4月28日，奮達(dá)科技發(fā)布2025年度業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入27.12億元，同比減少13.76%；歸母凈利潤為-8313.32萬元，同比減少185.62%；扣非凈利潤為-10281.38萬元，同比減少244.66%。營收與利潤雙雙承壓，公司陷入近年來較為罕見的年度虧損局面。

從盈利結(jié)構(gòu)看，扣非凈利潤降幅（244.66%）明顯高于歸母凈利潤降幅（185.62%），兩者之間的差距揭示出非經(jīng)常性損益起到了一定的對沖作用。據(jù)公告披露，政府補(bǔ)助及應(yīng)收款項減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回合計貢獻(xiàn)1968.06萬元，部分填補(bǔ)了主業(yè)虧損缺口。剔除這一因素后，公司主營業(yè)務(wù)的真實盈利壓力更為突出。

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智能鎖板塊營收2.3億元成本劣勢制約競爭

智能鎖是奮達(dá)科技重要業(yè)務(wù)板塊之一。2025年，公司智能門鎖業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入23078.39萬元，同比下降2.12%，降幅相對溫和，但盈利層面的壓力不容忽視。

公司在報告中坦承，智能鎖板塊當(dāng)前面臨雙重困境：一是規(guī)模效應(yīng)尚未充分形成，運營成本整體偏高；二是在行業(yè)競爭日趨內(nèi)卷、同行普遍以價格戰(zhàn)搶占市場的背景下，成本管控能力仍有提升空間，高運營成本使公司難以在低價競爭中占據(jù)優(yōu)勢，新訂單獲取受限，同時造成部分老客戶訂單流失。

對此，公司采取了主動調(diào)整應(yīng)對——通過優(yōu)化產(chǎn)品訂單結(jié)構(gòu)，降低對低價及低毛利客戶的依賴，毛利率實現(xiàn)微小提升。這一策略在短期內(nèi)或以犧牲部分規(guī)模換取利潤質(zhì)量的改善，能否帶來實質(zhì)性的結(jié)構(gòu)性修復(fù)，仍有待后續(xù)驗證。

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奮達(dá)科技是華為智能門鎖重要供應(yīng)商

奮達(dá)科技長期被外界視為華為重要代工合作伙伴，華為智能鎖、智能穿戴、智能音箱等多類產(chǎn)品均由其代工生產(chǎn)。這一身份賦予了公司較高的品牌背書與訂單穩(wěn)定性，也使其得以深度嵌入華為智能家居生態(tài)供應(yīng)鏈體系。

然而，此次年報數(shù)據(jù)顯示，即便坐擁華為代工資源，奮達(dá)科技仍未能抵御行業(yè)寒冬的沖擊。成立于1993年的奮達(dá)科技，旗下產(chǎn)業(yè)設(shè)計涵蓋電聲、無線、軟件、精密制造四大板塊，具備多元化制造能力。但在智能鎖賽道競爭烈度持續(xù)升級的當(dāng)下，制造規(guī)模與成本控制能力的短板正在成為制約其競爭力的關(guān)鍵變量。

如何在守住華為合作基本盤的同時，解決運營成本高企與規(guī)模效應(yīng)不足的結(jié)構(gòu)性矛盾，將是奮達(dá)科技2026年面臨的核心命題。

本文據(jù)奮達(dá)科技2025年度業(yè)績報告及公開信息整理。

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