本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：宋逸霆、韓迅

超級(jí)牛散“章盟主”家族（章建平及其妻子方文艷）最新持倉動(dòng)向曝光。

作為A股極具影響力的游資代表，章建平家族今年一季度核心持倉從科技股轉(zhuǎn)向資源股。

時(shí)代周報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，章建平一季度加倉東材科技（601208.SH），新進(jìn)北方稀土（600111.SH）、西部材料（002149.SZ）、美年健康（002044.SZ）、四川黃金（001337.SZ）4只個(gè)股，合計(jì)持倉市值約54億元；退出了重倉4個(gè)季度的寒武紀(jì)（688256.SH）前十大股東。

方文艷則在今年第一季度新進(jìn)四川黃金、江淮汽車（600418.SH）等標(biāo)的，合計(jì)持倉市值約28億元，退出英維克（002837.SZ）前十大流通股股東。

章建平以操作風(fēng)格兇悍、資金實(shí)力雄厚著稱，在資本市場(chǎng)素有“章盟主”之稱，其投資動(dòng)向也備受市場(chǎng)關(guān)注。

圖片來源：圖蟲

34億掃貨北方稀土，大幅加倉東材科技

北方稀土是章建平今年一季度買入金額最多的股票。

據(jù)北方稀土一季報(bào)，截至一季度末，章建平持股數(shù)為7225.44萬股，占公司總股本的2%。按北方稀土3月31日收盤價(jià)47.68元/股計(jì)算，章建平的持倉金額高達(dá)34.45億元，重倉態(tài)勢(shì)明顯。

今年一季度，北方稀土股價(jià)呈沖高回落的高位震蕩走勢(shì)，1月初至3月初放量震蕩上行，此后持續(xù)回調(diào)。進(jìn)入4月，北方稀土股價(jià)上漲11.24%。今年一季度，北方稀土實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.18億元，同比大增113.12%。

章建平還大幅加倉東材科技。

財(cái)報(bào)顯示，截至2025年末，章建平持有東材科技1300.69萬股股份，2026年一季度加倉1285.68萬股。截至一季度末，合計(jì)持倉2586.37萬股，市值達(dá)7.59億元。

從業(yè)績來看，東材科技同樣大幅增長，公司2025年歸母凈利潤同比增長57.68%，今年一季度歸母凈利潤同比增長103.35%。而從股價(jià)表現(xiàn)來看，東材科技自2025年下半年以來漲勢(shì)迅猛，截至目前累計(jì)上漲314.37%。

章建平在今年一季度也新進(jìn)成為西部材料第四大股東，持有984.94萬股，持股比例為2.02%。按3月末收盤價(jià)計(jì)算，其持股市值約5.08億元。西部材料雖然今年一季度凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，但年內(nèi)股價(jià)已漲近40%。

章建平另外兩只重倉股票，則與其妻子方文艷共同加倉。

今年一季度，章建平和方文艷新進(jìn)四川黃金十大股東，其中，章建平持股642.57萬股，占總股本1.53%，是該股第八大股東；方文艷持股855.09萬股，占總股本2.04%，為該股第五大股東。按3月末收盤價(jià)計(jì)算，二者合計(jì)持股市值約7.51億元。

章建平夫妻于今年一季度還大舉買入美年健康。其中，章建平持股6625.74萬股，占總股本1.69%，新進(jìn)為第十大股東；方文艷持股1.27億股，占總股本3.24%，新進(jìn)為第三大股東。按3月末收盤價(jià)計(jì)算，二者合計(jì)持股市值約10.86億元。

章建平家族還通過定增方式重倉上市公司。今年2月10日，江淮汽車披露定增發(fā)行報(bào)告書，方文艷出資10億元認(rèn)購2004.81萬股，章建平參股的杭州知春投資同樣斥資近6億元參與。定增發(fā)行報(bào)告書顯示，本次發(fā)行價(jià)格為49.88元/股。

江淮汽車一季報(bào)顯示，方文艷新進(jìn)江淮汽車的前十大股東名單。其截至一季度末持股3588.52萬股，為該股第六大股東。按3月末收盤價(jià)計(jì)算，其持股市值約16.58億元。

從章建平夫婦今年一季度加倉情況來看，偏好順周期、資源股等資產(chǎn)，雖然加倉力度大，但都沒有達(dá)到舉牌線。

深度科技研究院院長張孝榮向時(shí)代周報(bào)記者分析稱，章建平與其一致行動(dòng)人一旦持股超過5%，買賣都要發(fā)公告，想減持時(shí)還面臨較多限制，很容易被散戶盯著砸盤。因此，持倉比例卡在4.99%以下，這是大資金慣常做法。

減倉“股王”，精準(zhǔn)賣出英維克

在大舉加倉多家上市公司的同時(shí)，章建平夫婦于今年第一季度減倉了AI資產(chǎn)。

備受市場(chǎng)關(guān)注的是，章建平于今年一季度退出了寒武紀(jì)的前十大股東名單。

章建平最早出現(xiàn)在寒武紀(jì)前十大股東名單中，是在2024年年報(bào)。截至2024年末，章建平持有533.87萬股寒武紀(jì)股票，按寒武紀(jì)2024年底股價(jià)計(jì)算，市值35.13億元。這意味著，章建平在2024年第四季度已重倉寒武紀(jì)。

而在章建平投資寒武紀(jì)時(shí)，公司還處于嚴(yán)重虧損的狀態(tài)，可謂精準(zhǔn)潛伏。據(jù)寒武紀(jì)2024年三季報(bào)，公司前三季度凈虧7.24億元。2025年，章建平對(duì)寒武紀(jì)多次加倉，截至2025年末，其總持股數(shù)升至681.49萬股，占總股本的1.62%。按寒武紀(jì)2025年底股價(jià)計(jì)算，市值92.38億元。

2025年，寒武紀(jì)股價(jià)持續(xù)上漲，章建平持股浮盈頗豐。據(jù)choice金融終端統(tǒng)計(jì)，2026年第一季度，寒武紀(jì)區(qū)間成交均價(jià)（加權(quán)平均法）為1199.46元/股，較2024年第四季度的475.97元/股上漲了152%。按此計(jì)算，章建平最先建倉的533.87萬股也給他帶來了超53億元的浮盈

今年一季度，章建平大幅減持寒武紀(jì)。截至2026年3月31日，第十大股東張威持有寒武紀(jì)202.56萬股。以此計(jì)算，章建平在今年一季度至少減持了約478.9萬股寒武紀(jì)股票。若以寒武紀(jì)一季度968元/股低點(diǎn)計(jì)算，章建平減持金額至少超過46億元。

值得一提的是，章建平減倉寒武紀(jì)后，該公司股價(jià)于今年4月開啟了“狂飆”模式，4月累計(jì)漲幅高達(dá)72.94%。4月30日，寒武紀(jì)漲停，收漲1699.96元/股，重新奪回A股“股王”位置。

據(jù)寒武紀(jì)一季報(bào)，公司今年第一季度營收同比增長159.56%至28.85億元；歸母凈利潤同比增長185.04%至10.13億元。

對(duì)于章建平砍倉寒武紀(jì)操作，并購達(dá)人創(chuàng)始人魯宏對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析，章盟主在一季度寒武紀(jì)持續(xù)陰跌時(shí)減倉，是鎖定數(shù)十億元浮盈的理性風(fēng)控。

值得注意的是，方文艷還于今年第一季度減倉了液冷龍頭英維克。

據(jù)英維克2025年年報(bào)，截至2025年末，方文艷共持有公司614.79萬股股票，位列公司第八大流通股股東。截至今年一季度末，方文艷已退出英維克前十大流通股股東之列。而英維克的第十大流通股股東持股數(shù)為500.98萬股，這也意味著方文艷至少減持了113.81萬股英維克股票。

而方文艷此次減持英維克可謂“精準(zhǔn)”。據(jù)英維克一季報(bào)，公司第一季度歸母凈利潤同比下滑81.97%至865.76萬元。在一季報(bào)發(fā)出后，公司股價(jià)在次日一字跌停，并在之后的6個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌了23.32%。

老牌游資轉(zhuǎn)型

章建平在A股的故事頗具神秘色彩。

1967年，章建平生于浙江臨安，20世紀(jì)90年代，他以5萬元投身股市，曾創(chuàng)下了“5年時(shí)間身價(jià)翻150倍”的神話，后來一路成長為資金雄厚的頂級(jí)游資，被譽(yù)為“第一牛散”，目前公開持倉金額數(shù)十億元。他為人頗為低調(diào)，網(wǎng)絡(luò)上未見有公開發(fā)言。

從過往操作來看，章建平家族擅長挖掘成長標(biāo)的，早期以短線快進(jìn)快出為主，隨著資本市場(chǎng)監(jiān)管生態(tài)變遷，章建平家族資金體量增長，其投資風(fēng)格逐步向產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)布局，持股周期也明顯拉長，嘗試將大手筆資金投于定增，這些年來創(chuàng)下許多投資神話，如在寒武紀(jì)、江淮汽車等股票收獲頗豐，但也在樂視網(wǎng)等股票吃過大虧。章建平也因借用他人證券賬戶從事證券交易被證監(jiān)會(huì)處罰。

實(shí)際上，近年來，隨著量化基金的崛起，不少知名游資選擇轉(zhuǎn)型。今年3月，知名游資“流沙河”在社交平臺(tái)發(fā)布《人類操盤手向量化交易之降書》，在金融圈廣泛傳播，“游資時(shí)代落幕”的話題再度引起熱議。

一位曾被券商營業(yè)部聘為操盤手的超短線投資人近日向時(shí)代周報(bào)記者表示：“看不懂現(xiàn)在的盤面，（短線）沒有入手點(diǎn)，龍虎榜上全是量化。”其同時(shí)表示：“已經(jīng)買了一些科創(chuàng)板的大市值科技股，并且如果一直保持良好走勢(shì)的話，決定長期持有。一直拿著甚至比辛苦盯盤操作收益還要高?！?/p>

魯宏認(rèn)為：“當(dāng)前A股超短游資正被迫轉(zhuǎn)型，核心由三大因素驅(qū)動(dòng)：一是量化交易占比持續(xù)提升，擠壓傳統(tǒng)打板、接力的生存空間；二是監(jiān)管引導(dǎo)長期資金、嚴(yán)打短線操縱，灰色操盤空間收窄；三是基本面長牛行情，吸引資金轉(zhuǎn)向價(jià)值邏輯。以章盟主為代表的頭部游資，已試水中長線價(jià)投、拆分長短倉布局。整體來看，A股市場(chǎng)正從純情緒博弈，向基本面價(jià)值投資演變，固守舊模式者將被逐步淘汰?！?/p>