今天（4月20日）起，A股“院線第一股”正式摘下“萬(wàn)達(dá)”招牌。

根據(jù)萬(wàn)達(dá)電影4月19日晚間的公告，公司名稱(chēng)已由“萬(wàn)達(dá)電影股份有限公司”變更為“儒意電影娛樂(lè)股份有限公司”，并自2026年4月20日起，證券簡(jiǎn)稱(chēng)由“萬(wàn)達(dá)電影”變更為“儒意電影”，證券代碼“002739”保持不變。

此番更名，意味著這家公司將在名稱(chēng)上，徹底撕去王健林時(shí)代給業(yè)界留下深刻烙印的“萬(wàn)達(dá)”標(biāo)簽。

然而，就在上市公司層面“去萬(wàn)達(dá)化”的同時(shí)，一則緊急公告也隨之而來(lái)：“萬(wàn)達(dá)影城”不改名！澎湃新聞?dòng)浾吡私獾?，萬(wàn)達(dá)電影實(shí)體店將繼續(xù)使用“萬(wàn)達(dá)影城”名稱(chēng)。

一邊是資本市場(chǎng)的 “ 改朝換代 ” ，一邊是線下門(mén)店的 “ 按兵不動(dòng) ” 。這背后，是一場(chǎng)近年來(lái)影視圈最經(jīng)典的 “ 抄底 ” 大戲，以及新東家一盤(pán)更大的棋局。

王健林缺錢(qián)，

“80后”金融男救火

這一切，都要從2023年那場(chǎng)席卷萬(wàn)達(dá)的流動(dòng)性危機(jī)說(shuō)起。

據(jù)媒體報(bào)道，2023年，彼時(shí)大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)正面臨流動(dòng)性危機(jī)，不得不出售資產(chǎn)回籠資金。同年，萬(wàn)達(dá)商管上市遇阻，王健林面臨巨大的資金兌付壓力。

就在此時(shí)，柯利明果斷出手“救火”。

不同于王健林的地產(chǎn)起家，這位“80后”湖北黃岡籍創(chuàng)業(yè)者，是一位典型的“金融男”。他早年留學(xué)澳大利亞，主修風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)與貨幣銀行學(xué)，歸國(guó)后曾在香港一家對(duì)沖基金管理公司任職。

非科班出身的柯利明，帶來(lái)的是金融人特有的“風(fēng)控與囤貨”思維。2009年，他將哥哥的廣告公司轉(zhuǎn)型為“北京儒意欣欣影業(yè)投資公司”。在IP概念尚未火爆的年代，儒意便開(kāi)始大量囤積優(yōu)質(zhì)小說(shuō)的影視改編權(quán)，相繼拿下《北平無(wú)戰(zhàn)事》《瑯琊榜》《羋月傳》等頂級(jí)IP。從《致我們終將逝去的青春》到2021年的票房冠軍《你好，李煥英》，儒意影業(yè)憑借精準(zhǔn)的眼光，迅速成長(zhǎng)為中國(guó)影視內(nèi)容制作的頭部力量。

面對(duì)王健林的困局，柯利明分兩步走，精準(zhǔn)地將國(guó)內(nèi)擁有最多銀幕的院線巨頭收入囊中：

2023年7月，上海儒意影視以22.62億元受讓萬(wàn)達(dá)投資49%股權(quán)。

2023年12月至2024年4月，儒意投資再度出手，以21.55億元的總價(jià)款，將王健林、萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)等合計(jì)持有的萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)悉數(shù)拿下。

交易完成后，“儒意系”持有萬(wàn)達(dá)投資100%的股份，由于萬(wàn)達(dá)投資是萬(wàn)達(dá)電影的控股股東，“儒意系”借此控股了萬(wàn)達(dá)電影，“儒意系”實(shí)控人柯利明也取代王健林成為萬(wàn)達(dá)電影實(shí)控人。

這筆交易堪稱(chēng)近年來(lái)影視圈最經(jīng)典的 “ 抄底 ” 。柯利明不僅以相對(duì)合理的代價(jià)拿下萬(wàn)達(dá)電影的線下渠道控制權(quán)，更是在 2026 年 3 月提出抹去 “ 萬(wàn)達(dá) ” 印記，將這家巨頭徹底打上 “ 儒意 ” 的標(biāo)簽。

“萬(wàn)達(dá)電影”更名，

“萬(wàn)達(dá)影城”保留

4月20日，在萬(wàn)達(dá)電影正式更名為“儒意電影娛樂(lè)股份有限公司”之后，新任董事長(zhǎng)兼總裁陳祉希發(fā)布了一封全員信。

信中解釋了公司更名的原因：“為了更好地契合戰(zhàn)略方向，公司決定，自今日起，‘萬(wàn)達(dá)電影股份有限公司’正式更名為‘儒意電影娛樂(lè)股份有限公司’?！逡狻砦覀冄}里的內(nèi)容創(chuàng)作基因；‘電影娛樂(lè)’則彰顯我們以線下場(chǎng)景為核心、深耕多元娛樂(lè)體驗(yàn)的決心。”

這封信描繪了一個(gè)宏大的藍(lán)圖。陳祉希表示，今天的我們，早已不是傳統(tǒng)意義上的“電影公司”，伴隨這段征途，我們已經(jīng)生發(fā)出新的能力模型和業(yè)務(wù)形態(tài)。

但一個(gè)讓普通觀眾最關(guān)心的問(wèn)題是：以后看電影，去的還是“萬(wàn)達(dá)影城”嗎？

答案是肯定的。

就在公司層面大刀闊斧更名的同時(shí)，儒意電影方面也明確表示，萬(wàn)達(dá)電影實(shí)體店將繼續(xù)使用“萬(wàn)達(dá)影城”名稱(chēng)?！叭f(wàn)達(dá)影城”仍會(huì)是儒意電影旗下重要的院線品牌之一，未來(lái)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化和用戶(hù)需求規(guī)劃新品牌。

在3月27日的公告中，公司也曾指出，本次更名后，萬(wàn)達(dá)影城作為公司旗下重要的影城品牌之一，將繼續(xù)為用戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)的觀影與線下娛樂(lè)服務(wù)。

顯然，新東家非常清楚 “ 萬(wàn)達(dá)影城 ” 這塊金字招牌的價(jià)值。對(duì)于廣大消費(fèi)者而言，萬(wàn)達(dá)影城經(jīng)過(guò)二十年的深耕，已經(jīng)成為觀影選擇中一個(gè)無(wú)法忽視的品牌。保留這一品牌，既是對(duì)這份資產(chǎn)的珍視，也是維持線下流量和用戶(hù)黏性的務(wù)實(shí)之舉。

新東家的“超級(jí)娛樂(lè)”野心

“更名不是告別過(guò)去，而是傳承與進(jìn)化。”陳祉希在信中寫(xiě)道。

這份“進(jìn)化”的野心，直指“超級(jí)娛樂(lè)空間”。

根據(jù)儒意電影的戰(zhàn)略，公司將不再局限于傳統(tǒng)的放映終端定位，而是推動(dòng)業(yè)務(wù)從單一票房收入向多元化消費(fèi)生態(tài)轉(zhuǎn)型。在儒意入主后的兩年里，公司已開(kāi)始打造衍生品、潮玩、食飲等線下娛樂(lè)消費(fèi)場(chǎng)景，讓影城從單純的放映終端升級(jí)為多元娛樂(lè)綜合體。

具體來(lái)看，儒意電影著力打造“超級(jí)娛樂(lè)空間”，通過(guò)與熱門(mén)游戲、動(dòng)漫IP聯(lián)名，創(chuàng)造沉浸式線下體驗(yàn)。同時(shí)，拓展多元化銀幕內(nèi)容，把春晚、F1、英雄聯(lián)盟總決賽搬進(jìn)影院，讓影院成為無(wú)法被替代的“情緒放大器”。

“只有重塑影院價(jià)值，才能讓電影院從觀影場(chǎng)所成為線下娛樂(lè)樞紐；只有深耕IP全生命周期，才能實(shí)現(xiàn)IP價(jià)值最大化，將兩小時(shí)的銀幕共鳴延展為長(zhǎng)久的情感陪伴。”陳祉希對(duì)此深信不疑。

這一系列變革已經(jīng)初見(jiàn)成效。萬(wàn)達(dá)電影披露的2025年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在4.8億元至5.5億元區(qū)間，而上年同期為虧損9.4億元。2026年的春節(jié)檔，全國(guó)TOP10影城中儒意電影占據(jù)6席，TOP100中獨(dú)占65席，其參與出品發(fā)行的《飛馳人生3》更是摘得檔期冠軍。

從王健林的重資產(chǎn)擴(kuò)張模式，到柯利明的輕資產(chǎn) IP 運(yùn)營(yíng)邏輯；從“萬(wàn)達(dá)電影”到“儒意電影娛樂(lè)”，這不僅是控制權(quán)的交替，更是資本市場(chǎng)對(duì)電影產(chǎn)業(yè)價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)變遷的直接體現(xiàn)。一系列變革雖然描繪了宏偉藍(lán)圖，但如何真正實(shí)現(xiàn)內(nèi)容與渠道的深度融合，并應(yīng)對(duì)潛在的品牌資產(chǎn)稀釋風(fēng)險(xiǎn)，仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

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