百年德資上市公司菲林格爾因財務虛假記載被監(jiān)管查處，追溯調整多年財報，營收“踩線”相關情況引發(fā)市場爭議。

2026年4月，菲林格爾（603226.SH）密集發(fā)布多份公告，圍繞前期會計差錯更正及監(jiān)管處罰回應市場關切，一場涉及多年財務數(shù)據(jù)的整改正式落地。這場整改的背后，是上海證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書，直指公司多項違規(guī)行為，也讓這家擁有百年歷史的家裝上市公司陷入退市風險與信任危機。

圖源：菲林格爾公告

4月3日，上海證監(jiān)局披露的查處結果顯示，菲林格爾存在三大類違規(guī)問題，核心直指財務真實性與公司治理漏洞。其中，工程項目收入確認不實成為焦點——公司通過偽造驗收單、要求甲方提前出具驗收單等方式，對9個工程項目進行收入跨期確認，僅2024年就有2338.34萬元收入存在此類問題，導致當年年報出現(xiàn)虛假記載。

除此之外，公司在金融資產(chǎn)分類上也存在違規(guī)操作。2021年，菲林格爾投資的臨港基金與海南基金，因不符合權益工具定義，卻被錯誤分類為“其他權益工具投資”，未按公允價值計量，導致2021年至2024年四年年報均存在虛假記載。同時，2022年至2024年期間，公司董事報酬未經(jīng)股東大會審議，高級管理人員薪酬未經(jīng)董事會批準且未向股東大會說明，違背《上市公司治理準則》相關要求。

針對上述違規(guī)，監(jiān)管層迅速采取措施：對菲林格爾采取責令改正的行政監(jiān)管措施，要求30日內(nèi)提交書面整改報告；時任總裁劉敦銀、時任財務總監(jiān)陶媛等4名核心責任人被出具警示函，上交所也對相關人員予以監(jiān)管警示，彰顯了對上市公司財務造假、治理失范行為的零容忍態(tài)度。

監(jiān)管處罰落地后，菲林格爾于4月6日晚間緊急披露會計差錯更正公告，宣布對2021年度至2025年第三季度財報全面追溯調整。此次調整核心是拆分2024年2338.34萬元跨期收入：703.4萬元追溯至2023年確認，1511萬元遞延至2025年確認，123萬元因缺乏商業(yè)實質予以沖減。

圖源：菲林格爾公告

與此同時，公司對金融資產(chǎn)分類進行更正，將臨港基金、海南基金調整為“其他非流動金融資產(chǎn)”，按公允價值計量并確認相關損益；對2022年至2024年董事高管薪酬重新核算，補充審議程序并調整對應會計科目。這場跨度長達五年的財務整改，在A股市場較為罕見。

整改的影響迅速顯現(xiàn)。調整后，菲林格爾2024年扣非后營業(yè)收入為3.04億元，較3億元的退市紅線僅高出415萬元，這一營收水平引發(fā)市場對其相關操作的討論。公開數(shù)據(jù)顯示，該公司業(yè)績持續(xù)承壓，2023年、2024年連續(xù)兩年虧損，2025年前三季度營收降至2.10億元，同比下降3.02%，歸母凈利潤虧損3498.83萬元。

為增強整改可信度，4月7日，菲林格爾披露新聘會計師事務所的鑒證意見。北京德皓國際會計師事務所作為2025年新更換的審計機構，出具專項鑒證報告，確認公司編制的《前期差錯更正專項說明》如實反映了差錯更正情況，符合相關會計準則要求。公司方面強調，此次會計差錯均為原實控人丁福如經(jīng)營期間的歷史遺留問題，新實控人已全力推動財務規(guī)范與內(nèi)控重建。

這場財務風波的背后，是菲林格爾2025年剛剛完成的控制權更迭。2025年5月至9月，原實控人丁福如及德資股東轉讓股份，安吉以清科技合伙企業(yè)成為控股股東，實控人變更為具有國資背景的金亞偉。當時，這場股權變更被市場視為公司擺脫治理困境的契機，新實控人也曾承諾36個月不減持，并計劃注入優(yōu)質資源推動轉型。

但新股東入主時，公司退市風險已近在眼前。根據(jù)2025年業(yè)績預告，公司全年營收預計3.4億元至3.7億元，扣非凈利潤虧損7000萬元至9000萬元，即便疊加遞延確認的1511萬元收入，也難以扭轉虧損局面。按照A股退市規(guī)則，若2024年該營收水平未獲認可，公司將觸發(fā)退市風險警示條件。

此外，財務造假曝光后，菲林格爾還面臨投資者集體索賠。多家律師事務所表示，2022年至2026年4月3日期間買入該公司股票，且在2026年4月4日及之后賣出或繼續(xù)持有的受損投資者，可準備材料提起索賠訴訟。值得注意的是，自控股權變更后，菲林格爾股價累計漲幅超11倍，最高漲幅超13倍，4月7日當日股價下跌1.43%。

面對監(jiān)管處罰、財務整改與退市危機的三重壓力，菲林格爾新管理層已啟動自救。公司表示，將成立專項工作組落實整改，加強內(nèi)控建設與財務審批流程完善，確保2025年年報合規(guī)；同時依托新實控人國資背景與產(chǎn)業(yè)資源，推進“大家居”戰(zhàn)略轉型，拓展定制家居、智能家居業(yè)務，尋求新的利潤增長點。

綜上，菲林格爾的財務整改與風險應對，既是企業(yè)自身規(guī)范發(fā)展的必然要求，也折射出資本市場對上市公司財務真實性的嚴格要求，其營收“踩線”相關爭議、整改成效及后續(xù)業(yè)績走向，仍待市場進一步檢驗。