批民企房企挺進(jìn)“造車圈”。

5月28日，榮盛發(fā)展發(fā)布公告稱，公司擬以發(fā)行股份的方式購買控股股東榮盛控股持有的榮盛盟固利新能源科技股份有限公司（下稱：盟固利）68.38%股權(quán)。盟固利主要從事新能源汽車用鋰離子動力電池、儲能用鋰離子電池及鋰離子電池關(guān)鍵材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

對比本次收購，榮盛發(fā)展稱，有助于公司向多元化方向發(fā)展。

想進(jìn)軍新能源汽車的還有綠地控股，董事長張玉良在前幾天的股東會上表示，公司把目光聚焦于能源產(chǎn)業(yè)的物流設(shè)施的建設(shè)工作。

與恒大、寶能、合生搭建全產(chǎn)業(yè)鏈的造車方式不同，綠地是做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而榮盛發(fā)展只是借轉(zhuǎn)型新能源，實現(xiàn)“一石三鳥”，解決退市、套現(xiàn)和平倉。

榮盛發(fā)展進(jìn)軍新能源早在2018年已有布局。彼時，大股東榮盛控股以23.22億元收購中信國安盟固利動力34%股權(quán)，又以24億元的增資擴(kuò)股，完成持有中信國安盟固利51.16%的股權(quán)，成為了控股股東；中信國安盟固利后更名為：榮盛盟固利。

收購時，盟固利是一個“不良資產(chǎn)”，2019-2021年披露數(shù)據(jù)中，已面臨著虧損難題。

如今，將盟固利資產(chǎn)騰挪到榮盛發(fā)展，不僅中止了榮盛發(fā)展連續(xù)下跌的股價，而且給外界對公司轉(zhuǎn)型打開了想象空間。

根據(jù)公告，榮盛發(fā)展預(yù)計在不超過10個交易日的時間內(nèi)披露本次交易方案；同時，將通過發(fā)行股份的方式購買盟固利股權(quán)。如果收并購沒有新進(jìn)展，公司則延期、繼續(xù)停牌。

避免股價跌破1元、觸發(fā)退市危機(jī)，只是表面原因。

深層目的是，榮盛控股或想通過上市平臺實現(xiàn)套現(xiàn)，且無論這筆投資成功與否，風(fēng)險也將轉(zhuǎn)嫁到榮盛發(fā)展身上，最終買單的不只有大股東自己。

以及，停牌后可避免股價跌到機(jī)構(gòu)平倉標(biāo)準(zhǔn)。

過去幾年里，股權(quán)質(zhì)押是榮盛發(fā)展及其大股東的主要融資手段。

最近一則公告中，今年4月7日，榮盛控股將原本質(zhì)押予榮盛創(chuàng)業(yè)投資有限公司的榮盛發(fā)展977萬股，補(bǔ)充質(zhì)押予山東通匯嘉泰融資租賃有限公司（下稱：山東通匯），占其所持股份比例0.96%，占公司總股本比例0.22%，質(zhì)押收盤價為1.87元/股。

這是一次補(bǔ)充質(zhì)押。什么是補(bǔ)充質(zhì)押，就是公司股票被質(zhì)押，質(zhì)押后超過擔(dān)保警戒線，需要公司補(bǔ)充質(zhì)押物。

這也是榮盛控股第三次對質(zhì)押予山東通匯的榮盛發(fā)展股票進(jìn)行補(bǔ)充質(zhì)押，2022年5月、11月，榮盛發(fā)展3600萬股、640萬股被補(bǔ)充質(zhì)押予山東通匯。

翻閱公告發(fā)現(xiàn)，2022年4月29日、2022年8月10日、2022年10月14日......榮盛控股將榮盛發(fā)展股票補(bǔ)充質(zhì)押予中融信托、東方資管、天津銀行石家莊分行等。

當(dāng)下，榮盛發(fā)展總股本超過50%被質(zhì)押用于融資。

今年4月12日，榮盛控股及其一致行動人所持榮盛發(fā)展股份約21.815億股，占總股本的50.17%，累計質(zhì)押及設(shè)定信托數(shù)量15.436億股，占其所持股份比例 70.76%，占公司總股本的35.5%。

順著榮盛發(fā)展股權(quán)質(zhì)押公告也可以發(fā)現(xiàn)，早前一段時間，質(zhì)權(quán)人基本為銀行、證券機(jī)構(gòu)為主，現(xiàn)階段變成了山東匯通、河北瑞龍等融資租賃平臺。

補(bǔ)充質(zhì)押、股票質(zhì)押比例高、質(zhì)權(quán)人變化，都是很好證明榮盛發(fā)展當(dāng)下經(jīng)營困難和債務(wù)壓力。關(guān)于榮盛發(fā)展的現(xiàn)狀和未來，5月11日深交所發(fā)布的年報問詢函已經(jīng)直擊痛點(diǎn)。

股價上，榮盛發(fā)展已由2022年4月高點(diǎn)5元/股一路跌到現(xiàn)在1.17元/股，無論是每股3元、還是每股2元質(zhì)押的股票，可能基本都達(dá)到了平倉標(biāo)準(zhǔn)，質(zhì)權(quán)人有權(quán)可以通過二級市場套現(xiàn)避險，榮盛控股則選擇不斷進(jìn)行補(bǔ)充質(zhì)押，總質(zhì)押比例由2022年5月6日的63.38%，增加到現(xiàn)在的70.76%。

如股價繼續(xù)下滑，榮盛控股要么補(bǔ)充質(zhì)押股票或其他質(zhì)押物，要么任由質(zhì)權(quán)人在二級市場兜售股票。但能補(bǔ)充質(zhì)押的股票已所剩無幾了。

股價下跌、再補(bǔ)充質(zhì)押，最終還會出現(xiàn)另一結(jié)果，榮盛控股和耿建明有可能喪失榮盛發(fā)展的控制權(quán)。不過，這也有點(diǎn)異想天開，畢竟以榮盛發(fā)展的資產(chǎn)和負(fù)債狀態(tài)，未必有投資人愿意解盤。

而在這次通過收購盟固利借道轉(zhuǎn)型新能源，榮盛發(fā)展和耿建明祭出了一個妙招。