【導(dǎo)讀】銀行“激戰(zhàn)”消費(fèi)貸：布局分化、不良率普漲和中小銀行破局之道

中國基金報記者 張玲

二季度剛開啟，又有多家中小銀行密集推出消費(fèi)貸優(yōu)惠措施，疊加貼息政策之后實(shí)際利率可低至2%。

銀行“激戰(zhàn)”消費(fèi)貸的背后，是昔日主力住房貸款的持續(xù)收縮。不過，當(dāng)前個人信貸業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)變遷也帶來了陣痛：資產(chǎn)質(zhì)量承壓明顯、行業(yè)競爭加劇、中小銀行業(yè)務(wù)拓展不確定性增加。

受訪人士認(rèn)為，在政策加碼、利率下行空間收窄等因素影響下，今年消費(fèi)貸市場將進(jìn)入“結(jié)構(gòu)優(yōu)化、量穩(wěn)質(zhì)升”階段，銀行需要多舉措平衡“規(guī)模擴(kuò)張”與“風(fēng)險控制”，中小銀行的破局之道則在于“差異化定位”與“本地化深耕”。

銀行“激戰(zhàn)”消費(fèi)貸去年國有大行增超5500億元

4月6日，廣州農(nóng)商銀行發(fā)布消息稱，該行推出廣州村民專屬消費(fèi)貸款產(chǎn)品“金米消費(fèi)貸款”，即日起至6月30日，專享利率最低達(dá)3.1%，額度最高達(dá)100萬元，期限最長達(dá)5年，還款方式涵蓋等額本息、混合還款、按月還息按計劃還本及先息后本等多種類型。

該行于4月3日發(fā)布的消息顯示，即日起至6月30日，其“金米指尖貸”將在每周三08:30限量派送100張利率優(yōu)惠券。該產(chǎn)品支持線上秒批秒貸，額度最高30萬元，期限最長達(dá)3年，1年內(nèi)可先息后本還款，使用利率券后年化利率低至3%，與一季度的活動相比下調(diào)了2BP。

順德農(nóng)商銀行宣布推出快e貸Plus福利：4月1日至6月30日期間，每周五10:00至24:00，用戶可隨機(jī)抽取利率券或利率折扣券，額度最高50萬元、期限最長7年，利率最低至3%，且可申請3年先息后本。

2025年初，銀行曾掀起一波消費(fèi)貸價格戰(zhàn)，利率最低下探至2.5%左右。不久后，監(jiān)管出手降溫并劃定紅線，利率普遍回升至3%以上。不過自去年三季度消費(fèi)貸貼息政策正式實(shí)施后，目前銀行活動后的消費(fèi)貸產(chǎn)品貼息后實(shí)際利率最低已達(dá)2%。

銀行積極布局消費(fèi)貸的背后，是房地產(chǎn)周期持續(xù)調(diào)整下個人住房貸款余額的不斷下滑。最新財報數(shù)據(jù)顯示，2025年，六家國有大行的個人住房貸款余額合計減少約7115億元，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，與2022年的歷史高位相比合計減少1.88萬億元。

與之形成鮮明對比的，是消費(fèi)貸仍延續(xù)了高速增長。2025年，六家國有大行消費(fèi)貸均實(shí)現(xiàn)正增長，增長規(guī)模合計約5560億元。其中，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行新增規(guī)模均超千億元，同比增幅分別為29.41%、26.95%、28.35%。

對于今年的消費(fèi)貸市場空間，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛認(rèn)為或仍能保持正增長，主要原因有三：一是宏觀政策持續(xù)發(fā)力，擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)仍是全年經(jīng)濟(jì)工作主線，消費(fèi)貸將受益于政策紅利；二是銀行業(yè)加速布局消費(fèi)貸以對沖房貸萎縮，戰(zhàn)略替代需求明確；三是汽車消費(fèi)貸等細(xì)分賽道潛力突出，已成為多家大行的新增長極。

“不過由于有效信貸需求仍偏弱、存量客群風(fēng)險尚未出清等因素制約，行業(yè)將從‘規(guī)模驅(qū)動’向‘質(zhì)量優(yōu)先’加速切換。”曾剛說。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝也表示，今年消費(fèi)貸市場將進(jìn)入“結(jié)構(gòu)優(yōu)化、量穩(wěn)質(zhì)升”的階段。其一，監(jiān)管已叫停“地板價”競爭，疊加綜合融資成本20%的新紅線逐步落地，低成本沖量的空間被大幅收窄。其二，貼息政策雖延至今年底，但各地已將真實(shí)消費(fèi)場景貸款占比納入考核，銀行需在合規(guī)框架內(nèi)展業(yè)。其三，2025年住戶部門短期貸款減少8351億元，消費(fèi)修復(fù)尚在路上，基數(shù)效應(yīng)疊加居民去杠桿，規(guī)模再創(chuàng)新高并非易事。因此，行業(yè)發(fā)展重心將從“拼價格搶規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“拼服務(wù)提質(zhì)量”。

西部金融研究院院長陳銀華指出，2026年，政策持續(xù)加碼、利率下行空間收窄、市場競爭格局重塑等多重因素交織，消費(fèi)貸市場整體增長空間仍然可觀。但制約因素也不容忽視，例如“高基數(shù)效應(yīng)”需要更大的增量投放來支撐，為業(yè)務(wù)拓展帶來挑戰(zhàn)；同時，消費(fèi)貸規(guī)模的快速擴(kuò)張伴隨著資產(chǎn)質(zhì)量的下滑壓力，部分銀行消費(fèi)貸不良率提升，迫使其在規(guī)模擴(kuò)張與風(fēng)險控制之間更加審慎。

布局分化、不良率普漲：如何平衡“規(guī)模擴(kuò)張”和“風(fēng)險控制”？

盡管國有大行集體加碼消費(fèi)貸市場，但股份行出現(xiàn)了分化。已披露消費(fèi)貸數(shù)據(jù)的銀行中，2025年，招商銀行、浦發(fā)銀行同比增速分別為7.7%、11.37%，中信銀行、民生銀行同比降幅分別為9.83%、6.28%。此外，平安銀行已連續(xù)兩年壓縮消費(fèi)貸規(guī)模，去年減少超110億元。

在田利輝看來，消費(fèi)貸“一進(jìn)一退”的分化，反映了不同銀行的風(fēng)險偏好、客群基礎(chǔ)和戰(zhàn)略定力的差異，是銀行業(yè)從同質(zhì)化擴(kuò)張走向差異化定位的結(jié)構(gòu)性必然。

一方面，以國有大行為代表的發(fā)力者，首先是存量資產(chǎn)“騰籠換鳥”的迫切需求。2025年國有六大行房貸顯著減少，消費(fèi)貸與經(jīng)營貸成為填補(bǔ)資產(chǎn)空缺的核心抓手。其次是貼息政策紅利形成強(qiáng)力牽引。最后，憑借低成本資金優(yōu)勢持續(xù)“下沉”，到2026年2月短期貸款市場份額已達(dá)42%，具備規(guī)模擴(kuò)張的底氣。

田利輝直言：“收縮者則更多出于風(fēng)險審慎。”在居民資產(chǎn)負(fù)債表收縮、有效信貸需求修復(fù)偏弱的大背景下，部分銀行零售轉(zhuǎn)型成效大打折扣，個貸占比持續(xù)下行。平安銀行主動壓降高風(fēng)險產(chǎn)品規(guī)模、轉(zhuǎn)攻按揭，顯示其寧可犧牲規(guī)模也不愿透支資產(chǎn)質(zhì)量的戰(zhàn)略克制。

曾剛分析，部分銀行收縮消費(fèi)貸的原因有四：

一是資產(chǎn)質(zhì)量壓力。多家銀行2025年消費(fèi)貸不良率明顯攀升，不良資產(chǎn)包的轉(zhuǎn)讓規(guī)模中消費(fèi)貸占比高達(dá)38.2%，資產(chǎn)質(zhì)量隱憂不容忽視。

二是收益與風(fēng)險的錯配。當(dāng)前消費(fèi)貸定價持續(xù)受到利率下行和市場“內(nèi)卷”雙重擠壓，綜合收益率已顯著壓縮，部分銀行判斷在現(xiàn)有客群結(jié)構(gòu)下繼續(xù)擴(kuò)張得不償失。

三是風(fēng)控能力的約束。部分中小銀行過去依賴外部助貸平臺獲客，自身風(fēng)控模型不健全，一旦經(jīng)濟(jì)下行，風(fēng)險集中暴露的概率大幅上升，主動收縮實(shí)為止損之舉。

四是戰(zhàn)略資源的重新配置。部分銀行選擇將信貸資源向?qū)J款、經(jīng)營貸等領(lǐng)域傾斜，以期獲得更穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利貢獻(xiàn)，收縮消費(fèi)貸是結(jié)構(gòu)性調(diào)整的結(jié)果。

事實(shí)上，伴隨個貸細(xì)分業(yè)務(wù)規(guī)模大幅擴(kuò)張，風(fēng)險也在不斷積累。截至2025年末，國有大行中個貸綜合不良率最高逼近1.6%。股份行中，招商銀行與興業(yè)銀行的個貸不良率也出現(xiàn)小幅上升。消費(fèi)貸不良率方面，除了建行、農(nóng)行分別降至1.07%、1.46%，其余四家大行不良率小幅上升。此外，信用卡貸款資產(chǎn)質(zhì)量壓力也較為突出，個別銀行信用卡不良貸款率達(dá)4.6%。

曾剛認(rèn)為，銀行個貸不良率上升折射出兩個深層問題：一是宏觀經(jīng)濟(jì)與居民資產(chǎn)負(fù)債表的雙重承壓。有效需求不足，就業(yè)預(yù)期偏弱，房價調(diào)整壓縮了居民財富，直接削弱了償債能力。二是銀行前期擴(kuò)張策略的風(fēng)險滯后釋放。部分銀行過去追求規(guī)模、輕視風(fēng)控，客戶下沉過激，在經(jīng)濟(jì)下行期集中爆雷，暴露出獲客模式與風(fēng)險定價體系的系統(tǒng)性缺陷。

“此外，消費(fèi)貸不良分化，揭示機(jī)構(gòu)間風(fēng)控能力的明顯差距。頭部大行憑借場景化、精細(xì)化運(yùn)營，不良率相對可控；而部分依賴助貸的中小銀行則承受更大壓力?！痹鴦傉f。

那么，銀行該如何推動“規(guī)模擴(kuò)張”與“風(fēng)險控制”的動態(tài)平衡？

對此，田利輝表示可從三方面發(fā)力：考核端上，降低規(guī)模指標(biāo)權(quán)重，提升風(fēng)險調(diào)整后收益占比，打破“重放輕管”的短期主義激勵；風(fēng)控端上，深耕場景金融，以真實(shí)消費(fèi)場景強(qiáng)化資金用途穿透，從源頭上過濾套利型信貸需求；處置端上，加速不良資產(chǎn)出清，避免“捂蓋子”式拖延導(dǎo)致的損失放大。

陳銀華也提出三點(diǎn)建議：一是構(gòu)建差異化的客群經(jīng)營策略，實(shí)現(xiàn)“量的合理增長”與“質(zhì)的有效提升”。二是推動場景化獲客與差異化定價轉(zhuǎn)型，擺脫“價格戰(zhàn)”泥潭；同時基于客戶信用評分、收入水平、負(fù)債狀況等多維數(shù)據(jù)，建立差異化的風(fēng)險定價體系，實(shí)現(xiàn)“高風(fēng)險高定價、低風(fēng)險低定價”的合理匹配。三是實(shí)施多元化不良資產(chǎn)處置策略，提高風(fēng)險出清效率。

曾剛認(rèn)為，一是要將風(fēng)險容忍度納入信貸計劃，避免單純以規(guī)模論英雄；二是要構(gòu)建動態(tài)早期預(yù)警機(jī)制，推動“早識別、早介入”的主動風(fēng)險管理；三是要持續(xù)優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)，以高質(zhì)量客戶替代高風(fēng)險客群，以質(zhì)量的提升反哺可持續(xù)增長。

個貸業(yè)務(wù)新趨勢中小銀行如何突圍？

從已披露的數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前銀行個貸業(yè)務(wù)正面臨結(jié)構(gòu)性變遷：住房貸款與信用卡業(yè)務(wù)不斷收縮，消費(fèi)貸、經(jīng)營貸等將接棒成為新增長點(diǎn)。同時，個貸資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓、行業(yè)競爭加劇，中小銀行業(yè)務(wù)拓展不確定性增加。

展望后續(xù)，曾剛直言，個貸業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)四大趨勢。一是結(jié)構(gòu)性分化持續(xù)深化，消費(fèi)貸、經(jīng)營貸接棒房貸成為主戰(zhàn)場，汽車貸、養(yǎng)老金融等細(xì)分賽道加速崛起；二是競爭更加激烈且多元，大行下沉、消費(fèi)金融公司擴(kuò)張、互聯(lián)網(wǎng)平臺滲透三方夾擊，行業(yè)“內(nèi)卷”將進(jìn)一步加劇；三是數(shù)字化與場景化成為核心競爭力，嵌入消費(fèi)場景的精準(zhǔn)獲客與智能風(fēng)控，將決定機(jī)構(gòu)的長期競爭地位；四是監(jiān)管“反內(nèi)卷”導(dǎo)向強(qiáng)化，金融監(jiān)管總局明確整治無序競爭，行業(yè)將加速向規(guī)范化、高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。

在此背景下，他認(rèn)為，中小銀行的破局之道在于“差異化定位”與“本地化深耕”。與其在同質(zhì)化賽道與大行正面交鋒，不如聚焦本地產(chǎn)業(yè)鏈金融、特色小微經(jīng)營貸等大行難以觸達(dá)的細(xì)分場景，以貼近客戶、響應(yīng)靈活的服務(wù)建立壁壘。同時，要大力提升自主風(fēng)控能力，減少對外部助貸的路徑依賴，將數(shù)字化工具真正轉(zhuǎn)化為風(fēng)險識別優(yōu)勢，走出一條“小而精、特而優(yōu)”的可持續(xù)發(fā)展之路。

田利輝也表示，中小銀行零售破局需走“差異化、專業(yè)化、本地化”之路，關(guān)鍵在于“有退有進(jìn)”的差異化定位。差異化方面，避開與國有大行的正面競爭，聚焦細(xì)分市場；專業(yè)化方面，打造“拳頭產(chǎn)品”，形成品牌認(rèn)知；本地化方面，依托地緣優(yōu)勢，與本地商超、醫(yī)院、學(xué)校共建場景，實(shí)現(xiàn)“金融+生活”融合?！巴恕笔菑牡托r格戰(zhàn)中主動撤離，避免在紅海中消耗資源；“進(jìn)”是深耕區(qū)域市場與細(xì)分場景，發(fā)揮地緣人緣優(yōu)勢，在文旅、養(yǎng)老、教育等大行覆蓋薄弱的服務(wù)型消費(fèi)領(lǐng)域做深做透。更重要的是，中小銀行需從“放貸思維”轉(zhuǎn)向“客戶經(jīng)營思維”，以綜合服務(wù)綁定客戶終身價值，方能在行業(yè)格局重塑中守住一方陣地。

陳銀華指出，未來銀行個貸業(yè)務(wù)發(fā)展將呈現(xiàn)“大行做大規(guī)模、中小行做深特色”的差異化格局。中小銀行須在差異化中尋找生存空間，在深耕細(xì)作中積累競爭優(yōu)勢，這既是中小銀行的生存之道，也是推動整個消費(fèi)信貸市場走向更加健康、多元、可持續(xù)的必然路徑。

編輯：晨曦

校對：王玥

制作：鹿米

審核：許聞

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