據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）官網(wǎng)最新披露的信息顯示，深圳飛揚(yáng)駿研新材料股份有限公司（簡稱：飛揚(yáng)駿研）的掛牌審核狀態(tài)已變更為“審核通過”，股轉(zhuǎn)審核通過日為2026年4月7日。這一進(jìn)展標(biāo)志著這家曾在6年前主動(dòng)摘牌的企業(yè)，正式完成了重返資本市場的關(guān)鍵一步。根據(jù)公司既定的戰(zhàn)略規(guī)劃，此次掛牌新三板僅為過渡，其最終目標(biāo)直指北京證券交易所（北交所）上市。

飛揚(yáng)駿研是一家專注于天冬聚脲高分子材料研發(fā)與制造的國家級(jí)專精特新重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，公司曾在2016年10月首次掛牌新三板。然而，出于當(dāng)時(shí)的戰(zhàn)略考量，公司在2020年4月以“基于實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況及戰(zhàn)略發(fā)展需求”為由終止掛牌。

摘牌后的飛揚(yáng)駿研并未沉寂，而是為沖擊更高資本市場進(jìn)行深度整合的關(guān)鍵階段。為了消除同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易并優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)控人肖陽在2022年對(duì)飛揚(yáng)駿研與關(guān)聯(lián)方珠海飛揚(yáng)進(jìn)行了大規(guī)模的股權(quán)重組。重組前，珠海飛揚(yáng)擁有生產(chǎn)所需的廠房、設(shè)備及?；飞a(chǎn)資質(zhì)，而飛揚(yáng)駿研主要作為研發(fā)及銷售平臺(tái)；重組完成后，兩者角色互換，飛揚(yáng)駿研成為珠海飛揚(yáng)的母公司，實(shí)現(xiàn)了研發(fā)、生產(chǎn)、銷售資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性統(tǒng)一。

2024年4月，位于珠海飛揚(yáng)工廠內(nèi)的飛揚(yáng)創(chuàng)新中心在落成。飛揚(yáng)駿研曾是珠海飛揚(yáng)旗下的研發(fā)平臺(tái)，2022年轉(zhuǎn)身成為珠海飛揚(yáng)的母公司

這一重組帶來了公司體量的顯著變化。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，公司年?duì)I業(yè)收入在摘牌前（2018年）僅8800余萬元，2023年接近3.5億元，增長主要得益于資產(chǎn)整合后的協(xié)同效應(yīng)。最新的數(shù)據(jù)顯示，2024年和2025年，飛揚(yáng)駿研的營業(yè)收入分別為3.40億元和4.04億元，2025年同比增長18.72%；凈利潤分別為3706.02萬元和4157.92萬元，2025年同比增長12.19%。

這一重組也意味著飛揚(yáng)駿研謀求重返資本市場，并吸引了眾多知名機(jī)構(gòu)的目光——自2020年摘牌后，公司陸續(xù)引入了江西百富源新材料創(chuàng)業(yè)投資基金、深圳市高新投創(chuàng)業(yè)投資有限公司，以及金石制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)新材料基金等多家具有國資背景的財(cái)務(wù)投資者。

值得注意的是，這些投資者的進(jìn)入伴隨著明確的上市時(shí)間表。根據(jù)相關(guān)協(xié)議條款，飛揚(yáng)駿研需在2026年9月30日前完成IPO項(xiàng)目申報(bào)，并在2027年12月31日前實(shí)現(xiàn)“合格上市”（即在中國境內(nèi)證券交易所首次公開發(fā)行股票并上市）。若未能達(dá)成上述目標(biāo)，將觸發(fā)包括股票回購在內(nèi)的特殊權(quán)利條款。這使得此次沖擊上市成為一場關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的“對(duì)賭”。

2026年2月13日，飛揚(yáng)駿研正式向新三板遞交了公開轉(zhuǎn)讓說明書，正式開啟重返掛牌之路。同時(shí)，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)公布了相關(guān)文件，并就此次申請?zhí)岢隽藛栐儭?/p>

面對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，飛揚(yáng)駿研在3月24日做出了詳盡的回復(fù)。此次審核問詢涵蓋了7個(gè)核心方面，包括股東出資的真實(shí)性、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的公允性、資產(chǎn)重組的合理性、生產(chǎn)經(jīng)營的合規(guī)性、收入的真實(shí)性及波動(dòng)合理性等關(guān)鍵財(cái)務(wù)與合規(guī)問題。

4月7日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)正式顯示飛揚(yáng)駿研審核獲通過，這表明監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可了公司的合規(guī)性與披露質(zhì)量，為其掛牌掃清了法律障礙。

盡管審核已獲通過，但截至發(fā)稿，暫未見飛揚(yáng)駿研關(guān)于具體掛牌日期安排的官方公告。

對(duì)于飛揚(yáng)駿研而言，重返新三板并非最終目的，而是沖擊北交所的必經(jīng)之路。根據(jù)北交所上市規(guī)則，申請企業(yè)需在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層掛牌公司。隨著新三板掛牌進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，飛揚(yáng)駿研的下一步動(dòng)作將聚焦于進(jìn)入創(chuàng)新層，并在滿足相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)后，正式向北交所發(fā)起上市輔導(dǎo)與申報(bào)。

在2026年9月30日IPO申報(bào)大限日益臨近的背景下，飛揚(yáng)駿研的每一步都顯得至關(guān)重要。