匯通財(cái)經(jīng)訊——周四（4月9日）美盤時(shí)段，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡宣布，已指示內(nèi)閣盡快與黎巴嫩展開直接談判，談判重點(diǎn)包括解除真主黨武裝并建立兩國(guó)正式和平關(guān)系。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（4月9日）美盤時(shí)段，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡宣布，已指示內(nèi)閣盡快與黎巴嫩展開直接談判，談判重點(diǎn)包括解除真主黨武裝并建立兩國(guó)正式和平關(guān)系。

這一消息緩解了市場(chǎng)對(duì)中東?；鹂沙掷m(xù)性的擔(dān)憂，導(dǎo)致早盤一度飆升的油價(jià)漲幅明顯收窄，最終上漲約1%。

此前，兩周的中東?；饏f(xié)議因以色列繼續(xù)對(duì)黎巴嫩目標(biāo)實(shí)施轟炸而面臨破裂風(fēng)險(xiǎn)，疊加伊朗對(duì)霍爾木茲海峽航運(yùn)的嚴(yán)格限制，推高了供應(yīng)中斷擔(dān)憂。

油價(jià)早盤一度大幅上漲，布倫特原油觸及每桶99.50美元高點(diǎn)，WTI原油觸及每桶102.70美元。但內(nèi)塔尼亞胡的談判表態(tài)迅速抹去了部分漲幅。

截至美國(guó)東部時(shí)間下午12:58（北京時(shí)間00:58），布倫特原油期貨上漲0.9美元，漲幅1%，報(bào)每桶95.65美元；美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨上漲約3美元，漲幅3.2%，報(bào)每桶97.39美元。

此前一個(gè)交易日，兩大基準(zhǔn)原油均跌破每桶100美元，其中WTI創(chuàng)下自2020年4月以來(lái)的最大單日跌幅，原因是市場(chǎng)一度樂(lè)觀認(rèn)為?；饘⒋偈够魻柲酒澓{迅速重新開放。

霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)仍存

霍爾木茲海峽是全球約20%的石油和天然氣運(yùn)輸通道，連接伊拉克、沙特阿拉伯、科威特和卡塔爾等海灣產(chǎn)油國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)。目前，該海峽航運(yùn)交通量已降至正常水平的10%以下。

伊朗周四警告船只留在其領(lǐng)海內(nèi)，并發(fā)布海圖引導(dǎo)船舶避開水雷區(qū)域，部分油輪被迫選擇靠近伊朗海岸的北部航道。貨主們表示，在明確?；鹁唧w條款前，難以恢復(fù)正常通行。

即使航運(yùn)逐步恢復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)立即消失——水雷威脅、軍事存在增加以及保險(xiǎn)費(fèi)和貨運(yùn)成本上升仍將推高整體運(yùn)輸費(fèi)用。

BOK Financial高級(jí)交易副總裁丹尼斯·基斯勒指出：“由于霍爾木茲海峽通行量遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，原油期貨正在收復(fù)前一交易日的部分失地。以色列持續(xù)襲擊黎巴嫩令?；饏f(xié)議受到質(zhì)疑，而美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯正前往中東繼續(xù)斡旋。”

盡管存在不確定性，區(qū)域石油設(shè)施仍面臨威脅。伊朗在?；鸷髶?jù)報(bào)襲擊了鄰國(guó)設(shè)施，包括沙特阿拉伯的一條輸油管道。科威特、巴林和阿聯(lián)酋也報(bào)告遭受導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)襲擊。

沙特紅海港口延布的原油裝載活動(dòng)仍在繼續(xù)，但整體供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)未完全消除。

高盛因此下調(diào)了2026年第二季度油價(jià)預(yù)測(cè)，將布倫特原油和WTI原油分別調(diào)整至每桶90美元和87美元，此前預(yù)測(cè)分別為99美元和91美元。

以色列黎巴嫩談判前景復(fù)雜

以色列與黎巴嫩的直接談判標(biāo)志著雙方溝通方式的重大轉(zhuǎn)變，此前多依賴中間人調(diào)解。

內(nèi)塔尼亞胡強(qiáng)調(diào)：“鑒于黎巴嫩多次要求展開直接談判，我已指示盡快啟動(dòng)，重點(diǎn)是真主黨解除武裝并建立和平關(guān)系?！?/p>

然而，真主黨作為伊朗支持的民兵組織，在黎巴嫩擁有強(qiáng)大軍事和政治影響力，任何解除武裝方案都可能遭遇強(qiáng)烈抵制，伊朗的地區(qū)利益也使進(jìn)程復(fù)雜化。從宣布到實(shí)質(zhì)成果，仍存在巨大不確定性。

地緣沖突波及全球宏觀政策

這一地緣動(dòng)蕩也波及全球宏觀政策。德意志銀行分析師認(rèn)為，伊朗相關(guān)的能源危機(jī)打亂了波蘭國(guó)家銀行（NBP）的降息計(jì)劃。

由于油價(jià)短期內(nèi)難以恢復(fù)正常水平，波蘭央行很可能維持現(xiàn)行利率不變。除非油價(jià)跌破每桶70美元，否則降息可能性微乎其微。

地緣政治沖擊已使貨幣政策從周期性框架轉(zhuǎn)向應(yīng)對(duì)性調(diào)整，政府將繼續(xù)實(shí)施燃油價(jià)格上限等緊急財(cái)政措施。

市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)在一夜之間消退。即使霍爾木茲海峽交通逐步恢復(fù)，保險(xiǎn)成本上升和軍事不確定性仍將支撐油價(jià)。

未來(lái)走勢(shì)將取決于以色列-黎巴嫩談判進(jìn)展、?；饏f(xié)議的實(shí)際執(zhí)行，以及伊朗與西方在海峽通行問(wèn)題上的進(jìn)一步協(xié)商。

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