受益于與中國(guó)移動(dòng)協(xié)同效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)，尤其在云安全方向的聯(lián)合營(yíng)銷舉措落地見效等，啟明星辰2026年第一季度歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)重回盈利，同比增長(zhǎng)2279.31%至3281.13%。不過，A股云安全公司2025年業(yè)績(jī)分化，部分公司今年發(fā)生減持。

來源：攝圖網(wǎng)

啟明星辰Q1凈利最高預(yù)增逾32倍，已連續(xù)兩年虧損

4月13日，啟明星辰（002439.SZ）股價(jià)漲停，報(bào)收于14.26元/股。消息面上，公司前一日發(fā)布2025年年報(bào)和2026年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

2026年第一季度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.41億元至6.89億元、同比增長(zhǎng)0.03%至7.52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3800萬元至5400萬元、同比增長(zhǎng)2279.31%至3281.13%。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，啟明星辰表示，前期布局的業(yè)務(wù)與前置投入，自2026年一季度起逐步轉(zhuǎn)化為實(shí)際收入；與中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）協(xié)同效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)，尤其在云安全方向的聯(lián)合營(yíng)銷舉措落地見效。同時(shí)，公司通過有效的成本管控與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，毛利率基本保持穩(wěn)定，三費(fèi)明顯壓降。

另外，公司緊密跟蹤AI技術(shù)演進(jìn)趨勢(shì)，迅速升級(jí)技術(shù)能力，陸續(xù)推出新一代安全產(chǎn)品與解決方案。針對(duì)最新形態(tài)AI智能體等安全威脅，公司率先進(jìn)行研究與產(chǎn)品化，已面向政企及個(gè)人客戶推出系列針對(duì)性的安全產(chǎn)品與解決方案。

根據(jù)啟明星辰2025年年報(bào)，在云安全方面，啟明星辰全面承接移動(dòng)云安全研發(fā)和產(chǎn)品能力供給，以AI賦能，構(gòu)建了覆蓋基礎(chǔ)設(shè)施、平臺(tái)、數(shù)據(jù)到應(yīng)用的全面云安全框架，進(jìn)一步提升了為公有云、私有云、專屬云、邊緣云用戶提供的全場(chǎng)景云安全服務(wù)的智能化水平，大幅提高了智算基礎(chǔ)設(shè)施的使用效率。

不過，啟明星辰已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.38億元、同比下跌29.49%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-5.72億元、同比增虧152.9%。

賽迪顧問發(fā)布的《2024—2025年中國(guó)云安全市場(chǎng)研究年度報(bào)告》顯示，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型、生成式AI以及大模型應(yīng)用的深入推進(jìn)，新興技術(shù)的落地將推動(dòng)云安全市場(chǎng)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。2025年至2027年，中國(guó)云安全市場(chǎng)需求有望逐步回暖，預(yù)計(jì)到2027年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到368.4億元，三年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.1%。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)安全概念涉及130多家A股公司，目前僅啟明星辰披露了2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。從已披露2025年年報(bào)的公司來看，業(yè)績(jī)分化明顯，剔除扭虧公司后，啟明信息（002232.SZ）、新國(guó)都（300130.SZ）、深信服（300454.SZ）歸母凈利潤(rùn)增速排名前三，分別為698%、100.17%、99.52%。

云安全產(chǎn)品層出，有公司正遭阿里創(chuàng)投減持

當(dāng)前，不少上市公司踴躍布局云安全領(lǐng)域，積極推出相關(guān)產(chǎn)品。

亞信安全（688225.SH）的AI XDR整合了終端安全、高級(jí)威脅治理、云安全及邊緣安全類產(chǎn)品能力，結(jié)合信立方大模型與云端威脅情報(bào)，通過預(yù)先精密編排的各種威脅響應(yīng)預(yù)案，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理、檢測(cè)分析、響應(yīng)閉環(huán)、界面展示、智能運(yùn)營(yíng)等一體化管理，幫助客戶發(fā)現(xiàn)威脅、處置威脅、修復(fù)系統(tǒng)，構(gòu)建全方位、智能化的平臺(tái)級(jí)安全防護(hù)體系。

目前，AI XDR已護(hù)航超200個(gè)政企客戶，日均防御1.8億次AI相關(guān)攻擊嘗試。2025年，亞信安全實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入77.41億元、同比增長(zhǎng)115.31%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-4.46億元。

奇安信（688561.SH）表示，公司能為客戶提供全棧式云安全能力，包括云安全資源池CSMP、云原生安全CNAPP、云工作負(fù)載安全CWPP等，能滿足在公有云、私有云、混合云和邊緣云等多種云環(huán)境下，客戶對(duì)云安全及相關(guān)服務(wù)的需求，能力覆蓋整個(gè)云安全、云原生架構(gòu)以及云原生應(yīng)用的全生命周期。同時(shí)，奇安信云安全使用AI技術(shù)，提升了告警的精準(zhǔn)度和產(chǎn)品的自動(dòng)化運(yùn)營(yíng)能力，并推出AI安全產(chǎn)品大模型衛(wèi)士，保護(hù)AI大模型應(yīng)用的使用安全。

據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2025年，奇安信實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.92億元、同比增長(zhǎng)0.97%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-12.62億元。

深信服在2025年發(fā)布了AI安全平臺(tái)，該平臺(tái)與領(lǐng)先的安全GPT大模型結(jié)合，讓用戶簡(jiǎn)單高效利用AI產(chǎn)生業(yè)務(wù)價(jià)值，同時(shí)可基于平臺(tái)訓(xùn)練和推理出符合自身業(yè)務(wù)的安全大模型，助力用戶構(gòu)建開放生長(zhǎng)的AI智能安全體系。2025年10月，公司發(fā)布大模型安全護(hù)欄解決方案，以“AI保護(hù)AI”為核心策略，提供對(duì)大模型應(yīng)用的實(shí)時(shí)防護(hù)。

2025年，深信服營(yíng)業(yè)收入為80.43億元、同比增長(zhǎng)6.96%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.93億元、同比增長(zhǎng)99.52%。

值得注意的是，2026年第一季度，深信服已發(fā)生13筆大宗交易，成交數(shù)量共計(jì)155.18萬股，成交金額約1.62億元。

安恒信息（688023.SH）指出，在公有云安全領(lǐng)域，公司自2015年開始與阿里云合作，成為阿里云安全市場(chǎng)首批安全供應(yīng)商，目前云安全產(chǎn)品已經(jīng)上線包括阿里云、騰訊云、華為云、AWS亞馬遜、中國(guó)電信天翼云、中國(guó)聯(lián)通沃云等在內(nèi)的十余家國(guó)內(nèi)主流公有云平臺(tái)。

安恒信息2025年年報(bào)顯示，公司已完成了云原生架構(gòu)升級(jí)改造，相對(duì)同行業(yè)安全公司的NFV云安全解決方案，云安全管理平臺(tái)可擴(kuò)展性、可適配性、可迭代性和可維護(hù)性得到提升；18種云安全產(chǎn)品均由單租戶應(yīng)用升級(jí)改造到SaaS集群多租戶應(yīng)用，極大降低產(chǎn)品的資源成本和運(yùn)維成本，安恒云系列產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力顯著增強(qiáng)。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.51億元、同比增長(zhǎng)5.32%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-5749.92萬元、同比減虧70.94%。

目前，公司有一單正在執(zhí)行的股東減持計(jì)劃。杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱：阿里創(chuàng)投）計(jì)劃于2026年2月5日至5月4日，通過集中競(jìng)價(jià)減持公司不超過102.07萬股，即不超過公司總股本的1%。3月10日，阿里創(chuàng)投減持21.5萬股，持股比例從5.21%降至5%。