回顧上周五（ 4月25日）的A股盤面，有一只票早盤表現(xiàn)極為強勢—— 中創(chuàng)物流（603967），在 9:39分封死漲停，收盤價 14.73元，漲幅 10.01%，成交額 1.65億元，換手率 3.28%，創(chuàng)60日新高。

市場分析認為，此次漲停的核心驅(qū)動力在于其 超預期的一季度業(yè)績。

一、一季報炸場：利潤增速遠超營收增速

4月23日晚，中創(chuàng)物流披露了 2026年第一季度報告。關鍵財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼：

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• 營業(yè)收入21.75億元，同比增長5.00%

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• 歸母凈利潤9882.64萬元，同比暴增42.94%

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• 基本每股收益0.29元，同比增長45.00%

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• 加權平均凈資產(chǎn)收益率4.06%，同比提升1.17個百分點

核心看點：利潤增速（+43%）大幅超越營收增速（+5%）。

這清晰地表明，公司的盈利增長 并非依賴簡單的規(guī)模擴張，而是源于盈利能力的實質(zhì)性提升。根據(jù)公司公告，業(yè)績增長的主要原因是 引進戰(zhàn)略投資者MEDLOGS.A.及海創(chuàng)智合增資帶來的投資收益大幅增加。

值得注意的是， 2025年全年中創(chuàng)物流營收同比下滑25.24%（營收88.52億元），歸母凈利潤僅微增3.22%（2.61億元）。因此，這份強勁的一季報有效緩解了市場對其成長性的擔憂，傳遞出 業(yè)務調(diào)整見效、盈利拐點顯現(xiàn)的積極信號。

二、資金動向：機構買入，游資散戶流出

上周五的漲停板封單堅決，資金流向呈現(xiàn)明顯特征。 全天主力資金凈流入4136.44萬元，占成交額的25.09%。

盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示：

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• 買方：開源證券西安西大街營業(yè)部買入2181.18萬元（占比19.92%），華鑫證券上海蓮花路營業(yè)部買入992.09萬元（占比9.06%）。
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• 資金性質(zhì)：呈現(xiàn) “機構及大資金買入，游資與散戶凈流出” 的格局（游資凈流出3279.18萬元，散戶凈流出857.25萬元）。

這種籌碼交換模式，通常被視為 短期走勢比純游資接力更為穩(wěn)健的信號，表明有中長期資金在關注公司基本面的改善。

三、基本面亮點：現(xiàn)金充裕，引入戰(zhàn)略投資者

公司基本面存在多個支撐點：

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2. 高股息回報：2025年度分紅方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.5元（含稅）。以周五收盤價14.73元計算，股息率約為 4.4%，在市場中具備一定吸引力。

   
   

3. 戰(zhàn)略合作落地：公司已與全球航運巨頭 地中海航運（MSC）的全資子公司MEDLOGS.A. 簽訂投資協(xié)議，成功引入國際戰(zhàn)略投資者。此舉有望為其跨境物流業(yè)務帶來實質(zhì)性的資源協(xié)同與拓展機會。

   
   

4. 概念多元：公司業(yè)務覆蓋 跨境綜合物流、智能冷鏈物流、工程物流、新能源物流等多個領域，與 中俄貿(mào)易、一帶一路、RCEP、智慧物流等市場熱點概念高度相關。

   
   

5. 當前估值：根據(jù)最新財務數(shù)據(jù)測算，公司動態(tài)市盈率（PE）約為 12.92倍，動態(tài)市凈率（PB）約為 2.06倍，總市值 51.06億元。在物流板塊中，此估值水平具備一定的性價比。

在關注機會的同時，必須清醒認識潛在風險：

第一，營收增長持續(xù)性待觀察。 2025年全年營收下滑25%是不爭的事實。一季度營收僅微增5%，能否持續(xù)改善并重回增長軌道，仍需后續(xù)季度驗證。

第二，業(yè)績波動風險。 公司國際業(yè)務占比較高，業(yè)績易受 匯率波動、地緣政策（如去年的印尼煤炭出口政策變動）、行業(yè)周期及冷鏈業(yè)務盈虧等因素影響，業(yè)績波動性大于純國內(nèi)業(yè)務公司。

第三，短期技術性調(diào)整壓力。 該股在漲停前已連續(xù)上漲， 短期積累了較多獲利盤。若后續(xù)買盤力量無法持續(xù)，股價存在回踩整理的需求， 14元整數(shù)關口附近可能成為短期重要支撐位。

總結與策略

中創(chuàng)物流上周五的漲停，是 “業(yè)績超預期 + 低估值修復 + 戰(zhàn)略投資落地 + 資金共振” 共同作用的結果。其 不足13倍的動態(tài)PE和4.4%的股息率，構成了股價的短期安全墊和修復基礎。

操作策略上，對于此類因業(yè)績驅(qū)動而漲停的標的，更穩(wěn)妥的做法是“看長做短”，避免在情緒高點追漲。 建議投資者密切關注股價回調(diào)時的承接力度，尤其是 14元附近的支撐情況，等待更合適的介入時機。

核心觀點：業(yè)績改善屬實，估值具備優(yōu)勢，但短期追高風險大于機會，耐心等待回調(diào)后的布局時機更為明智。

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免責聲明：本文觀點基于公開資料，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。