導語：2026年以來，生豬價格持續(xù)走低，行業(yè)陷入深度虧損。截至4月第2周，全國豬糧比價已降至3.76，遠低于5:1的一級預警線。本輪價格低迷并非單一周期性波動，而是供給端產(chǎn)能釋放與需求端疲軟雙重疊加的結果。

一、核心原因：供給過剩與需求不振并存

供給端：產(chǎn)能仍處高位，釋放壓力持續(xù)加大。盡管2025年末全國能繁母豬存欄同比下降2.9%至3961萬頭，但仍比調(diào)整后的正常保有量目標（3650萬頭）高出311萬頭，降幅不足以扭轉(zhuǎn)供給過剩格局。與此同時，PSY等生產(chǎn)效率指標提升，進一步放大了實際豬肉供給量。截至2026年4月，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，重點省份規(guī)模企業(yè)出欄計劃環(huán)比增長4.24%，供給端壓力仍在持續(xù)釋放。

需求端：消費恢復乏力，市場承接能力不足。一方面，人均豬肉消費量連續(xù)下降，禽肉、牛肉等替代品消費比例上升，削弱了豬肉需求基礎；另一方面，春節(jié)后進入傳統(tǒng)消費淡季，疊加市場悲觀預期，屠宰企業(yè)入庫、二次育肥等短期托底行為參與度明顯降低。部分養(yǎng)殖戶因虧損加劇而增加出欄，進一步壓低了價格。

二、癥結分析：收儲政策效果有限

截至2026年4月，國家已啟動兩批中央凍豬肉收儲，合計僅2萬噸，而全國月均消費量約400-500萬噸，收儲量占消費比重不足0.5%，難以對供需基本面產(chǎn)生實質(zhì)性影響。主要原因：一是收儲規(guī)模過小，無法對沖月度數(shù)百萬噸的供需缺口；二是收儲價格主要參考市場價格，缺乏溢價空間，難以提振市場信心；三是收儲屬短期調(diào)節(jié)工具，難以改變中長期供需結構，而生豬產(chǎn)能調(diào)整周期為6-12個月，無法有效對沖前期擴張帶來的滯后釋放壓力。

批次

交易日期

收儲規(guī)模

性質(zhì)

第一批

3月4日

1萬噸

臨時收儲

第二批

4月3日

1萬噸

臨時收儲

合計

--

2萬噸

--

三、對策建議

面對當前低迷行情，建議養(yǎng)殖主體及行業(yè)參與者主動調(diào)整經(jīng)營策略：

理性調(diào)減產(chǎn)能：主動淘汰低產(chǎn)、老齡母豬，避免盲目擴張和壓欄惜售，逐步將能繁母豬存欄向市場均衡水平靠攏；

合理安排出欄節(jié)奏：避免恐慌性集中出欄加劇價格下跌，適度分批出欄，平滑市場沖擊；

加強成本控制：優(yōu)化飼料配方、提升養(yǎng)殖效率，降低單頭出欄成本，增強抗虧損能力；

關注市場信息與預警信號：避免跟風二次育肥等短期投機行為；

探索差異化經(jīng)營路徑：如發(fā)展品牌豬肉、訂單農(nóng)業(yè)或拓展深加工渠道，降低對批發(fā)市場價格波動的過度依賴。

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