受益于電解鋁價(jià)格上漲，兩家上市公司預(yù)計(jì)2026年第一季度歸母凈利潤(rùn)同比成倍增長(zhǎng)。目前，鋁概念股市值逾萬(wàn)億元，有公司年內(nèi)股價(jià)翻倍，部分股東、高管正推進(jìn)減持。

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電解鋁價(jià)格刷新歷史高位，兩公司預(yù)計(jì)Q1凈利倍增

4月7日，神火股份（000933.SZ）披露業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2026年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22.50億元，同比增長(zhǎng)217.68%。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，神火股份表示，受電解鋁產(chǎn)品售價(jià)同比上漲、主要原材料氧化鋁價(jià)格同比下降等因素影響，公司電解鋁板塊盈利能力大幅增強(qiáng)。

神火股份電解鋁業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為液鋁和鋁錠，主要應(yīng)用于建筑、電力、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。2025年，公司鋁錠實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入289.79億元、同比增長(zhǎng)11.49%，毛利率為30.06%、同比增長(zhǎng)4.95個(gè)百分點(diǎn)。

從電解鋁業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)主體分布來(lái)看，神火股份旗下新疆煤電、云南神火主要生產(chǎn)電解鋁，新疆炭素、云南炭素主要生產(chǎn)陽(yáng)極炭塊。截至2025年末，神火股份電解鋁產(chǎn)能為170萬(wàn)噸/年（新疆煤電80萬(wàn)噸/年、云南神火90萬(wàn)噸/年），陽(yáng)極炭塊產(chǎn)能為80萬(wàn)噸/年（新疆炭素40萬(wàn)噸/年、云南炭素40萬(wàn)噸/年）。

此外，天山鋁業(yè)（002532.SZ）也稱，受益于140萬(wàn)噸電解鋁綠色低碳能效提升項(xiàng)目部分產(chǎn)能投產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)約10%，加之電解鋁產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲約17%，生產(chǎn)成本同比下降，公司2026年第一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)22億元、同比增長(zhǎng)107.92%。

鋁是重要的基礎(chǔ)原材料，鋁產(chǎn)業(yè)是第一大有色金屬產(chǎn)業(yè)。近年來(lái)，我國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，已成為全球最大的鋁產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)。當(dāng)前，全球約60%的電解鋁產(chǎn)量來(lái)自中國(guó)。2025年，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量在4392萬(wàn)噸左右，而這一數(shù)字已經(jīng)接近國(guó)家2017年起設(shè)定的每年約4500萬(wàn)噸的電解鋁產(chǎn)能“天花板”。另外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年1月至2月，規(guī)模以上原鋁（電解鋁）產(chǎn)量為753萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.0%。

從行業(yè)價(jià)格方面來(lái)看，富寶資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年3月電解鋁月均價(jià)為24388元/噸，環(huán)比上漲4.29%，單月漲幅達(dá)1003元/噸，3月9日均價(jià)突破2.5萬(wàn)元/噸，刷新歷史高位。截至3月31日，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)平均盈利達(dá)8565.28元/噸，較上月增加687.61元/噸，環(huán)比增幅為8.73%，同比增幅達(dá)116.61%。

值得注意的是，天山鋁業(yè)實(shí)際控制人曾超懿、曾超林兄弟年內(nèi)發(fā)生減持，2026年1月5日至12日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易各減持公司2294.93萬(wàn)股，均占公司總股本的0.50%，減持均價(jià)為17.78元/股。據(jù)此計(jì)算，實(shí)控人兄弟各自套現(xiàn)4.08億元，合計(jì)約8.16億元。

2月25日，天山鋁業(yè)再次預(yù)披露兩人的減持計(jì)劃，曾超懿、曾超林計(jì)劃于2026年3月19日至6月18日通過(guò)大宗交易方式，各自減持公司股份不超過(guò)4589.87萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1%。按天山鋁業(yè)當(dāng)天收盤(pán)價(jià)17.96元/股計(jì)算，兩人頂格減持或可合計(jì)套現(xiàn)超16億元。

鋁業(yè)公司總市值逾萬(wàn)億元，有公司年內(nèi)股價(jià)翻倍

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，截至2026年4月8日，所屬申萬(wàn)行業(yè)為“有色金屬—工業(yè)金屬—鋁”的A股上市公司共計(jì)31家，總市值約1.2萬(wàn)億元。其中，宏橋控股（002379.SZ）、中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）、云鋁股份（000807.SZ）總市值排名前三，且均超千億元。

具體來(lái)看，宏橋控股總市值為3779億元。公司產(chǎn)品線覆蓋氧化鋁、電解鋁及鋁深加工等鋁產(chǎn)業(yè)全鏈條。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1567.21億元、同比增長(zhǎng)4.25%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)178.64億元、同比增長(zhǎng)3.69%。同年，公司氧化鋁產(chǎn)量為2013.78萬(wàn)噸，電解鋁產(chǎn)量為654.50萬(wàn)噸。

中國(guó)鋁業(yè)總市值為2098億元。公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2411.25億元、同比增長(zhǎng)1.69%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)126.74億元、同比增長(zhǎng)2.25%。2025年，公司電解鋁產(chǎn)銷量分別為808萬(wàn)噸、807萬(wàn)噸。

云鋁股份總市值為1205億元。公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入600.43億元、同比增長(zhǎng)10.27%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)60.55億元、同比增長(zhǎng)37.24%。2025年，公司電解鋁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入341.05億元、同比增長(zhǎng)10.11%，毛利率為18.16%、同比增長(zhǎng)4.92個(gè)百分點(diǎn)。

股價(jià)方面，截至2026年4月8日，A股鋁業(yè)上市公司中，海星股份（603115.SH）、鼎勝新材（603876.SH）年內(nèi)股價(jià)漲幅較高，分別為136.24%、50.43%，怡球資源（601388.SH）、寧波富邦（600768.SH）、神火股份等5家公司年內(nèi)股價(jià)漲幅也都超過(guò)20%。

其中，部分公司的股東、高管正在推進(jìn)減持。

例如，鼎勝新材披露，公司股東北京普潤(rùn)平方股權(quán)投資中心（有限合伙）、北京普潤(rùn)平方壹號(hào)股權(quán)投資中心（有限合伙）因自身資金需求，計(jì)劃于3月3日至6月2日分別減持公司不超過(guò)2787.80萬(wàn)股、1709.65萬(wàn)股股份，即不超過(guò)總股本的3%、1.84%。董事、副總經(jīng)理兼董秘陳魏新以及董事趙俊、職工董事段云芳、財(cái)務(wù)總監(jiān)樓清則計(jì)劃在4月23日至7月22日，分別減持公司不超過(guò)10.32萬(wàn)股、1.26萬(wàn)股、5400股、2700股股份。

四名董事、高管擬減持上限均占其所持上市公司股份的25%，卡在“董事、高級(jí)管理人員每年通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓的股份，不得超過(guò)其所持本公司股份總數(shù)的25%”的監(jiān)管紅線上。