長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐陽(yáng)

招商港口（001872.SZ）2026年首季業(yè)務(wù)吞吐量迎“開(kāi)門(mén)紅”。

2026年1月至3月，招商港口集裝箱及散雜貨吞吐量均實(shí)現(xiàn)了良好增長(zhǎng)，其中集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)6.7%。

作為全球化的港口運(yùn)營(yíng)商，招商港口在全球26個(gè)國(guó)家擁有約51個(gè)港口資產(chǎn)。公司具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，盈利水平隨之持續(xù)提升。

2025年，招商港口實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高，連續(xù)5年正增長(zhǎng)。尤為值得一提的是，2025年海外業(yè)務(wù)收入占比升至37.75%，毛利率57.38%遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)，海外業(yè)務(wù)已成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“新引擎”。

海外碼頭散雜貨吞吐量增22.3%

招商港口3月業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月集裝箱吞吐量總計(jì)1748.4萬(wàn)TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱），同比增長(zhǎng)3.2%；散雜貨吞吐量總計(jì)10631.2萬(wàn)噸，同比下降0.7%。

1至3月，招商港口集裝箱吞吐量累計(jì)5232.2萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)6.7%；散雜貨吞吐量累計(jì)31498.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.3%。集裝箱及散雜貨吞吐量均實(shí)現(xiàn)了良好增長(zhǎng)。

集裝箱業(yè)務(wù)方面，1月至3月，招商港口內(nèi)地碼頭吞吐量4182.0萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)9.7%；其中，珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、東南地區(qū)、西南地區(qū)吞吐量均有不同程度增長(zhǎng)。港澳臺(tái)碼頭和海外碼頭吞吐量分別為120.0萬(wàn)TEU、930.2萬(wàn)TEU，同比降幅達(dá)21.2%、1.1%。

散雜貨業(yè)務(wù)方面，1月至3月，招商港口海外碼頭吞吐量表現(xiàn)十分亮眼，累計(jì)312.5萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)22.3%。內(nèi)地碼頭吞吐量31186.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.2%；其中，珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、西南地區(qū)吞吐量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，東南地區(qū)略有承壓。

回顧往年，招商港口港口業(yè)務(wù)規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)：集裝箱總吞吐量從2020年的1.22 億TEU躍升至2025年的2.06億TEU，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.1%；散雜貨吞吐量由2020年的4.54億噸增至2025年的12.66億噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 22.8%，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

業(yè)績(jī)方面，2025年，招商港口實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入172.46億元，同比增長(zhǎng)6.92%；歸母凈利潤(rùn)46.11億元，同比增長(zhǎng)2.1%；扣非凈利潤(rùn)44.38億元，同比增長(zhǎng)9.65%。

值得一提的是，2025年，招商港口的歸母凈利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高。2021年到2025年，招商港口的歸母凈利潤(rùn)連續(xù)5年保持正增長(zhǎng)。

近年來(lái)，招商港口的毛利率穩(wěn)中有升，2021年至2025年分別為40.81%、40.54%、40.84%、42.99%、44.01%。公司的凈利率則保持在50%左右，2021年至2025年分別為50.09%、50.72%、47.59%、55.04%、51.64%。

招商港口的現(xiàn)金流持續(xù)穩(wěn)健。2021年以來(lái)，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均在65億元規(guī)模之上，2025年同比增長(zhǎng)2.01%，達(dá)到81.74億元，遠(yuǎn)超當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)，盈利質(zhì)量?jī)?yōu)異。

招商港口積極分紅回報(bào)股東。2025年度，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.99元（含稅），現(xiàn)金分紅總額達(dá)19.83億元，該分紅金額創(chuàng)歷史新高，占當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)的43.0%，處于行業(yè)中高水平。

技術(shù)出海加速全球化

招商港口核心業(yè)務(wù)包括港口投資、港口運(yùn)營(yíng)、港口物流和智慧科技。公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，集中體現(xiàn)在其前瞻性的全球化網(wǎng)絡(luò)布局。截至2025年末，公司已成功布局亞洲、非洲、歐洲、大洋洲、南美洲和北美洲等地區(qū)，業(yè)務(wù)分布于26個(gè)國(guó)家和地區(qū)51個(gè)港口或碼頭。

2025年，招商港口旗下深圳西部港區(qū)完成集裝箱吞吐量超1600萬(wàn)TEU，續(xù)創(chuàng)歷史新高，繼續(xù)保持深圳外貿(mào)集裝箱市場(chǎng)份額領(lǐng)先。該港區(qū)作為華南區(qū)域的重要國(guó)際樞紐港，是公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的重要基本盤(pán)。同時(shí)，公司作為上港集團(tuán)與寧波港的第二大股東，充分享受了長(zhǎng)三角港口群發(fā)展紅利。2025年，上港集團(tuán)完成集裝箱吞吐量達(dá)5506.3萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)6.9%；寧波港完成集裝箱吞吐量達(dá)5298.0萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)11.2%。兩大核心參股港口持續(xù)貢獻(xiàn)豐厚的投資收益，亦是公司業(yè)績(jī)的重要支撐。

2025年，招商港口海外地區(qū)港口項(xiàng)目共完成集裝箱吞吐量3893.8萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)5.7%；海外港口完成散雜貨吞吐量1026.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.9%；實(shí)現(xiàn)海外收入65.1億元，同比增長(zhǎng)18.16%，高于箱量增幅，海外收入占營(yíng)業(yè)收入比重提升至37.75%。更值得關(guān)注的是，海外業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)57.38%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)水平，意味著公司海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，帶動(dòng)公司整體盈利能力的進(jìn)一步提升，海外業(yè)務(wù)已成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的“新引擎”。

年報(bào)顯示，招商港口旗下多家海外主控碼頭表現(xiàn)亮眼。斯里蘭卡HIPG自2024年上半年啟動(dòng)集裝箱業(yè)務(wù)以來(lái)，2025年完成吞吐量42.8萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)707.5%；印尼NPH項(xiàng)目于2024年上半年完成交割，2025年集裝箱吞吐量達(dá)78.8萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)89.0%；多哥LCT成為非洲首個(gè)常態(tài)化接卸24000TEU集裝箱船的碼頭，西非中轉(zhuǎn)樞紐地位進(jìn)一步鞏固，集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)17.9%；土耳其Kumport成功鎖定長(zhǎng)期服務(wù)合約，集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)22.8%；巴西TCP精進(jìn)效率突破產(chǎn)能瓶頸，集裝箱吞吐量超166萬(wàn)TEU，創(chuàng)歷史新高。

招商港口通過(guò)數(shù)智化賦能，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2025年，公司圓滿完成交通強(qiáng)國(guó)試點(diǎn)任務(wù)與TOS系統(tǒng)自主攻關(guān)驗(yàn)收，媽灣智慧港獲評(píng)全國(guó)首批五星智慧港口，“招商芯”數(shù)字化解決方案成功落地非洲、歐洲等海外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)出海。

2023年至2025年，招商港口的研發(fā)投入金額分別為2.44億元、2.5億元、2.13億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為1.55%、1.55%、1.23%；截至2025年末研發(fā)人員數(shù)量832人，研發(fā)人員數(shù)量占比5.54%。

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