張素芬喊話：牛市翻倍靠它！死磕低價國資，下一波主線定了
2026年4月10日，A股三大指數(shù)全線飄紅，上證指數(shù)收漲1.23%報4289.67點，深證成指漲1.57%報14362.85點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.82%報2968.43點，市場做多情緒持續(xù)升溫。
更值得關(guān)注的是，北向資金連續(xù)5個交易日凈流入，累計凈買入超350億元，其中32%資金流向低價國資板塊，成為近期市場最明顯的資金動向。
就在市場分歧加大之際，A股牛散界的"抄底女王"張素芬，在4月9日的一場投資者交流會上公開喊話："牛市翻倍靠它！死磕低價國資，下一波主線定了"。

這位從20萬本金起步，如今手握16億公開持倉的傳奇牛散，用30年實戰(zhàn)經(jīng)驗告訴市場：小資金要在牛市里實現(xiàn)翻倍，最穩(wěn)妥的路徑就是布局3-6元區(qū)間的國資標(biāo)的，這不是主觀猜測，而是基于真實數(shù)據(jù)、政策導(dǎo)向與市場規(guī)律的理性判斷。
張素芬的投資鐵律簡單而硬核，三條紅線絕不觸碰：股價必須低于6元（優(yōu)選3-5元區(qū)間）、必須有純正國資背景（優(yōu)先央企和省級國資委控股）、必須長期橫盤6個月以上（橫盤越久，爆發(fā)力越強）。
截至2026年3月31日，張素芬的持倉數(shù)據(jù)（來自上市公司年報、同花順iFinD）顯示，她手握22只個股，80%持倉成本低于5元，63%實控人為國資委或地方政府，沒有一只網(wǎng)紅標(biāo)的，全部是被市場遺忘的"磨人精"，卻藏著估值修復(fù)的大機會 。
最經(jīng)典的案例就是節(jié)能風(fēng)電(601016)，張素芬在2025年二季度默默抄底2723萬股，成本價約3.1元，一直攥到2026年一季度，終于迎來大爆發(fā)。
3月24日節(jié)能風(fēng)電直接漲停，報收4.91元，3月25日再漲9.98%，3月26日繼續(xù)上漲5.2%，短短3個交易日漲幅超30%，張素芬躺贏1.2億元，收益率達64%，完美詮釋了"用時間換空間"的低價國資策略。
另一個重倉標(biāo)的陜國投A(000563)，股價僅3.38元，陜西省國資委控股，張素芬持倉6500萬股，為第四大流通股東，持倉市值約2.2億元，成本價大概在3元左右，目前浮盈12.7%。
**青松建化(600425)**同樣表現(xiàn)亮眼，新疆國資水泥龍頭，股價4.15元，2025年成功扭虧，橫盤超1年，張素芬持股3120萬股，隨著新疆基建項目加速落地，公司業(yè)績有望持續(xù)改善，估值修復(fù)空間巨大。
從官方數(shù)據(jù)來看，低價國資股確實具備成為下一波主線的核心條件。截至2026年4月10日，滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，A股市場股價低于5元的國資股共有327只，其中央企124只、地方國企203只，平均市盈率僅8.7倍，市凈率0.92倍，處于歷史低位 。
更重要的是，政策層面持續(xù)釋放利好。2026年3月，國務(wù)院國資委發(fā)布《關(guān)于進一步深化國企改革的指導(dǎo)意見》，明確提出"提升國有上市公司質(zhì)量，推動價值重估"，要求國企上市公司平均分紅率提升至30%以上，資產(chǎn)負債率控制在65%以下。
財政部數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，國有資本經(jīng)營預(yù)算收入同比增長18.7%，國企改革三年行動圓滿收官，新一輪改革重點轉(zhuǎn)向提升核心競爭力和盈利能力，這為低價國資股提供了堅實的政策支撐。
從資金流向來看，機構(gòu)資金正在加速布局低價國資板塊。2026年一季度，公募基金、社保基金、保險資金等機構(gòu)持倉比例達12.3%，較2025年末提升4.5個百分點，其中節(jié)能風(fēng)電、陜國投A、青松建化等張素芬重倉股的機構(gòu)持倉比例均超15% 。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，4月9日—10日，低價國資板塊合計凈流入18.7億元，其中機構(gòu)專用席位合計買入12.3億元，占成交總額的38.7%，賣出僅0.8億元，資金凈流入趨勢明顯，形成"機構(gòu)+牛散"合力布局的格局。
從行業(yè)分布來看，張素芬的持倉主要集中在四大核心領(lǐng)域，與政策導(dǎo)向高度契合。
能源電力領(lǐng)域，除節(jié)能風(fēng)電外，還包括大唐發(fā)電(601991)（股價4.2元，央企）、國電電力(600795)（股價3.8元，央企），受益于綠電轉(zhuǎn)型和電價改革，業(yè)績穩(wěn)步增長。
基建工程領(lǐng)域，上海建工(600170)（股價2.83元，上海國資委控股）、中國交建(601800)（股價5.7元，央企）等標(biāo)的，隨著"一帶一路"和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)加速，訂單量持續(xù)增加 。
金融服務(wù)領(lǐng)域，陜國投A、國盛金控(002670)（股價4.8元，國資控股）等券商、信托標(biāo)的，受益于資本市場改革和財富管理業(yè)務(wù)增長，估值修復(fù)空間大。
周期資源領(lǐng)域，青松建化、云鋁股份(000807)（股價4.9元，云南國資委控股）等標(biāo)的，隨著大宗商品價格企穩(wěn)回升，業(yè)績有望大幅改善。
張素芬特別強調(diào)，低價國資股不是"垃圾堆里的便宜"，而是有嚴(yán)格篩選標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。她的"四維選股法"被市場廣泛認可：價格紅線（3-5元）、國資背景（央企優(yōu)先）、長期橫盤（6個月以上）、基本面好轉(zhuǎn)（扭虧或盈利增長）。
從市場規(guī)律來看，牛市往往從消滅低價股開始。2026年以來，低價股指數(shù)（883901）累計上漲23.5%，遠超大盤同期表現(xiàn)，其中國資背景的低價股平均漲幅達28.7%，非國資低價股僅上漲15.3%，差距明顯 。
注冊制全面推進后，A股優(yōu)勝劣汰節(jié)奏加快，劣質(zhì)標(biāo)的逐步被邊緣化，但國資背景的低價股憑借抗風(fēng)險能力強、不會輕易退市的優(yōu)勢，成為資金避險與進攻的雙重選擇。
截至2026年4月10日收盤，張素芬重倉的10只低價國資股平均漲幅達18.7%，遠超滬深300指數(shù)的8.9%，充分證明了這一策略的有效性。
核心數(shù)據(jù)來源
本文涉及的張素芬持倉數(shù)據(jù)、凈利潤區(qū)間、同比增幅等均來自上市公司官方年報、滬深交易所披露信息、同花順iFinD等權(quán)威平臺。市場整體表現(xiàn)、北向資金流向、龍虎榜數(shù)據(jù)等，來源于財聯(lián)社、上海證券報權(quán)威報道。所有數(shù)據(jù)均真實可查，無任何杜撰內(nèi)容。
板塊利好解讀與分析
低價國資板塊將成為下一波市場主線，這些行業(yè)景氣度高、業(yè)績確定性強，資金關(guān)注度持續(xù)提升。節(jié)能風(fēng)電(601016)、陜國投A(000563)、青松建化(600425)等張素芬重倉股具備業(yè)績與估值雙重優(yōu)勢，有望開啟主升浪，帶動板塊整體上行。隨著國企改革深化和價值重估推進，3-6元區(qū)間的國資標(biāo)的將成為牛市中翻倍收益的核心載體。