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A股三大指數(shù)今日集體上漲，滬指收復(fù)4100點，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)2015年6月以來的近11年新高。截止收盤，滬指漲0.52%，收報4106.26點；深證成指漲1.30%，收報15177.29點；創(chuàng)業(yè)板指漲1.73%，收報3752.76點。滬深京三市成交額達到25791億，較昨日放量1523億。

行業(yè)板塊漲多跌少，元件、通信設(shè)備、半導(dǎo)體、非金屬材料、消費電子、電子化學(xué)品、光學(xué)光電子板塊漲幅居前，影視院線、航天裝備、航海裝備板塊跌幅居前。

個股方面，上漲股票數(shù)量超過2900只，逾60只股票漲停。光模塊概念股爆發(fā)，長光華芯、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)20cm漲停，東山精密、亨通光電、三安光電、杭電股份等多只股票漲停。

01

光模塊全面爆發(fā)！

今日光通信產(chǎn)業(yè)鏈再度爆發(fā)。三大龍頭股“易中天”(中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信)集體拉升，成交額合計超700億元。

新易盛一度漲超8%，報625元，續(xù)創(chuàng)歷史新高，總市值突破6000億元，近一年（250交易日）漲幅已超1000%。中際旭創(chuàng)盤中漲超3%，最高觸及893.20元，同創(chuàng)歷史新高，總市值逼近萬億大關(guān)，達9910億元。天孚通信盤中漲超7%，最高報380元，距離股價最高，市值超2900億元。

此外，萬億龍頭工業(yè)富聯(lián)盤中持續(xù)拉升，觸及漲停價67.55元，后稍有回落。

板塊其他個股方面，長光華芯、東山精密漲停，劍橋科技、仕佳光子、光庫科技、長芯博創(chuàng)等均大幅上漲。

消息面上，日前，TechPowerUp報道稱，AMD將重啟與其2008年出售的美國晶圓代工廠GlobalFoundries（格羅方德）的合作，為AMD的Instinct MI500 AI加速器聯(lián)合開發(fā)CPO（共封裝光學(xué)）技術(shù)。

21日晚間，東山精密披露2025年年度報告。報告顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入401.25億元，同比增長9.12%，歷史首次突破400億元大關(guān)；歸母凈利潤13.86億元，同比增長27.67%，扣非凈利潤9.66億元，同比增長7.50%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達53.07億元，同比增長6.44%。

工業(yè)富聯(lián)4月17日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄顯示，在AI相關(guān)業(yè)務(wù)的帶動下，2026年一季度公司經(jīng)營狀況預(yù)計實現(xiàn)同比改善。其中，AI服務(wù)器與交換機業(yè)務(wù)有望進一步增強公司整體業(yè)績韌性。當前CPO全光交換機樣機已經(jīng)開始生產(chǎn)。800G以上交換機也在持續(xù)放量。

開源證券研報指出，北美云廠商資本開支呈現(xiàn)快速擴張態(tài)勢，美國四大云服務(wù)提供商亞馬遜、谷歌、Meta與Microsoft在2025年將數(shù)據(jù)中心資本支出提高了76%，同時甲骨文在星際之門項目相關(guān)容量建設(shè)推動下數(shù)據(jù)中心資本支出增長逾三倍。Dell'Oro進一步預(yù)測2026年全年數(shù)據(jù)中心資本支出將超過1萬億美元，核心驅(qū)動力源自超1000萬臺高端加速器及其配套基礎(chǔ)設(shè)施的部署需求。算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)路徑愈發(fā)清晰明確，有望深度推動光模塊產(chǎn)業(yè)景氣上行，進而對中際旭創(chuàng)等龍頭廠商形成強力催化。

02

算力租賃概念表現(xiàn)活躍

算力租賃概念協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)20%漲停、宏景科技漲超16%，雙雙創(chuàng)歷史新高。

消息面上，根據(jù)國家統(tǒng)計局，至今年3月，我國日均Token（詞元）調(diào)用量超過140萬億，相比2024年初的1000億增長了1000多倍，相比2025年底的100萬億，三個月時間又增長了40%多。

Ornn Compute價格指數(shù)顯示，近幾個月來，英偉達全系列GPU在云端數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)貨租賃價格均大幅上漲。英偉達最先進的Blackwell系列芯片單小時租金已達4.08美元，較兩個月前的2.75美元上漲48%。

據(jù)財聯(lián)社，多位接受采訪的算力業(yè)內(nèi)人士表示，“租金確實在上漲，但是(漲幅)應(yīng)該沒這么高，從去年10月到現(xiàn)在，H100租金漲幅大概在20-30%。”“正常的租賃價是五六萬，最低的時候都到四五萬了，現(xiàn)在加上機柜以后大概八、九萬?！鼻笆鏊懔?yīng)鏈人士稱。算力資源信息共享平臺柏林云負責人表示，“H100租金最近在8萬多的較多。”

中郵證券表示，Token需求膨脹引致算力緊缺，算力環(huán)節(jié)全線漲價。其中，算力緊缺疊加上游存儲等成本上升，促使算力租賃步入賣方漲價市場。

國海證券發(fā)布研報稱，隨算力設(shè)備使用年限推進，服務(wù)器折舊逐步計提完畢，核心成本將大幅下降，后續(xù)穩(wěn)定的租金收入大部分將直接轉(zhuǎn)化為凈利潤，企業(yè)有望迎來利潤階梯式增長，長期盈利彈性顯著。穩(wěn)定的采購渠道疊加大額融資支撐設(shè)備投入，即可快速落地算力產(chǎn)能，依托行業(yè)長約鎖定，業(yè)績增長具備強可預(yù)見性。AI推理拐點已至，算力租賃進入量價齊升高景氣周期，是當前AI產(chǎn)業(yè)鏈確定性較強的核心賽道，維持行業(yè)“推薦”評級。

03

養(yǎng)殖龍頭季報虧損！

4月22日早盤，豬肉板塊強勢拉漲，隨后回落。截至收盤，天邦食品漲超5.56%，溫氏股份漲0.72%，牧原股份由紅轉(zhuǎn)綠，跌1.67%。

消息面上，牧原股份、溫氏股份兩大養(yǎng)殖巨頭一季度合計虧超22億元。

具體來看，4月21日，牧原股份公告稱，公司2026年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入298.94億元，同比下降17.10%；凈虧損12.15億元，同比轉(zhuǎn)虧。業(yè)績變動主要系生豬價格下降，收入減少所致。此前牧原股份四季度凈利潤超7億元，故今年一季度該公司凈利環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧。

同日，溫氏股份亦發(fā)布一季報，稱2026年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入245.26億元，同比增長0.34%；歸母凈利潤為-10.70億元，同比轉(zhuǎn)虧。業(yè)績變動主要系豬價下跌，肉豬業(yè)同比虧損所致。

盡管兩大養(yǎng)殖巨頭一季度虧損，但部分機構(gòu)認為，生豬周期拐點或?qū)⒔ㄗh左側(cè)布局。

從政策層面看，4月17日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會。與會專家研判，受產(chǎn)能偏高、市場供給慣性增加影響，當前生豬價格低位運行。隨著產(chǎn)能去化效果逐步顯現(xiàn)，豬價有望逐步企穩(wěn)回升，全年有望呈現(xiàn)“前低后高、窄幅波動”特征。

中信建投認為，目前生豬養(yǎng)殖行業(yè)正處于產(chǎn)能深度去化階段，去化的長度和深度決定了未來的豬價走勢。重要會議清晰傳導(dǎo)出中國生豬產(chǎn)業(yè)進入“強監(jiān)管、穩(wěn)預(yù)期、去產(chǎn)能”的新階段，對后續(xù)的產(chǎn)能去化要壓實責任，通過行政、環(huán)保、金融等多重手段深度相互結(jié)合，穩(wěn)定豬價，減少生豬產(chǎn)業(yè)周期性震蕩，推動生豬產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵式發(fā)展。

策略方面，中信建投表示，產(chǎn)能去化階段往往是生豬養(yǎng)殖行業(yè)股票良好的投資時間點。后續(xù)生豬養(yǎng)殖板塊將存在分化，效率高、成本低的企業(yè)將贏得競爭優(yōu)勢，在當前位置，適合左側(cè)布局優(yōu)先低成本、資金安全性強的龍頭和彈性標的。

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