兩年前，昔日號(hào)稱“百億規(guī)?！钡纳虾＠赘Y產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“雷根資產(chǎn)”）轟然暴雷，旗下私募基金全線無(wú)法兌付。兩年過(guò)去，52名投資者近1億元資金仍深陷泥潭，62歲蔡女士500萬(wàn)養(yǎng)老錢血本無(wú)歸，而作為代銷方的銀河證券，因?qū)訉舆`規(guī)被監(jiān)管重罰，成了投資者維權(quán)的核心焦點(diǎn)。今天把這件事的來(lái)龍去脈、各方責(zé)任和真相，一次性說(shuō)透！

一、曾經(jīng)的“百億私募”：包裝華麗，實(shí)則暗藏危機(jī)

雷根資產(chǎn)成立于2014年，由李海龍、李金龍兄弟實(shí)際控制，對(duì)外一直標(biāo)榜“百億級(jí)私募”，主打港股打新、中資美元債等“穩(wěn)健固收+”策略，吸引了大量追求低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健收益的投資者 。

但真實(shí)的雷根，從里到外都是“套路”：

1. 規(guī)模造假：實(shí)際管理規(guī)模僅20-50億元，“百億私募”純屬夸大宣傳，靠華麗包裝和虛假業(yè)績(jī)吸引客戶。

2. 底層資產(chǎn)貓膩：雷根兄弟通過(guò)關(guān)聯(lián)方控盤(pán)多家新三板公司，用對(duì)倒交易把股價(jià)拉高幾十倍甚至上百倍，再讓自己管理的私募基金高位接盤(pán)，自己套現(xiàn)離場(chǎng)。涉及華泓科技、金政科技等多家公司，接盤(pán)資金接近10億元，這些股票后續(xù)紛紛暴跌或摘牌，基金價(jià)值直接歸零。

3. 變相保本承諾：為吸引投資者，雷根和客戶私下簽“份額回購(gòu)協(xié)議”，承諾一年后保本保收益，比如蔡女士500萬(wàn)投入，約定一年后回購(gòu)價(jià)545萬(wàn)，明著是私募，實(shí)則干著“保本理財(cái)”的違規(guī)勾當(dāng) 。

二、銀河證券深度入局：代銷+托管，全程違規(guī)“開(kāi)綠燈”

雷根資產(chǎn)能順利圈到近1億元資金，離不開(kāi)銀河證券的“全力配合”。銀河證券同時(shí)擔(dān)任雷根五號(hào)基金的代銷機(jī)構(gòu)+托管人，本應(yīng)嚴(yán)守風(fēng)控、保護(hù)投資者，卻全程違規(guī)，一步步把投資者推向火坑。

（一）銷售端：誘導(dǎo)不合格投資者，瘋狂誤導(dǎo)

2022年7月，62歲的蔡女士在銀河證券南京江東中路營(yíng)業(yè)部員工石敏的推薦下，決定投資雷根五號(hào)基金。

- 篡改風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)：蔡女士初始風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)不達(dá)標(biāo)，不符合私募合格投資者要求。石敏兩次電話指導(dǎo)她重新做題，刻意改成“中高風(fēng)險(xiǎn)”等級(jí)，強(qiáng)行讓不合格投資者入場(chǎng) 。

- 虛假宣傳：石敏謊稱產(chǎn)品是“銀河風(fēng)控、資金監(jiān)管”，主打港股打新，不長(zhǎng)期持股，抗風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)，本質(zhì)是“固收+”，絕口不提底層是高風(fēng)險(xiǎn)新三板股票 。

- 默許保本承諾：石敏明確告訴蔡女士，合同不能寫(xiě)保本，但私下回購(gòu)協(xié)議能保證本金和收益安全，徹底打消她的顧慮 。

在這樣的違規(guī)操作下，全國(guó)52名投資者通過(guò)銀河證券買入該基金，總金額近1億元，大多是中老年投資者的養(yǎng)老錢、血汗錢。

（二）托管端：形同虛設(shè)，放任資金被挪用

作為托管人，銀河證券本該監(jiān)督基金資金流向、核查底層資產(chǎn)，防止資金被違規(guī)動(dòng)用，但它完全失職：

- 未審核底層資產(chǎn)真實(shí)性，放任資金從“港股打新”流向雷根兄弟控制的新三板股票，淪為利益輸送工具。

- 對(duì)基金凈值虛估、信息披露造假等問(wèn)題視而不見(jiàn)，未履行托管人監(jiān)督職責(zé) 。

三、暴雷爆發(fā)：資金鏈斷裂，真相徹底曝光

2022年下半年開(kāi)始，雷根旗下產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)兌付困難，投資者贖回被各種拖延 。

- 2023年：兌付危機(jī)全面爆發(fā)，雷根五號(hào)基金等多只產(chǎn)品宣告提前清算，但遲遲不兌付，底層資產(chǎn)“遮遮掩掩” 。

- 2024年9月：雷根資產(chǎn)因涉嫌集資詐騙被上海浦東警方立案?jìng)刹椋瑢?shí)控人李海龍、李金龍等多名高管被采取刑事強(qiáng)制措施，辦公場(chǎng)所被查封 。

- 2025年5月：上海證監(jiān)局對(duì)雷根實(shí)控人李海龍開(kāi)出終身市場(chǎng)禁入罰單，查實(shí)雷根存在承諾保本保收益、操縱基金高位接盤(pán)、信息披露虛假三大違法事實(shí) 。

此時(shí)投資者才恍然大悟：所謂的“穩(wěn)健固收+”，全是騙局！資金根本沒(méi)投港股打新，而是被拿去高位接盤(pán)雷根自己操控的新三板股票，最終血本無(wú)歸。

四、監(jiān)管追責(zé)：銀河證券兩次被罰，員工違規(guī)記入誠(chéng)信檔案

雷根暴雷后，監(jiān)管部門嚴(yán)查銀河證券責(zé)任，兩年內(nèi)兩次開(kāi)出警示函，直指三大核心問(wèn)題 ：

1. 2023年11月（北京證監(jiān)局）：

- 代銷準(zhǔn)入不審慎：未嚴(yán)格審核雷根資產(chǎn)資質(zhì)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)；

- 托管履職瑕疵：未監(jiān)督資金流向，放任違規(guī)挪用；

- 分支機(jī)構(gòu)管理混亂：營(yíng)業(yè)部員工違規(guī)銷售無(wú)人管 。

2. 2024年12月（江蘇證監(jiān)局）：涉事員工石敏因推介私募時(shí)誤導(dǎo)客戶、違規(guī)承諾，被出具警示函，記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案 。

但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，罰單遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠——近1億元資金至今無(wú)法追回，維權(quán)之路異常艱難。

五、投資者維權(quán)困境：兩年追索，錢仍要不回

以蔡女士為代表的52名投資者，兩年來(lái)一直在維權(quán)：

- 雷根資產(chǎn)高管被抓，公司無(wú)資產(chǎn)可兌付；

- 銀河證券推諉責(zé)任，稱是員工個(gè)人行為，公司無(wú)責(zé)；

- 案件雖已開(kāi)庭審理，但刑事程序復(fù)雜，資金追回遙遙無(wú)期。

六、給所有投資者的血淚提醒

1. 別迷信大券商：銀河證券作為頭部券商，照樣為了業(yè)績(jī)違規(guī)，大機(jī)構(gòu)代銷≠安全 。

2. 遠(yuǎn)離“保本私募”：證監(jiān)會(huì)明確規(guī)定，私募嚴(yán)禁承諾保本保收益，任何私下回購(gòu)、保本協(xié)議都是違規(guī)且無(wú)效的 。

3. 警惕風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)“被修改”：若銷售人員指導(dǎo)你改測(cè)評(píng)、隱瞞風(fēng)險(xiǎn)，果斷拒絕，這是違規(guī)信號(hào) 。

4. 私募不是理財(cái)，風(fēng)險(xiǎn)極高：私募門檻高、底層資產(chǎn)復(fù)雜，普通投資者千萬(wàn)別把養(yǎng)老錢、救命錢投進(jìn)去 。

希望監(jiān)管能從嚴(yán)查處，幫投資者追回?fù)p失，也給整個(gè)行業(yè)敲響警鐘：金融不是騙局，投資者的血汗錢不容踐踏！#上頭條 聊熱點(diǎn)#?#私募#?