“‘先投后股’是支持科技成果轉(zhuǎn)化的新模式。在‘先投’階段，以科技成果轉(zhuǎn)化項目形式向科技型企業(yè)投入財政支持資金，解決科技成果在概念驗證、小試、中試及二次開發(fā)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的資金問題。在‘后股’階段，當被投企業(yè)達到轉(zhuǎn)股條件時，將投入的財政支持資金轉(zhuǎn)換為股權(quán)，按照‘適當收益’原則逐步退出?！苯?，省科技廳、省財政廳聯(lián)合印發(fā)《省科技成果轉(zhuǎn)化項目“先投后股”工作指引》（以下簡稱《指引》），在全省推行“先投后股”，培育有核心競爭力的科技型企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)。《指引》明確了項目支持對象、扶持方式、認定標準及組織實施程序。通過引入第三方專業(yè)機構(gòu)，確定“先投”與“后股”的實施主體、操作流程及責任分工。
據(jù)介紹，“先投后股”模式的核心價值在于通過“先支持、后共享”機制，構(gòu)建財政資金與社會資本接力支持、政策目標與市場規(guī)則有機結(jié)合的新型支持體系，推動財政科技資金從一次性無償補助轉(zhuǎn)向循環(huán)式股權(quán)投資。
政策明確，“先投”階段單個項目財政支持資金不超過500萬元，企業(yè)需按不低于1∶1比例籌集配套資金；“后股”階段由投資機構(gòu)按約定行使股東權(quán)利，持股比例不超過20%且不成為第一股東，最大限度降低初創(chuàng)團隊股權(quán)稀釋壓力，重大項目實行“一事一議”。
“先投后股”項目堅持“投早、投小、投硬科技”的導向，聚焦全省能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級、適度多元發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新需求，重點支持主營活動在本省的種子期、初創(chuàng)期及高成長性科技型企業(yè)。實施過程堅持政府引導、市場運作、專業(yè)管理、滾動支持，與科技成果“三項改革”“先使用后付費”等政策協(xié)同發(fā)力，進一步松綁體制機制束縛，激發(fā)高校、科研院所、企業(yè)與科研人員的轉(zhuǎn)化積極性。據(jù)介紹，“先投后股”項目整體實施周期分為“先投”階段即科技項目期一般不超過2年，“后股”階段即持股與退出期一般不超過5年，其中后2年為股權(quán)退出期。
省科技廳相關(guān)負責人表示，我省將持續(xù)完善“先投后股”實施細則與操作流程，健全盡職免責、績效評價、循環(huán)支持機制，強化與省級科技計劃、科創(chuàng)基金、科技擔保、知識產(chǎn)權(quán)金融等工具聯(lián)動，擴大政策覆蓋面與受益面。隨著標志性項目落地見效，“先投后股”將成為培育科創(chuàng)企業(yè)、壯大新興產(chǎn)業(yè)、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要抓手，為加快實現(xiàn)高水平科技自立自強提供堅實支撐。
相較于傳統(tǒng)資助方式，“先投后股”實現(xiàn)三大關(guān)鍵轉(zhuǎn)變：政府從“發(fā)錢者”轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)“成長合伙人”，以耐心資本陪伴科創(chuàng)企業(yè)成長；財政資金從“單向支出”升級為“循環(huán)資本”，大幅提升資金使用效能；風險從“企業(yè)獨擔”優(yōu)化為“多方共擔”，有效帶動社會資本投向早期硬科技項目。
《指引》要求，對“先投后股”項目采取覆蓋全部資金來源、長周期、整體性的評價考核模式，不以單個項目損益作為主管部門、項目服務(wù)機構(gòu)、投資機構(gòu)和相關(guān)人員的考核或責任認定依據(jù)。
作為資源型省份，我省以財政金融創(chuàng)新破解科技成果轉(zhuǎn)化痛點，既破解了初創(chuàng)企業(yè)融資難題，又實現(xiàn)財政資金保值增效，為全省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、動能重塑探索出可復制的實踐路徑，彰顯了我省在培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動高質(zhì)量發(fā)展進程中的創(chuàng)新?lián)斉c務(wù)實作為。

山西經(jīng)濟日報全媒體記者 王龍飛