4月9日，巴拿馬總統(tǒng)穆利諾視察巴爾博亞港時(shí)，公開作出“找補(bǔ)”式表態(tài)，明確表示無意與中國(guó)發(fā)生摩擦，希望雙邊緊張局勢(shì)降溫、恢復(fù)政治關(guān)系常態(tài)。這一表態(tài)，與前一天巴拿馬外長(zhǎng)指責(zé)中國(guó)“以牙還牙報(bào)復(fù)”的強(qiáng)硬論調(diào)形成了180度反轉(zhuǎn)。

短短兩天，態(tài)度就來了個(gè)180度大轉(zhuǎn)彎，背后肯定有原因。三條壓力同時(shí)落在巴拿馬身上，讓這個(gè)中美洲小國(guó)難以承受：一是長(zhǎng)和集團(tuán)提出的仲裁索賠已經(jīng)超過20億美元，還在不斷增加。

二是中國(guó)加強(qiáng)對(duì)巴拿馬籍船舶的檢查，作為全球第一大船籍注冊(cè)地，巴拿馬的經(jīng)濟(jì)命脈受到直接影響；三是美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧雖然發(fā)聲明支持巴拿馬，但這份聲明沒有任何實(shí)際價(jià)值，換不來資金和援助。

巴拿馬運(yùn)河很重要，承擔(dān)著全球5%的海上貿(mào)易量，全長(zhǎng)不到82公里，卻是全球供應(yīng)鏈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，誰能影響這里，就能在世界貿(mào)易中掌握主動(dòng)權(quán)。事情要從2026年1月說起。

巴拿馬最高法院以“違憲”為由，宣布香港長(zhǎng)和集團(tuán)旗下公司在1997年獲得的兩座港口特許經(jīng)營(yíng)權(quán)無效。這份裁決源于巴拿馬審計(jì)長(zhǎng)辦公室2025年1月開展的一項(xiàng)審計(jì)，巴拿馬總檢察長(zhǎng)曾稱該港口合同違憲。

總審計(jì)長(zhǎng)還表示，這份合同讓巴拿馬損失超過10億美元稅收，且長(zhǎng)和旗下公司續(xù)簽合同時(shí)未獲適當(dāng)批準(zhǔn)。表面上看，這是巴拿馬的內(nèi)部司法程序，實(shí)際上背后是美國(guó)在推動(dòng)。特朗普政府的目的很明確，就是要遏制中國(guó)在巴拿馬運(yùn)河的影響力。

而巴拿馬政府則想抱緊美國(guó)大腿，換取政治安全，為此不惜撕毀與長(zhǎng)和集團(tuán)的合同，犧牲了一個(gè)法治國(guó)家應(yīng)有的信譽(yù)，也拋棄了一座運(yùn)轉(zhuǎn)近30年、一直嚴(yán)格履約的中資港口。

1997年，當(dāng)時(shí)巴拿馬急需外資、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)和集團(tuán)的入駐，帶來了近30年的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，不僅創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)、增加了巴拿馬的稅收，還把兩座港口打造成了現(xiàn)代化樞紐，讓巴拿馬運(yùn)河的地位進(jìn)一步提升，對(duì)雙方來說本是雙贏的合作。但一份“違憲”裁決，讓這一切都?xì)w零了。

巴拿馬政府原本以為，撕毀合同只是自己的內(nèi)部事務(wù)，不會(huì)有嚴(yán)重后果，沒想到中國(guó)的反制來得精準(zhǔn)又克制。中國(guó)沒有采取過激措施，只是依法加強(qiáng)了對(duì)巴拿馬籍船舶的檢查，卻直接影響了船舶的通行效率，讓巴拿馬的航運(yùn)業(yè)遭受打擊。

根據(jù)亞太地區(qū)港口國(guó)監(jiān)控組織的最新數(shù)據(jù)，2026年3月至今，中國(guó)港口因違規(guī)扣留的66艘船舶中，有46艘掛有巴拿馬國(guó)旗，占比高達(dá)69.7%，這一比例達(dá)到了近十年來的最高點(diǎn)。

更讓巴拿馬失望的是美國(guó)的態(tài)度。此前承諾支持巴拿馬的美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧，只發(fā)了一份聲明，里面只有“關(guān)切”和“支持巴拿馬主權(quán)”的空話，沒有任何實(shí)際援助，既沒有資金支持，也沒有其他實(shí)質(zhì)性行動(dòng)。

此時(shí)的巴拿馬，陷入了三重危機(jī)。經(jīng)濟(jì)上，航運(yùn)業(yè)損失每天都在累積，再加上20億美元的索賠懸而未決，財(cái)政壓力越來越大。

政治上，美國(guó)靠不住，歐盟也沒有任何表態(tài)，沒有國(guó)家愿意幫它收拾爛攤子；戰(zhàn)略上，它終于明白，自己只是美國(guó)遏制中國(guó)的“馬前卒”，一旦失去利用價(jià)值，就會(huì)被棄如敝履，這就是小國(guó)依附強(qiáng)權(quán)的宿命。

正是因?yàn)榭辞辶爽F(xiàn)實(shí)，4月9日穆利諾才會(huì)主動(dòng)表態(tài)，希望與中國(guó)恢復(fù)正常雙邊關(guān)系。這不是示弱，而是止損，他很清楚，再硬撐下去，經(jīng)濟(jì)損失會(huì)徹底失控，甚至引發(fā)更大危機(jī)。

巴拿馬這場(chǎng)危機(jī)，還讓外界看清了李嘉誠(chéng)和長(zhǎng)和系的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。就在事件持續(xù)發(fā)酵的時(shí)候，長(zhǎng)和系悄悄做了一筆大交易，以超過1100億港元的價(jià)格，出售了持有的英國(guó)電網(wǎng)資產(chǎn)。

長(zhǎng)和系持有這筆資產(chǎn)16年，回報(bào)率超過500%，算是教科書級(jí)別的成功投資。但李嘉誠(chéng)選擇在這個(gè)時(shí)候高位拋售，原因很簡(jiǎn)單：英國(guó)脫歐后，工黨政府對(duì)公用事業(yè)的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，價(jià)格干預(yù)的預(yù)期也在上升，看似穩(wěn)定的基建資產(chǎn)，在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)面前，其實(shí)暗藏陷阱。

長(zhǎng)和系的北美石油業(yè)務(wù)Cenovus Energy正在持續(xù)擴(kuò)張，日產(chǎn)量已經(jīng)逼近100萬桶?，F(xiàn)在市場(chǎng)上都在炒作新能源、儲(chǔ)能革命，認(rèn)為石油即將走向末日，但長(zhǎng)和系的判斷很清醒：未來10到20年，石油仍然是全球能源結(jié)構(gòu)的核心，能帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流，比那些“看起來穩(wěn)定”的基建資產(chǎn)更靠譜。

這一買一賣之間，邏輯很清晰：當(dāng)?shù)鼐夛L(fēng)險(xiǎn)上升、政策不確定性增加時(shí)，基建資產(chǎn)的“穩(wěn)定”只是表面現(xiàn)象，實(shí)則暗藏風(fēng)險(xiǎn)；而當(dāng)行業(yè)處于下行周期，但自身地位穩(wěn)固時(shí)，石油這類資產(chǎn)反而能成為長(zhǎng)期的“現(xiàn)金?！?。

李嘉誠(chéng)的操作，印證了一個(gè)道理：跨境投資的最高境界，不是哪里賺錢就去哪里，而是哪里能安全、持續(xù)地賺錢。巴拿馬這次的事件，顯然讓他更加堅(jiān)定了這個(gè)判斷。

跳出巴拿馬的個(gè)案，從更大的視角來看，這場(chǎng)危機(jī)中，巴拿馬、美國(guó)、中國(guó)三方的姿態(tài)，很有代表性，也給所有觀察者上了一課。

巴拿馬的選擇很務(wù)實(shí)，卻也付出了代價(jià)。它先是撕毀合約，依附美國(guó)，后來發(fā)現(xiàn)情況不對(duì)，又迅速軟化態(tài)度，尋求與中國(guó)恢復(fù)關(guān)系。趨利避害是小國(guó)的本能，但這種行為，也讓它徹底失去了對(duì)契約精神的敬畏，損害了自身的商業(yè)信譽(yù)。

美國(guó)的做法，暴露了其霸權(quán)本質(zhì)。施壓的時(shí)候沖鋒在前，鼓動(dòng)巴拿馬撕毀中資合同，可當(dāng)巴拿馬面臨索賠和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，卻選擇沉默，沒有提供任何實(shí)際支持。這也讓所有依附美國(guó)的盟友看清，在大國(guó)博弈中，所謂的“盟友”，不過是美國(guó)可以隨意利用、用完即棄的棋子。

中國(guó)的應(yīng)對(duì)，則體現(xiàn)了大國(guó)的克制與智慧。面對(duì)巴拿馬的違約行為，中國(guó)沒有采取過激反制，而是通過合法合規(guī)的船舶檢查維護(hù)自身利益，既守住了底線，又維護(hù)了國(guó)際秩序，既沒有沖動(dòng)，也沒有退縮。這種克制，不是軟弱，而是對(duì)自身實(shí)力的自信，也是大國(guó)擔(dān)當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)。

這場(chǎng)危機(jī)也給出了三個(gè)啟示：對(duì)中小國(guó)家來說，依附強(qiáng)權(quán)、違背契約，最終只會(huì)付出實(shí)實(shí)在在的代價(jià)；對(duì)全球投資者來說，契約精神是跨境投資的根基，任何破壞契約的行為，終將自食惡果；對(duì)中國(guó)來說，合規(guī)維權(quán)、克制施策，既是保護(hù)自身利益的策略，也是彰顯大國(guó)形象的方式。

巴拿馬的教訓(xùn)很深刻：在大國(guó)博弈中，以為違背契約、依附強(qiáng)權(quán)就能獲得利益，這種“聰明選擇”，往往是最愚蠢的賭注。