公募基金南下布局港股的節(jié)奏正在顯著提速。

據Wind統計，截至2026年4月14日，年內已有47只港股相關新基金成立，數量遠超2023—2025年同期的14只、22只、22只。產品類型涵蓋指數、主動權益、FOF等多種品類，資金借道公募加速流入港股，已成為今年以來市場的一個重要特征。

從產品類型來看，面向港股市場的主動管理型產品募集熱度較高，摩根士丹利基金推出大摩滬港深科技A吸金44.24億元，成為年內港股方向規(guī)模最大的新基金之一；易方達基金的港股通醫(yī)藥、港股通消費兩只產品，分別募資10.32億元、8.40億元。大成港股恒信募集22.54億元；寶盈基金、興業(yè)基金、長城基金等公司也推出恒生科技、港股價值優(yōu)選等QDII股票型基金，規(guī)模在4億—8億元不等。

從數據可以看出，頭部基金公司在港股布局上展現出明顯的領先優(yōu)勢，尤其是具備豐富海外投資經驗的機構，成為推動港股基金發(fā)行的核心力量。易方達基金以8只產品的發(fā)行量位居首位，涵蓋港股通醫(yī)藥、港股通消費、恒生生物科技等多個細分領域，產品類型包括ETF、ETF聯接基金、偏股混合型基金等；恒生前海基金發(fā)行4只港股相關基金；平安基金、南方基金各發(fā)行3只產品，重點布局科技、醫(yī)療等核心賽道，ETF產品成為其主要發(fā)力方向。

從新基金布局的方向來看，科技板塊尤為吸金，平安恒生港股通科技主題ETF、前海開源恒生港股通科技主題ETF等新品發(fā)行規(guī)模均突破8億元。

從機構布局路徑來看，多家基金公司正以“指數+主動”雙輪驅動的策略卡位港股機遇：一方面通過ETF產品搭建工具化配置通道，另一方面借主動管理產品深耕個股，實現對港股市場的立體覆蓋。

業(yè)內人士分析，今年以來港股相關新基金的發(fā)行節(jié)奏明顯加快，平均認購周期較去年同期進一步縮短，顯示出資金入市意愿較為積極。在當前“低估值+高景氣”雙重邏輯支撐下，公募南下布局熱情不減。隨著二季度更多掛鉤港股的公募產品排隊待審，公募南下浪潮有望延續(xù)，為港股市場注入活水。

景順長城基金基金經理金璜指出，港股科技板塊調整已較充分，人工智能（AI）、半導體、創(chuàng)新藥等高成長賽道確定性提升，中證港股通科技指數自2025年初至2026年一季度末漲幅達19.99%，跑贏恒生科技等主流指數。疊加“十五五”規(guī)劃對前沿領域的政策加持，港股科技生態(tài)廣度顯著增強。

“市場資金從2024年初開始對港股的持倉中樞不斷上移。近期受到海外流動性沖擊影響，投資港股的資金短期有所撤出，風險偏好有所下降。但從中期來看，若海外局勢趨穩(wěn)，港股板塊的全球配置性價比將凸顯，當前或為較好的布局時點。”金璜表示。

中歐基金基金經理付倍佳表示，看好港股整體估值修復與結構性盈利增長的機會，但中期維度上港股非硬科技的順周期方向或有更佳表現。從盈利端看，除部分科技硬件仍有業(yè)績下修風險外，現金流好的順周期企業(yè)盈利韌性強，或能逐步釋放經營杠桿；從估值端看，長端利率已靠近壓力高位，港股權益類資產最早計入估值風險，全球橫向比較下估值處于明顯低位；從風險溢價看，在宏觀波動下，中長期堅定看好人民幣資產穩(wěn)定性帶來的確定性溢價，看好全球資金再配置下有望凈流入港股，增加對“非美”資產的關注。

國泰基金提供的數據顯示，南向資金一季度流入港股超2200億港元，港股成交額同比提升，3月日均成交額約3000億港元，同比增加8%?！罢f明市場流動性有一定承接。同時，港股通互聯網指數、港股通科技指數估值處于近5年低位，性價比顯現?！眹┗鸨硎?。

不過，國泰基金同樣指出，當前外資風險偏好尚未明顯修復，疊加地緣政治不確定性仍存、海外利率環(huán)境存在擾動，港股短期大概率仍以震蕩修復為主。從中期視角看，若后續(xù)外部風險趨于緩和，港股科技板塊仍具備一定的向上修復彈性，投資者可持續(xù)跟蹤市場流動性與風險偏好變化，采取逢低分批方式穩(wěn)步布局。

來源：券商中國

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責編：謝伊嵐

校對：許欣