三個(gè)蓋子六個(gè)鍋，美國真能顧得過來？

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12月29日清晨，當(dāng)臺(tái)北101的尖頂在晨光中清晰得連避雷針都數(shù)得清時(shí)，島內(nèi)某些人的嘴硬達(dá)到了新高度。

“認(rèn)知作戰(zhàn)！”、“這是P的！” 、“一定是對(duì)面樓上拍的！”、“AI影像！”

有人信誓旦旦分析光源，有人搬出"國軍雷達(dá)數(shù)據(jù)"，甚至連偽國防部在驚魂收定之后，趕緊慢慢悠悠的出來回兩句嘴：一切都是假的，國軍盡在掌握！

然而他們沒想到，大陸都不用反駁，只要接著發(fā)視頻都行了。

一段新的15秒視頻又甩在對(duì)岸臉上，國軍的機(jī)庫建筑、甚至跑道上的涂裝都看得一清二楚。那些前一天還在論證"高樓論"的"專家"，第二天集體閉麥。能拍就能打，20秒抵達(dá)目標(biāo)，這是演習(xí)，更是預(yù)演。

然而，這兩天真正的大殺招，遠(yuǎn)不是臺(tái)北的無人機(jī)。

就在無人機(jī)視頻刷屏的前幾天，一紙文件，咱們把白銀出口管制等級(jí)直接提升到與鎢、銻同級(jí)的"戰(zhàn)略資源"級(jí)別。2026年1月1日，白銀出口管制新政即將落地，新政要求，白銀出口從原有配額制升級(jí)為嚴(yán)格的“一單一審”許可證制度，僅年產(chǎn)80噸以上（西部企業(yè)40噸以上）且連續(xù)3年有出口實(shí)績(jī)的企業(yè)可申請(qǐng)出口資質(zhì)，審批范圍涵蓋買家背景、用途合規(guī)性等關(guān)鍵維度，管控期限至少持續(xù)至2027年底。

這下，華爾街炸了。馬斯克甚至親自下場(chǎng)，表達(dá)對(duì)管控的擔(dān)憂。

白銀不但是貴金屬，而且因其超強(qiáng)的導(dǎo)電能力，是光伏、AI芯片、電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵金屬。2025年全球光伏裝機(jī)超655GW，每GW耗銀8-10噸，N型電池技術(shù)還要再推高35%的消耗。AI服務(wù)器單臺(tái)用銀500-800克，新能源汽車單車用銀是燃油車的7倍。工業(yè)需求占總需求比例從十年前的11%飆升至近60%。

一方面是需求暴增，另一方面是供給緊缺。

全球70%的白銀不是獨(dú)立銀礦開采的，而是銅、鉛、鋅礦的"副產(chǎn)品"。擴(kuò)產(chǎn)周期8年起跳。歷史上的主要產(chǎn)銀國南美日本主要銀礦早已下滑或枯竭。2025年全球白銀供需缺口已達(dá)3660噸，為連續(xù)第5年短缺，2026年缺口或進(jìn)一步擴(kuò)大至7000~8000噸。

原本歷史上并不產(chǎn)銀的中國，通過伴生礦提取工藝，已經(jīng)成為全球最大的白銀出口國。2025年數(shù)據(jù)顯示，我國白銀出口量占全球貿(mào)易量的23.4%，約為9126噸，一旦新政實(shí)施，出口減少，全球白銀供應(yīng)將更加短缺。

難怪各國庫存降到十年最低——倫敦可交割白銀僅233噸，上海期交所庫存跌破519噸警戒線。

這劇本，像極了2021年的稀土。

文件一出，國際銀價(jià)應(yīng)聲起飛。12月27日，現(xiàn)貨白銀單日暴漲10%，突破79美元/盎司，最高達(dá)到了83美元/盎司，年內(nèi)漲幅飆至170%。

更要命的是，美國幾家大銀行積累了，早已堆成了火藥桶。全球白銀年產(chǎn)量不過八億盎司，美國各家銀行做空白銀的總量已經(jīng)超過了44億盎司。

這么大的空頭，這么多的需求量缺口，東方的白銀新政，一下子就戳到了癢癢處。

早在幾周前，白銀剛剛暴漲的時(shí)候，芝加哥期貨交易所就拔了網(wǎng)線，一度停止交易11個(gè)小時(shí)之久，市場(chǎng)傳言稱，白銀空頭與多頭進(jìn)行了緊急線下磋商，在空頭給出極大退讓后獲得了短暫喘息時(shí)間，避免了全面崩盤。

如今白銀在一紙“管控”刺激之下，又來了一波大漲，果然小作文就雨后春筍一般的冒出來了。

那則傳聞在X平臺(tái)上病毒式傳播：某系統(tǒng)性重要銀行未能支付追加保證金，美聯(lián)儲(chǔ)緊急注資510億美元救市……

連一直號(hào)稱要自由的西方媒體，也趕緊出來對(duì)小作文辟謠。

歷史上，曾經(jīng)出現(xiàn)過有人操縱白銀價(jià)格意欲獲取暴利，幾乎把西方金融體系給掀翻的情況。

上世紀(jì)70年代，Nelson、Lamar和William Hunt三兄弟為了對(duì)沖通脹和美元貶值，囤積了超過2億盎司的白銀，價(jià)值逾45億美元。他們利用期貨市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)，以極低的成本控制了巨大的頭寸，推動(dòng)白銀價(jià)格從1973年的1.50美元飆升至1980年初的近50美元。最高時(shí)，亨特兄弟控制了2億盎司白銀，幾乎是當(dāng)時(shí)全球庫存的50%。

當(dāng)一盎司白銀比一桶原油更貴的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)下場(chǎng)了。為了干掉亨特兄弟，直接修改了游戲規(guī)則。1980年1月，芝加哥交易所緊頒布了“白銀規(guī)則7”（Silver Rule 7），嚴(yán)格限制白銀期貨的保證金購買，并限制合約持有數(shù)量。這意味著交易者必須拿出近100%的現(xiàn)金來維持頭寸，實(shí)際上消滅了杠桿。，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)大幅提高利率至20%。

正反兩頭夾擊之下，亨特兄弟資金鏈斷裂，損失超10億美元之后，黯然破產(chǎn)。

現(xiàn)在白銀卷土重來，美國人又開始玩起了修改游戲規(guī)則的把戲。迅速提高了白銀等貴金屬的保證金。

白銀價(jià)格隨即暴跌9%，這炸藥包終于能安穩(wěn)兩天了。

雖然盤外招不體面，但是這事是非干不可。因?yàn)橥⒌漠a(chǎn)業(yè)需求，上海的白銀交易價(jià)格已經(jīng)高于美國的期貨交易所很多。如果再不把價(jià)格打下去，萬一主要交易方把美國那邊的合約賣掉，換成現(xiàn)貨，跑來上海怎么辦？8億盎司年產(chǎn)量對(duì)44億盎司合約的“金融空轉(zhuǎn)”不就漏了底？

一旦美國人的倉庫沒有那么多白銀交割，那就是天崩地裂。這是規(guī)則之戰(zhàn)、定價(jià)權(quán)之戰(zhàn)

回頭看，這一切早有伏筆。

美國的銀行為什么敢做空超過實(shí)物總量數(shù)倍的白銀？因?yàn)樗麄兞?xí)慣了"美元定價(jià)權(quán)"的幻覺——像1971年尼克松關(guān)黃金窗口那樣，以為紙面游戲能永遠(yuǎn)碾壓實(shí)體價(jià)值。但他們忘了，當(dāng)工業(yè)需求成為定價(jià)核心，當(dāng)東方大國掌控實(shí)體供應(yīng)鏈，紙面霸權(quán)就是建在沙丘上的城堡。

這次白銀的劇烈波動(dòng)，在美聯(lián)儲(chǔ)和CME的配合下，也許能躲過一時(shí)，但正如臺(tái)北上空的無人機(jī)一樣，這場(chǎng)白銀逼空，不過是預(yù)演。

金銀銅鐵鋁鎂錳——這些"舊經(jīng)濟(jì)"金屬，每一個(gè)都綁定了新能源、半導(dǎo)體、軍工的命脈。掌控著其中絕大多數(shù)的冶煉產(chǎn)能和實(shí)體庫存。美聯(lián)儲(chǔ)能印鈔救市，可這么多現(xiàn)貨市場(chǎng)，三個(gè)蓋子六個(gè)鍋，真的能顧得過來？

東方可不是手無寸鐵的亨特兄弟，聽不懂貧僧的道法，我們也略懂一點(diǎn)拳法。

無人機(jī)飛一次，島內(nèi)媒體能嘴硬三天。白銀漲一波，華爾街能扛三個(gè)月。但如果這成為新常態(tài)呢？

工業(yè)需求對(duì)抗金融游戲，帝國的金融體系正迎面撞上東方的工業(yè)克蘇魯。

臺(tái)北的斬首預(yù)演，只是個(gè)警告。白銀的逼空大戲，也只是個(gè)開始。下一場(chǎng)大戲在哪，誰也不知道，但有一樣是確認(rèn)的：美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔機(jī)，救不過來所有戰(zhàn)場(chǎng)。

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