記者丨李益文

編輯丨葉映橙

4月12日晚間，海思科（002653.SZ）連發(fā)三份重磅公告，交出了一份極具“反轉(zhuǎn)色彩”的成績單。公告顯示，公司在經(jīng)歷2025年利潤短暫承壓后，2026年一季度業(yè)績實現(xiàn)爆發(fā)式增長，同時宣布與全球生物制藥巨頭艾伯維（AbbVie）達(dá)成總額超7億美元的授權(quán)合作。

據(jù)海思科2026年第一季度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計當(dāng)期歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.77億元至5.57億元，同比增長923.34%至1094.97%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4.49億元至5.29億元，同比增長791.94%至950.86%?；久抗墒找骖A(yù)計為0.43元至0.50元。21快訊記者注意到，海思科僅一季度凈利潤，就已接近2025年全年2.60億元凈利潤的約兩倍。

公告將業(yè)績爆發(fā)歸因于兩方面：一是創(chuàng)新藥銷售持續(xù)保持良好增長，公司積極拓展市場；二是在2026年1月將HSK39004海外開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)利以1.08億美元首付款及最高9.55億美元的額外里程碑付款、特許權(quán)使用費授權(quán)給AirNexisTherapeutics,Inc.，報告期內(nèi)公司取得了上述首付款中的全部現(xiàn)金和部分股權(quán)（根據(jù)股權(quán)交割進(jìn)度）并確認(rèn)收入。

在業(yè)績預(yù)告披露的同時，海思科官宣了與艾伯維的重磅合作，雙方簽訂Nav1.8項目獨占許可協(xié)議，海思科授予艾伯維在全球除中國內(nèi)地、香港及澳門特別行政區(qū)以外區(qū)域，獨家開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化該項目的全部權(quán)利。

作為合作對價，海思科將獲得3000萬美元首付款，以及最高7.15億美元的額外里程碑付款，合計潛在合作金額達(dá)7.45億美元，同時艾伯維將承擔(dān)合作項下該項目開發(fā)至臨床概念驗證階段的部分研發(fā)成本。這是海思科年內(nèi)第二筆重磅海外授權(quán)。

相比2026年的強勢開局，同日披露的2025年報則顯示出陣痛。2025年年報數(shù)據(jù)顯示，全年實現(xiàn)營業(yè)收入43.88億元，同比增長17.91%；但歸母凈利潤僅2.60億元，同比下降34.36%；扣非后凈利潤1.67億元，同比增長26.33%。

針對業(yè)績下滑，海思科解釋稱，歸母凈利潤下降，主要系報告期收到的政府補助金額較上年同期減少等原因所致。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，年報顯示，2025年計入當(dāng)期損益的政府補助為1.24億元，較2024年的1.95億元大幅縮水。此外，海思科2025年研發(fā)投入達(dá)10.85億元，占營收比例高達(dá)24.72%。其中費用化研發(fā)投入8.04億元，同比增長28.87%，直接侵蝕了當(dāng)期利潤。

資料顯示，海思科是集新藥研發(fā)、生產(chǎn)制造、推廣營銷業(yè)務(wù)于一體的專業(yè)化醫(yī)藥公司，公司擁有覆蓋麻醉鎮(zhèn)痛、神經(jīng)系統(tǒng)、內(nèi)分泌系統(tǒng)等多個細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品布局，現(xiàn)有40余個品種，主要產(chǎn)品包括創(chuàng)新藥環(huán)泊酚注射液、苯磺酸克利加巴林膠囊、考格列汀片、安瑞克芬注射液等。

資本市場上，4月10日收盤，海思科股價漲超5%報56.12元/股，最新市值為628億元。

越聲投研：

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

SFC

出品丨21財經(jīng)客戶端 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

微信統(tǒng)籌丨曾靜嬌 編輯丨張嘉鈺

21君薦讀