長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 沈右榮

上市10年，華鈺礦業(yè)（601020.SH）宣告易主。

近日，華鈺礦業(yè)披露易主方案。公司控股股東西藏道衡投資有限公司（以下簡稱“道衡投資”）將其持有的公司11%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給河南萬洋啟新管理有限公司（以下簡稱“萬洋啟新”）。萬洋啟新還與道衡投資簽署了《一致行動協(xié)議》。

本次交易完成后，萬洋啟新及其一致行動人合計(jì)控制華鈺礦業(yè)15.22%的表決權(quán)，成為公司新的控股股東，公司實(shí)際控制人將由劉建軍變更為盧軍亮。

本次交易總價款為25.12億元，資金來源中，自有資金比例不低于50%。

接盤方萬洋啟新背后是濟(jì)源市萬洋冶煉（集團(tuán)）有限公司（簡稱“萬洋集團(tuán)”），萬洋集團(tuán)為國內(nèi)有色金屬冶煉領(lǐng)域的頭部企業(yè)，2025年實(shí)現(xiàn)銷售收入564.99億元。

華鈺礦業(yè)于2016年3月登陸A股市場，至今已有10年。2025年，公司預(yù)計(jì)盈利8億元至9億元，將創(chuàng)下歷史新高。

盈利如此強(qiáng)勁，華鈺礦業(yè)為何還要易主？公開消息顯示，因?yàn)槲茨軆斶€抵押款項(xiàng)，公司控股股東道衡投資所持股權(quán)多次被動減持。

河南有色巨頭平價入主

華鈺礦業(yè)易主，河南有色巨頭平價接盤。

華鈺礦業(yè)的易主事項(xiàng)推進(jìn)順利。4月2日盤后，公司公告稱，當(dāng)日收到控股股東道衡投資通知，道衡投資正在籌劃公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。公司股票于4月3日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時間不超過5個交易日。

5個交易日后的4月10日晚，華鈺礦業(yè)的易主方案出爐。

公告顯示，4月10日，道衡投資與萬洋啟新簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，受讓方萬洋啟新以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓道衡投資持有華鈺礦業(yè)9019.6萬股份，占上市公司總股本的11%。與此同時，萬洋啟新與道衡投資簽署了《一致行動協(xié)議》，約定雙方作為一致行動人行使股東權(quán)利，承擔(dān)股東義務(wù)，若雙方在行使股東權(quán)利和公司經(jīng)營管理等事項(xiàng)上就某些問題無法達(dá)成一致時，以萬洋啟新的意見為準(zhǔn)。

本次交易前，道衡投資持有華鈺礦業(yè)15.22%的股權(quán)，本次交易完成后，道衡投資仍持有公司4.22%的股權(quán)，受讓方萬洋啟新持有公司11%的股權(quán)，并擁有公司15.22%的表決權(quán)。因此，本次交易完成后，萬洋啟新將取代道衡投資成為公司控股股東，盧軍亮取代劉建軍成為公司新的實(shí)際控制人。

本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為25.85元/股，公司籌劃本次易主事項(xiàng)停牌前一個交易日的收盤價為25.85元/股，因此，本次交易是平價轉(zhuǎn)讓，交易總價款約為25.12億元。

備受關(guān)注的是本次接盤方萬洋啟新，其成立于2025年8月，注冊資本2億元，由河南武仝運(yùn)營管理有限責(zé)任公司和河南萬洋鋅業(yè)有限公司分別持股60%、40%。

萬洋啟新背后是萬洋集團(tuán)。萬洋集團(tuán)成立于1995年，是國內(nèi)有色金屬冶煉領(lǐng)域的頭部企業(yè)，與豫光金鉛、金利集團(tuán)并稱為支撐河南濟(jì)源千億級有色產(chǎn)業(yè)的“三駕馬車”。2025年，萬洋集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入564.99億元，主營業(yè)務(wù)涵蓋鉛鋅銀有色冶煉、新能源電池（鉛酸、鋰電）、綜合回收利用及化工等領(lǐng)域。

盧軍亮是萬洋集團(tuán)創(chuàng)始人盧一明之子，現(xiàn)任萬洋集團(tuán)黨委書記。近年來，他主要負(fù)責(zé)主導(dǎo)萬洋集團(tuán)向智能化、綠色制造以及新能源領(lǐng)域的延伸轉(zhuǎn)型。

本次交易價款25.12億元，來源于自有資金和自籌資金，其中，自有資金不低于50%。自籌資金主要通過銀行并購貸等方式進(jìn)行籌集，已經(jīng)取得貸款銀行的意向函。

控股股東曾無力還款被動減持

華鈺礦業(yè)易主，讓市場感到有點(diǎn)意外。

華鈺礦業(yè)成立于2002年，注冊資金5.55億元，公司主要從事有色金屬勘探、采礦、選礦及貿(mào)易業(yè)務(wù)，主營產(chǎn)品包括鉛、鋅、銅、銻、銀、黃金等。公司在國內(nèi)擁有扎西康、拉屋和泥堡3座生產(chǎn)型礦山，國外擁有塔金1個生產(chǎn)型礦山項(xiàng)目；同時擁有1個海外采礦權(quán)項(xiàng)目（埃塞俄比亞項(xiàng)目）。公司擁有4個詳查探礦權(quán)項(xiàng)目，其中3個探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)手續(xù)目前正在辦理中。

華鈺礦業(yè)于2016年3月16日上市。上市以來，公司總資產(chǎn)從2015年底的21.92億元增長至2025年9月30日的103.72億元，累計(jì)增長近4倍。

2025年半年報(bào)顯示，華鈺礦業(yè)國內(nèi)控制有色金屬鉛資源量81.83萬金屬噸、鋅資源量138.60萬金屬噸、銻資源量20.37萬金屬噸、銀資源量2224.95金屬噸、銅資源量1.45萬金屬噸、黃金資源量59.59金屬噸，已實(shí)現(xiàn)控制的銻資源總量達(dá)44.73萬金屬噸。

上市以來，華鈺礦業(yè)保持盈利。其中2023年、2024年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為8.71億元、16.14億元，同比增長54.38%、85.27%；歸母凈利潤分別為0.74億元、2.53億元。

2025年，華鈺礦業(yè)的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。公司預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤為8億元到9億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，預(yù)計(jì)將增加約5.47億元到6.47億元，同比增長215.80%到255.28%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤為3.80億元到4.80億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增長50.44%到90.02%。

公司解釋，國內(nèi)外有色金屬市場需求旺盛，價格持續(xù)走高。在此背景下，公司充分受益于貴金屬以及小金屬市場的持續(xù)景氣，帶動公司營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比大幅增長。此外，公司前期收購亞太礦業(yè)40%股權(quán)投資在購買日按照公允價值重新計(jì)量產(chǎn)生的投資收益屬于非經(jīng)常性損益，進(jìn)而非經(jīng)常性損益同比大幅增加。

在經(jīng)營業(yè)績大幅增長的情況下，劉建軍仍然籌劃出售華鈺礦業(yè)的控制權(quán)，讓人意外。

公開信息顯示，道衡投資長期以來存在較高比例的股權(quán)質(zhì)押情況。如截至2022年末，道衡投資質(zhì)押的華鈺礦業(yè)股份一度占到所持股份的53.44%。截至2025年9月30日，道衡投資持股質(zhì)押率為50.86%。

因股權(quán)質(zhì)押，道衡投資所持華鈺礦業(yè)股份還多次被動減持。如2021年6月30日至2021年7月5日，道衡投資與海通證券的股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)未能按期贖回，道衡投資所持華鈺礦業(yè)553.81萬股被海通證券減持，變現(xiàn)3886.96萬元。

備受關(guān)注的是，易主后，華鈺礦業(yè)將走向何方。萬洋集團(tuán)有色資源雄厚，市場期待，新主能為上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展賦能。

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