周末美伊首次談判未達(dá)成協(xié)議以及特朗普表示要對(duì)霍爾木茲海峽進(jìn)出伊朗港口的船舶進(jìn)行封鎖，大家都很慌，我們周末的文章提醒大家不用太慌，這在預(yù)期之內(nèi)。今天盤(pán)前國(guó)際油價(jià)暴漲，全球基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格一度上漲8.6%，突破每桶103美元，目前回落在101美元。

即使油價(jià)飆升，亞太股市也沒(méi)有太恐慌，日韓股市開(kāi)盤(pán)跌的不多，等A股開(kāi)盤(pán)的時(shí)候跌幅都收窄到1%以?xún)?nèi)。A股小幅低開(kāi)后迅速拉高，今天鋰電板塊繼續(xù)走強(qiáng)，AI硬件低開(kāi)拉升，創(chuàng)業(yè)板指直接拉紅了，收盤(pán)上證指數(shù)也紅了。

市場(chǎng)可能只是對(duì)混亂的美伊戰(zhàn)爭(zhēng)新聞脫敏，而并非是對(duì)地緣問(wèn)題和其經(jīng)濟(jì)影響脫敏。原因是交戰(zhàn)三方都把社交媒體視作了戰(zhàn)爭(zhēng)工具，而非通報(bào)信息的平臺(tái)。短期伴隨脆弱?；?部分交火-針對(duì)海峽的互相封鎖仍可能有左右互搏的消息密集轟炸，直到媒體和自媒體感到厭倦。

但是，這不代表美伊沖突對(duì)股市沒(méi)有影響，霍爾木茲海峽被封鎖、油價(jià)高企遲早會(huì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，比如通脹上行強(qiáng)化加息預(yù)期。所以，如果高油價(jià)維持更長(zhǎng)的時(shí)間，股市早晚會(huì)反應(yīng)，只不過(guò)現(xiàn)在市場(chǎng)認(rèn)為油價(jià)難以長(zhǎng)期橫在高位。

目前來(lái)看，4月份的市場(chǎng)主線(xiàn)主要是AI硬件，包括光通信、pcb等海外算力和國(guó)產(chǎn)算力，以及受益于高油價(jià)的新能源，剛好這些板塊也是業(yè)績(jī)比較硬的，和一季報(bào)窗口期契合。

再來(lái)看今天的重磅消息：

• 美國(guó)總統(tǒng)特朗普在搭乘“空軍一號(hào)”專(zhuān)機(jī)抵達(dá)馬里蘭州安德魯斯基地后對(duì)媒體稱(chēng)，美軍將于美國(guó)東部時(shí)間4月13日上午10點(diǎn)、也就是北京時(shí)間今晚10點(diǎn)對(duì)伊朗實(shí)施封鎖。

據(jù)報(bào)道，新一輪美國(guó)與伊朗的會(huì)談可能在數(shù)日內(nèi)舉行。有中東地區(qū)官員表示，地區(qū)多國(guó)正與美國(guó)方面進(jìn)行磋商，以確保延長(zhǎng)此前宣布的為期兩周的臨時(shí)?；?。

伊朗武裝部隊(duì)哈塔姆安比亞中央總部發(fā)言人13日表示，如果伊朗在波斯灣和阿曼海的港口安全受到威脅，那么波斯灣和阿曼海的任何港口都將不安全。

• 今天盤(pán)中一則關(guān)于多晶硅強(qiáng)制控產(chǎn)及挺價(jià)的會(huì)議紀(jì)要在網(wǎng)絡(luò)流傳。受此影響，午后多晶硅主力合約漲停，通威股份一度漲停，但盤(pán)后又有辟謠。

• 除了光伏外，上周大漲的鋰電池板塊繼續(xù)大漲，鋰礦板塊爆拉，碳酸鋰期貨暴漲近6%，盛新鋰能、西藏城投、大中礦業(yè)漲停。

消息面來(lái)看：

4月排產(chǎn)創(chuàng)新高。1-3月我國(guó)動(dòng)儲(chǔ)電池銷(xiāo)量437GWh，同增53%。4月樣本電池預(yù)排產(chǎn)環(huán)增4.3%，創(chuàng)歷史新高。

據(jù)報(bào)道津巴對(duì)中資企業(yè)批準(zhǔn)了6個(gè)月的鋰精礦出口配額，包括華友、中礦、雅化、盛新等。

• 周末電子布漲價(jià)發(fā)酵，今年以來(lái)，普通布價(jià)格持續(xù)上漲4輪，但價(jià)格越漲庫(kù)存越低。年初行業(yè)庫(kù)存半個(gè)月左右，近期已下降至5天以?xún)?nèi)?？棽紮C(jī)短缺情況仍在繼續(xù)，織布機(jī)訂購(gòu)交付周期已排到2030年。此情況預(yù)計(jì)短期難以緩解。

玻纖制造板塊爆拉，國(guó)際復(fù)材暴漲超16%，中材科技、中國(guó)巨石、宏和科技漲停。

另外據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研Rubin最終采樣會(huì)是介于M8和M9的材料，也是之前說(shuō)的介于兩者中間的狀態(tài)。勝宏電話(huà)會(huì)說(shuō)的混壓就是一塊PCB比如22層，其中4層用M9，18層用M8，混合壓成PCB，每一層CCL負(fù)責(zé)傳輸?shù)男盘?hào)不同，功能不同。如果部分層用M9，那相當(dāng)于M9材料有一部分小增量在Rubin里，M9材料會(huì)用Q布和HVLP4銅箔。q布概念也爆拉，菲利華大漲超7%。

• 光模塊設(shè)備板塊繼續(xù)大漲，科瑞技術(shù)五天三板，華盛昌漲停。機(jī)構(gòu)假設(shè)未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)800G/1.6T年化8000萬(wàn)只，則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間為：耦合設(shè)備160億元、貼片設(shè)備128億元、測(cè)試機(jī)96億元、儀器115億元、AOI檢測(cè)76.8億元、鍵合32億元、組裝線(xiàn)20億元。

• 隨著上周中際旭創(chuàng)市值站上8000億，周末市場(chǎng)對(duì)光通信的討論度升高，但我們不能刻板的認(rèn)為散戶(hù)討論高就見(jiàn)頂了。就我的觀察，很多散戶(hù)都是看戲而不敢參與光模塊，只有廣大散戶(hù)都追進(jìn)來(lái)才能說(shuō)短期過(guò)熱了，可以關(guān)注通信板塊成交額，如果快速爆量拉升，短期可能要注意，至于長(zhǎng)期，光通信的空間可能超乎想象。

• 機(jī)構(gòu)認(rèn)為載板歷史級(jí)別周期已經(jīng)出現(xiàn)，訂單交期拉長(zhǎng)信號(hào)明顯。從25H2開(kāi)始，由于存儲(chǔ)+XPU需求爆發(fā)，上游材料（T布）供應(yīng)緊張，載板價(jià)格逐季度上漲，興森科技午盤(pán)漲停。

• Agent沙箱化&Agent應(yīng)用增長(zhǎng)帶來(lái)服務(wù)器CPU增量需求。1個(gè)Agent至少需要服務(wù)器CPU中的1個(gè)核，機(jī)構(gòu)認(rèn)為2030年存在的潛在服務(wù)器CPU需求量在1539萬(wàn)個(gè)。2026M1，Intel、AMD服務(wù)器CPU漲價(jià)幅度在10%-15%，Intel、AMD 2026年服務(wù)器CPU庫(kù)存已全線(xiàn)售罄。早盤(pán)cpu板塊大漲，海光信息一度漲超10%。

最后簡(jiǎn)單看下盤(pán)面，截止收盤(pán)，上證指數(shù)微漲0.06%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為0.80%，市場(chǎng)成交額縮量至2.16萬(wàn)億；港股恒生指數(shù)跌幅為0.90%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.79%。

分行業(yè)來(lái)看，建筑材料、電力設(shè)備、鋼鐵等板塊領(lǐng)漲，傳媒、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、美容護(hù)理等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考