霍爾木茲海峽的重新開放是全球經(jīng)濟(jì)的迫切需求，而以色列經(jīng)濟(jì)則需要伊朗在軍事上徹底戰(zhàn)敗。這兩個愿望中，或許只有一個能夠成真。

盡管以色列和黎巴嫩真主黨在最后一刻發(fā)生了一些交火，導(dǎo)彈和無人機(jī)襲擊目前已經(jīng)停止。令人遺憾的現(xiàn)實是，幾乎沒有任何跡象表明真正的和平已經(jīng)到來。所有相關(guān)方仍在繼續(xù)發(fā)表威脅性言論。

在?；鹦己蟮闹苋蚬墒写蠓蠞q，油價隨之下跌。但到了周四，投資者已經(jīng)開始對?；鸬某志眯援a(chǎn)生懷疑。

最關(guān)鍵的問題在于，霍爾木茲海峽實際上依然對海灣地區(qū)的能源出口處于封鎖狀態(tài)。對于全球經(jīng)濟(jì)而言，結(jié)束戰(zhàn)爭的核心意義理應(yīng)是重新開放這條海峽。

華盛頓和德黑蘭可以就伊朗的核能力、代理人網(wǎng)絡(luò)、制裁措施以及彈道導(dǎo)彈等問題進(jìn)行無休止的談判，畢竟他們多年來一直如此。但是，如果霍爾木茲海峽繼續(xù)保持關(guān)閉，或者實際上受制于伊朗的“保護(hù)費”勒索，那么對全球經(jīng)濟(jì)來說，這場戰(zhàn)爭就遠(yuǎn)未結(jié)束。

這并不意味著?；饏f(xié)議注定失敗。拋開嚴(yán)厲的威脅不談，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普似乎已經(jīng)認(rèn)定，這場戰(zhàn)爭無法帶來他所期望的政治和聲望紅利，因此希望抽身而退。

德黑蘭的態(tài)度則相對難以捉摸。不過外界分析指出，既然伊朗領(lǐng)導(dǎo)人現(xiàn)在可以走出防空洞，親眼目睹戰(zhàn)爭造成的種種破壞，他們或許會在談判桌上展現(xiàn)出一定的靈活性。

對伊朗而言，控制霍爾木茲海峽是談判中的一張王牌。但前提是他們愿意打出這張牌，也就是說，同意重新開放海峽。

似乎只有以色列總理本雅明·內(nèi)塔尼亞胡對戰(zhàn)爭的結(jié)束感到失望，但他在談判桌上將根本沒有一席之地。因此，即使?；鹞茨茏罱K轉(zhuǎn)化為正式協(xié)議，戰(zhàn)斗實際上也很可能已經(jīng)結(jié)束。

如果情況確實如此，以色列和全球經(jīng)濟(jì)能否避免嚴(yán)重的附帶損害？

目前的普遍共識依然是，即使戰(zhàn)斗真正結(jié)束，能源和部分關(guān)鍵大宗商品的供應(yīng)在未來一段時間內(nèi)仍將受到限制，價格也會居高不下。

即使霍爾木茲海峽重新開放，煉油廠、管道和液化天然氣工廠所遭受的破壞也極其嚴(yán)重，修復(fù)工作可能需要數(shù)月甚至數(shù)年時間。這將不可避免地導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及通貨膨脹加劇。

國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃本周向路透社表示，目前所有的跡象都指向更高的價格和更緩慢的增長。

國際貨幣基金組織要到下周才會發(fā)布更新后的全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測。但在已經(jīng)發(fā)布預(yù)測的機(jī)構(gòu)中，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)受到的沖擊相對較小。甚至在戰(zhàn)爭激烈進(jìn)行且看不到盡頭的時候，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織就表示，全球國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率將維持在戰(zhàn)前2.9%的預(yù)估水平不變。

也存在一些抵消負(fù)面影響的因素，例如強(qiáng)勁的科技投資，以及美國最高法院在二月份作出的廢除特朗普關(guān)稅的裁決。無論如何，在戰(zhàn)爭爆發(fā)前，全球石油生產(chǎn)就存在過剩預(yù)期。雖然這不足以壓低價格，但足以幫助緩解全球供應(yīng)受限的最糟糕情況。

假設(shè)?；饏f(xié)議得以維持，這是否意味著以色列也能相對輕松地喘口氣？答案恐怕是否定的。

回想在戰(zhàn)爭初期，以色列財政部長比撒列·斯莫特里赫曾將對伊朗的襲擊稱為一項“投資”。

五周之后，外界大致可以估算出以色列投入了多少成本：大約在700億到800億新謝克爾之間，其中一半是直接的軍事開支。

財政部在3月30日的一份報告中估計，以色列經(jīng)濟(jì)在第一季度可能萎縮了9.5%。隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)全面運轉(zhuǎn)，部分損失將得以挽回。

根據(jù)財政部最樂觀的預(yù)測，即假定伊朗戰(zhàn)爭在4月中旬結(jié)束，黎巴嫩戰(zhàn)爭在4月底結(jié)束，2026年全年的國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長3.8%。雖然低于戰(zhàn)前高達(dá)5.2%的預(yù)期，但在當(dāng)前情況下已經(jīng)算是相當(dāng)不錯的結(jié)果。

當(dāng)斯莫特里赫談到“投資”時，他的意思是不僅以色列能夠承受戰(zhàn)斗的成本，而且還能在戰(zhàn)后獲得經(jīng)濟(jì)回報。這種回報本應(yīng)來自于消除伊朗的導(dǎo)彈和核威脅，從而大幅降低以色列的政治風(fēng)險。

在這種設(shè)想下，借貸成本將大幅下降，外國投資者將排隊在以色列投資。政府可以減少償還債務(wù)和軍隊的支出，將更多資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和其他有利于經(jīng)濟(jì)增長的領(lǐng)域。

遺憾的是，盡管美國和以色列的聯(lián)合打擊在軍事上削弱了伊朗，但沒有任何跡象表明這種威脅已經(jīng)被徹底消除?；蛟S停火最終會促成一項協(xié)議，通過條款實現(xiàn)戰(zhàn)爭未能達(dá)成的目標(biāo)。但如果真是這樣，可能性似乎微乎其微，而且無論如何都需要時間來醞釀。在此期間，所謂的戰(zhàn)后紅利根本無從談起。

此外，伊朗面臨的局面同樣適用于尚未被擊敗的黎巴嫩真主黨。如果該組織沒有被解除武裝，而目前看來極有可能如此，以色列的政治風(fēng)險狀況將繼續(xù)保持在高位。

在這兩個威脅依然盤旋在頭頂?shù)那闆r下，內(nèi)塔尼亞胡計劃在未來十年內(nèi)將國防開支增加3500億新謝克爾，使其占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例飆升至6%，這一舉措看起來越來越不可避免。這意味著已經(jīng)觸及借貸極限的政府將不得不提高稅收，或者削減民用開支。

而且，這一切的前提還是停火協(xié)議能夠持續(xù)。如果以色列和美國在兩周后再次開戰(zhàn)，那么對以色列和全球造成的經(jīng)濟(jì)后果，將開始變得像滯脹甚至經(jīng)濟(jì)衰退等最危言聳聽的預(yù)測那樣痛苦。

內(nèi)塔尼亞胡可能仍然希望，重新開戰(zhàn)能最終對伊朗和黎巴嫩真主黨造成他所期盼的致命一擊。但是，鑒于通過軍事手段解決軍事威脅的嘗試已經(jīng)失敗，加上美國盟友在迄今為止的戰(zhàn)斗中變得更加謹(jǐn)慎，重新開戰(zhàn)似乎更像是一種幻想，而非切實可行的戰(zhàn)略。

如果導(dǎo)彈襲擊恢復(fù)，以色列經(jīng)濟(jì)將再次陷入停擺，國防成本將在全球經(jīng)濟(jì)低迷的背景下繼續(xù)攀升。“怒吼雄獅行動”將不再是以色列過去能夠成功挺過的那種短期戰(zhàn)爭。

它將演變成一場持久戰(zhàn)，對經(jīng)濟(jì)造成越來越嚴(yán)重且在許多情況下不可逆轉(zhuǎn)的破壞。

令人費解的是，截至周四的跡象表明，以色列市場并不認(rèn)同這種看跌的預(yù)期。特拉維夫證券交易所的三十五指數(shù)在尾盤交易中上漲了2%，新謝克爾對美元的匯率上漲了1.75%，達(dá)到約1美元兌換3.09新謝克爾。

分析人士指出，或許以色列投資者仍沉浸在周三全球享受的“?；鹗兹铡睒酚^情緒中，當(dāng)時以色列市場因逾越節(jié)的最后一天而休市。但更有可能的情況是，他們僅僅是對當(dāng)前的局勢產(chǎn)生了嚴(yán)重的誤判。