文|大山

來源|博望財經(jīng)

2025年，銀行業(yè)進入結(jié)構(gòu)調(diào)整與價值重塑的關(guān)鍵階段，息差收窄、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺成為行業(yè)共性特征，規(guī)模擴張回歸穩(wěn)健、盈利增長轉(zhuǎn)向質(zhì)效優(yōu)先成為普遍共識。在這樣的市場環(huán)境下，恒豐銀行以營業(yè)收入增幅5.37%、凈利潤增幅10.25%，營業(yè)收入和凈利潤實現(xiàn)連續(xù)兩年雙增交出了一份逆勢上揚的成績單，其核心價值不在于單一指標的短期突破，而在于構(gòu)建了一套適配周期變化的穩(wěn)健發(fā)展體系，在行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力的背景下，走出了一條兼具韌性與質(zhì)量的發(fā)展道路。

01

盈利端：穿越周期的內(nèi)生增長動力

行業(yè)下行周期中，盈利增長的“含金量”尤為凸顯。恒豐銀行 2025 年實現(xiàn)營業(yè)收入 271.59 億元，同比增長 5.37%；凈利潤 59.07 億元，同比增長 10.25%，營收與凈利潤連續(xù)兩年保持正增長，在行業(yè)盈利增速普遍放緩的背景下，展現(xiàn)出強勁的增長韌性。

這種韌性源于盈利結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化與內(nèi)生動力的不斷增強。利息凈收入作為核心收入來源，實現(xiàn)225.72 億元，同比增長 8.72%，手續(xù)費及傭金凈收入25.73 億元， 增幅 10.00%。這并非依賴貸款規(guī)模的粗放擴張，而是源于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的精準適配和資本的有效利用。在資產(chǎn)端收益率受市場利率下行影響的情況下，通過優(yōu)化信貸投向、提升風(fēng)險定價能力，保障了利息收入的穩(wěn)定增長。投行、交易銀行非息收入、零售代銷業(yè)務(wù)同步發(fā)力，中間業(yè)務(wù)收入增速超行業(yè)平均水平，逐步降低對單一利息收入的依賴，形成多元收入支撐格局。

更值得關(guān)注的是盈利增長的可持續(xù)性。2025年，恒豐銀行在業(yè)績增長的同時，信用減值損失計提同比增加 10.2%，主動增厚風(fēng)險緩沖墊，未因短期業(yè)績壓力而放松風(fēng)險管控；不良貸款核銷占貸款總額比重不足 1%，資產(chǎn)質(zhì)量改善源于前端風(fēng)險防控的精細化，而非依賴財務(wù)核銷的短期調(diào)節(jié)。這種 “盈利增長與風(fēng)險防控同步推進” 的模式，讓增長更具底氣，也為穿越行業(yè)周期奠定了堅實基礎(chǔ)。

02

效率端：逆周期環(huán)境下的成本管控突圍

2025 年，LPR 持續(xù)下行與存款市場競爭加劇形成雙重擠壓，凈息差企穩(wěn)成為銀行業(yè)普遍追求的目標。恒豐銀行實現(xiàn)凈息差 1.56%，同比逆勢提升 4 個 BP，在行業(yè)息差普遍承壓的背景下，走出了一條差異化的息差管理之路。

這一突破的核心在于一套全鏈條的成本管控體系。負債端，恒豐銀行摒棄高成本負債競爭模式，聚焦代發(fā)工資、企業(yè)結(jié)算等低成本、穩(wěn)定性強的存款來源，推動客戶存款平均成本率同比壓降34BP；同時持續(xù)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，形成 “零售活期 + 企業(yè)結(jié)算存款+中間業(yè)務(wù)留存資金” 為主的低成本負債池，為息差穩(wěn)定提供了堅實基礎(chǔ)。

資產(chǎn)端，通過精準的信貸資源配置提升收益水平。將新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域作為信貸投放重點，該類領(lǐng)域新增用信敞口接近整體新增的七成，科技貸款、綠色信貸等戰(zhàn)略業(yè)務(wù)不僅契合國家政策導(dǎo)向，更具備高于傳統(tǒng)信貸的收益潛力；同時建立精細化風(fēng)險定價機制，根據(jù)客戶信用等級、業(yè)務(wù)場景精準匹配利率水平，在讓利實體經(jīng)濟的同時，保障了資產(chǎn)端收益的合理性。這種“負債端成本壓降 + 資產(chǎn)端精準定價” 的雙向發(fā)力，讓恒豐銀行在利率市場化深水區(qū)成功構(gòu)建了息差護城河。

03

規(guī)模端：質(zhì)價平衡的穩(wěn)健擴張格局

行業(yè)下行周期中，盲目追求規(guī)模擴張往往會伴隨風(fēng)險積累，恒豐銀行始終堅守“規(guī)模與質(zhì)量并重” 的原則，實現(xiàn)了良性可持續(xù)的規(guī)模增長。2025 年，資產(chǎn)規(guī)模突破 1.6 萬億元，過去五年年復(fù)合增速 5.7%；貸款和墊款規(guī)模 9093.11 億元，同比增長 8%，過去五年年復(fù)合增速接近 7%，增速保持穩(wěn)健且高于行業(yè)平均水平。

規(guī)模增長的核心在于“精準投放與穩(wěn)定支撐” 的雙向適配。資產(chǎn)端，80% 以上貸款投向黃河流域、京津冀、長三角等國家重點區(qū)域，信貸資源向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、民營經(jīng)濟、先進制造業(yè)等優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域集中，避開風(fēng)險高發(fā)領(lǐng)域，確保資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定性；負債端，客戶存款規(guī)模 9445.86 億元，同比增長 7.61%，過去五年年復(fù)合增速超 7%，形成以客戶存款為核心的穩(wěn)定資金來源，擺脫了對同業(yè)負債的依賴，為規(guī)模擴張?zhí)峁┝丝沙掷m(xù)的資金支撐。

這種“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)驅(qū)動+穩(wěn)定負債支撐”的增長模式，讓恒豐銀行在規(guī)模擴張的同時，實現(xiàn)了資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)改善。2025 年，不良貸款率降至 1.35%，實現(xiàn)連續(xù) 7 年下降；撥備覆蓋率提升至 162.30%，創(chuàng)下重組以來新高，形成 “規(guī)模增長 - 資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化 - 風(fēng)險抵御能力增強” 的正向循環(huán)，在行業(yè)普遍面臨資產(chǎn)質(zhì)量壓力的背景下，展現(xiàn)出極強的風(fēng)險管控能力。

04

業(yè)務(wù)端：戰(zhàn)略聚焦下的特色化增長引擎

行業(yè)下行周期中，同質(zhì)化競爭只會加劇內(nèi)耗。恒豐銀行通過聚焦戰(zhàn)略領(lǐng)域、打造特色業(yè)務(wù)，在細分賽道開辟了增長新空間，實現(xiàn)了“人有我優(yōu)、人優(yōu)我特” 的差異化發(fā)展。

綠色金融領(lǐng)域成為核心增長極。2025 年，恒豐銀行綠色信貸余額接近 1200 億元，形成了場景化創(chuàng)新能力：落地業(yè)內(nèi)首筆 CCUS（碳捕集、利用與封存）項目貸，將貸款利率與企業(yè)碳排放指標掛鉤，實現(xiàn)金融支持與低碳發(fā)展的深度綁定；以 EOD（生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)）模式為溫州三垟濕地、湖州下渚湖濕地提供全周期金融方案，將綠色信貸延伸至生態(tài)治理領(lǐng)域；創(chuàng)新 “綠色信貸 + 供應(yīng)鏈金融” 模式，惠及產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)，讓綠色金融的覆蓋面與影響力持續(xù)擴大。

跨境金融與新質(zhì)生產(chǎn)力布局同步發(fā)力。依托股東資源搭建“恒豐 - 大華貿(mào)易直通車” 服務(wù)體系，聚焦中國 - 東盟及 “一帶一路” 沿線市場，重啟小幣種聯(lián)合報價機制，降低企業(yè)匯兌成本，2025 年國際結(jié)算量同比增長 11.94%，跨境人民幣業(yè)務(wù)量增長 21.00%，在跨境金融細分領(lǐng)域形成獨特優(yōu)勢；在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，聚焦儲能、低空經(jīng)濟、電氣集群等 11 個戰(zhàn)略新興行業(yè)，成立科技金融委員會、出臺專項支持制度，科技貸款同比增長 11.93%，信貸資源向產(chǎn)業(yè)鏈上游研發(fā)、設(shè)備升級等環(huán)節(jié)延伸，精準匹配新興產(chǎn)業(yè)的金融需求。

零售業(yè)務(wù)則走出“服務(wù)驅(qū)動” 的轉(zhuǎn)型之路。摒棄 “價格戰(zhàn)” 思維，以養(yǎng)老金融與財富管理為抓手，發(fā)布 “月恒歲享” 養(yǎng)老金融品牌，構(gòu)建 “養(yǎng)老金 + 養(yǎng)老服務(wù) + 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)” 三位一體服務(wù)體系，同步推進適老化網(wǎng)點與產(chǎn)品改造，深度綁定老年客群；普惠小微業(yè)務(wù)規(guī)模同比增長近 40%，平均貸款投放利率僅 3.4%，在支持小微企業(yè)發(fā)展的同時，沉淀了大量優(yōu)質(zhì)零售存款，實現(xiàn)零售存款余額增幅超 20%，且負債成本穩(wěn)步下降，形成 “服務(wù)民生與業(yè)務(wù)增長” 的良性循環(huán)。

05

結(jié)語：周期底部的成長樣本價值

恒豐銀行2025 年的逆勢表現(xiàn)，本質(zhì)上是堅守戰(zhàn)略定力、回歸銀行發(fā)展邏輯與強化執(zhí)行效能的綜合體現(xiàn)。在行業(yè)下行周期中，它沒有跟風(fēng)追逐短期規(guī)模，而是聚焦核心能力建設(shè)；沒有陷入同質(zhì)化競爭，而是深耕特色賽道；沒有放松風(fēng)險底線，而是堅持風(fēng)險可控前提下的規(guī)模擴張和效益提升。這種 “不唯規(guī)模、注重質(zhì)量，不逐短期、著眼長期” 的發(fā)展理念，讓其在周期波動中站穩(wěn)了腳跟。

對于中小銀行而言，恒豐銀行的實踐提供了一份寶貴的轉(zhuǎn)型樣本：行業(yè)下行期并非只是收縮與承壓，更是優(yōu)化結(jié)構(gòu)、培育優(yōu)勢、積蓄動能的關(guān)鍵階段。隨著“十五五” 開局，恒豐銀行在特色金融、科技賦能、服務(wù)升級等領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力，有望進一步鞏固競爭優(yōu)勢，為行業(yè)轉(zhuǎn)型深水區(qū)的可持續(xù)發(fā)展提供更多實踐啟示。