4月27日下午，中國金融四十人論壇（CF40）在京發(fā)布2026年第一季度宏觀政策報告。

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)和報告，我國一季度GDP實現(xiàn)5%增長，出口、消費、CPI等各分項指標(biāo)也都表現(xiàn)亮眼。對于民生關(guān)注的房地產(chǎn)市場，盡管一季度房地產(chǎn)市場現(xiàn)“小陽春”行情，以京滬為代表的核心城市二手房交易量增漲，但一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資下降11.2%，新房銷售面積和銷售額均出現(xiàn)下降。

《報告》指出，房地產(chǎn)市場仍然顯著拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。房地產(chǎn)市場仍然是目前內(nèi)需增長的最大拖累，這不僅表現(xiàn)在投資和房地產(chǎn)相關(guān)消費支出方面的拖累，也表現(xiàn)在房地產(chǎn)相關(guān)的信貸增長的拖累。目前整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期的溫和回升對穩(wěn)定房地產(chǎn)市場有一定幫助，但僅局限在有限的區(qū)域，房地產(chǎn)市場回升勢頭仍不穩(wěn)固。

對此，社會上出現(xiàn)了一種聲音，認(rèn)為可以通過發(fā)展人工智能等其他新興產(chǎn)業(yè)替代對房地產(chǎn)的依賴。CF40資深研究員、中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌則認(rèn)為，房地產(chǎn)市場作為全社會自發(fā)信貸的發(fā)動機(jī)、購買力的發(fā)動機(jī)，其地位難以替代。

中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌。

張斌在報告發(fā)布會上說：“一方面，房子和大家對美好生活的向往息息相關(guān)，現(xiàn)在新建好房子的品質(zhì)非常好；另一方面，高科技等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這是供給端的力量，經(jīng)濟(jì)光靠供給能力提升是不夠的，必須有需求端支撐，需求的背后又和信貸相關(guān)，房地產(chǎn)則是信貸、購買力的發(fā)動機(jī)。”從這兩方面來講，房地產(chǎn)市場的重要性是不可替代的，高科技和房地產(chǎn)之間不做選擇，應(yīng)該都要。

當(dāng)前房地產(chǎn)市場具體是怎么樣的？中金公司研究部執(zhí)行負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理、首席房地產(chǎn)分析師張宇還在發(fā)布會上指出，北京和上海二手房的掛牌量開始走低，成交量是穩(wěn)住的。張宇還說：“北京和上海更像是由供需關(guān)系改善的底層邏輯驅(qū)動帶來的持續(xù)恢復(fù)，我們看到了一點光，但需要呵護(hù)它，政策還得再發(fā)力，這里面的預(yù)期引導(dǎo)是很重要的。”

接下來如何具體“呵護(hù)”？張斌提出了4個方案，其中一個方案是關(guān)注需求方，放開限購限售。就目前的各種比價關(guān)系而言，賣房換成其他形式的金融資產(chǎn)，租房而不是買房都是更加合理的選擇。只有少部分財力充裕，租房不能滿足其需求，為了獲得自有住宅而不在乎付出較高溢價的少數(shù)住房群體才會買房。這種情況下放開限購限售對房地產(chǎn)市場帶來的改變很有限。

“當(dāng)然，放開限購限售的意義不限于房價變化，這對于人口合理流動和城市發(fā)展也有重要意義，這個政策值得做，但激發(fā)購房活力方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！睆埍笳f。

在多位專家看來，穩(wěn)樓市的關(guān)鍵是穩(wěn)房價，而房價又一定程度上和經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況密切相關(guān)，在進(jìn)一步激發(fā)購房活力方面，張斌認(rèn)為，通過更大幅度的逆周期政策，特別是降低政策利率，通過充分的逆周期政策使得物價水平回升到2%左右，北上深這樣的特大城市房價估值還有很大的上行空間，其他重點城市也有一定幅度上升空間。

采寫：南都N視頻記者楊文君 發(fā)自北京