斑馬消費(fèi) 范建

2026年一季度，中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

尾部品牌加速出清退場(chǎng)，頭部陣營(yíng)重新排位定序，硝煙彌漫的價(jià)格戰(zhàn)已現(xiàn)退潮之勢(shì)，行業(yè)逐漸告別野蠻擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量理性競(jìng)爭(zhēng)。

新能源汽車(chē)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、企業(yè)盈利、競(jìng)爭(zhēng)邏輯均發(fā)生根本性改變，一個(gè)更健康、更聚焦頭部的新周期正在確立。

以9系為代表的高端市場(chǎng)大戰(zhàn)，已提前引爆，一場(chǎng)關(guān)乎心智與利潤(rùn)的終極對(duì)決已然拉開(kāi)序幕。

總量回暖，結(jié)構(gòu)加速分化

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2026年Q1國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)零售184.4萬(wàn)輛，滲透率47.3%，雖較去年Q4的51.2%有所回落，但仍處于歷史高位。3月單月零售78.4萬(wàn)輛，環(huán)比2月增長(zhǎng)42.7%，同比微降3.1%，市場(chǎng)成功走出1-2月淡季低谷。

與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部的分化烈度正在加劇。

比亞迪雖然單季度下滑超30%，但仍以近69萬(wàn)輛的銷(xiāo)量斷層式領(lǐng)先。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇之時(shí)，比亞迪加速出海，期內(nèi)累計(jì)出口新能源汽車(chē)近32萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)52.6%，海外市場(chǎng)已占總銷(xiāo)量的45.6%，成為重要增長(zhǎng)支撐。

特斯拉Q1全球交付35.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.3%，其中中國(guó)市場(chǎng)零售量15.6萬(wàn)輛，在純電賽道超過(guò)比亞迪，成為國(guó)內(nèi)純電市場(chǎng)銷(xiāo)量冠軍。但這一表現(xiàn)，仍不及市場(chǎng)預(yù)期。

新勢(shì)力內(nèi)部座次進(jìn)一步改寫(xiě)。零跑汽車(chē)一季度交付11.02萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)25.82%，延續(xù)新勢(shì)力領(lǐng)跑地位。而且，零跑已走出低價(jià)走量的路徑，C10、C11等中端車(chē)型占比超70%，毛利水平持續(xù)改善。

理想汽車(chē)基本保持穩(wěn)定，Q1交付95142輛，同比微增約2.5%，家庭用戶(hù)基本盤(pán)進(jìn)一步鞏固。作為行業(yè)后來(lái)者，小米汽車(chē)雖然網(wǎng)絡(luò)爭(zhēng)議不斷，但似乎絲毫不影響市場(chǎng)表現(xiàn)。一季度累計(jì)交付7.9萬(wàn)輛，已穩(wěn)居新勢(shì)力頭部。換代SU7于3月23日開(kāi)啟交付，月內(nèi)9天交付量就超7000臺(tái)。

蔚來(lái)已呈現(xiàn)出觸底回升的態(tài)勢(shì)，Q1累計(jì)交付83465輛，同比大增98.3%。其中，3月交付35486輛，同比增長(zhǎng)136.0%。

相較之下，小鵬則表現(xiàn)得后勁不足。當(dāng)期累計(jì)交付62682輛，同比下滑33.3%。這一結(jié)果，除了市場(chǎng)環(huán)境之外，還受品牌主力車(chē)型迭代滯后等因素影響。

舊秩序瓦解，新頭部成型

“蔚小理”主導(dǎo)新勢(shì)力的時(shí)代正式結(jié)束，行業(yè)進(jìn)入多強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的新格局。

過(guò)去五年，蔚來(lái)、理想、小鵬憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期占據(jù)新勢(shì)力前三席位，但隨著小米的空降與零跑的逆襲，這一格局被徹底打破，新的“零理米蔚”四強(qiáng)格局初步形成。

零跑的逆襲，是精準(zhǔn)定位大眾市場(chǎng)的勝利。不同于此前依賴(lài)10萬(wàn)元以下低端車(chē)型走量，一季度零跑聚焦10-20萬(wàn)元大眾市場(chǎng)，通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)與成本控制，實(shí)現(xiàn)量利雙升。

理想汽車(chē)則憑借清晰的家庭定位，穩(wěn)守高端增程市場(chǎng)，在新勢(shì)力中率先上岸。但目前，增程車(chē)市場(chǎng)正在快速收窄，理想純電產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)，將決定公司下一步的走勢(shì)。

小米入局造車(chē)，不僅是新增一個(gè)玩家，更是以互聯(lián)網(wǎng)思維重構(gòu)了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。僅憑SU7、YU7兩款產(chǎn)品，兩年內(nèi)已累計(jì)交付60萬(wàn)輛，快速分流了主要同行的用戶(hù)，改變了高端純電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

蔚來(lái)雖然持續(xù)巨額虧損，但始終依靠主品牌與樂(lè)道的雙線布局，堅(jiān)守純電市場(chǎng)。蔚來(lái)品牌聚焦30萬(wàn)元以上高端市場(chǎng)，依托換電網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)優(yōu)勢(shì)，維持品牌溢價(jià)；樂(lè)道品牌下沉至15-20萬(wàn)元市場(chǎng)，彌補(bǔ)了蔚來(lái)在大眾市場(chǎng)的短板。

傳統(tǒng)自主與新勢(shì)力之間，早已不在涇渭分明，競(jìng)爭(zhēng)已不再局限于“新老對(duì)決”，而是全面的產(chǎn)品與技術(shù)比拼。

比亞迪、廣汽埃安、吉利、長(zhǎng)安等傳統(tǒng)車(chē)企，依托成熟的供應(yīng)鏈、龐大的渠道網(wǎng)絡(luò)，在10-20萬(wàn)元大眾市場(chǎng)保持穩(wěn)定份額；極氪、深藍(lán)、嵐圖等“車(chē)二代”，在20-30萬(wàn)元市場(chǎng)形成對(duì)新勢(shì)力的持續(xù)擠壓。

市場(chǎng)呈現(xiàn)清晰的啞鈴型結(jié)構(gòu)，消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)愈發(fā)明顯。20萬(wàn)元以上高端市場(chǎng)由理想、小米、蔚來(lái)、問(wèn)界、特斯拉主導(dǎo)，一季度銷(xiāo)量占比超45%，同比增長(zhǎng)30%，成為行業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎；10萬(wàn)元以下低端市場(chǎng)持續(xù)萎縮，銷(xiāo)量占比不足15%，同比下滑28%。

10-20萬(wàn)元大眾市場(chǎng)為競(jìng)爭(zhēng)最激烈的中場(chǎng)，零跑、埃安、樂(lè)道、深藍(lán)等品牌在此展開(kāi)博弈，不過(guò)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)正逐步收斂。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重心從規(guī)模轉(zhuǎn)向盈利，一季度主流車(chē)企普遍收縮終端折扣，行業(yè)從“以?xún)r(jià)換量”轉(zhuǎn)向“量利平衡”。

出清見(jiàn)底，高端決戰(zhàn)開(kāi)啟

當(dāng)年的新勢(shì)力銷(xiāo)冠哪吒，已于今年3月17日被法院裁定終止重整、轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算，這是新能源汽車(chē)行業(yè)尾部出清的一個(gè)標(biāo)志性事件。意味著資源加速向頭部集中，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

技術(shù)與產(chǎn)品成為核心競(jìng)爭(zhēng)差異，價(jià)格不再是決定市場(chǎng)份額的最大因素。面對(duì)智能駕駛、智能座艙、能耗控制等，不同用戶(hù)將有不同選擇，這些也成為車(chē)企構(gòu)建差異化優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

消費(fèi)分級(jí)的深化，推動(dòng)高端市場(chǎng)成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主戰(zhàn)場(chǎng)。2026年一季度，30-40萬(wàn)元區(qū)間新能源滲透率達(dá)62%，較6年前提升超30倍，高端消費(fèi)者對(duì)新能源汽車(chē)的接受度已全面超越燃油車(chē)。

在這一趨勢(shì)下，2026年，高端新能源的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)入白熱化階段，“9系”扎堆面市。多家車(chē)企已推出或?qū)⒂谀陜?nèi)推出9系旗艦車(chē)型，全面參與高端市場(chǎng)的終極爭(zhēng)奪。

理想換代L9將于二季度正式上市；蔚來(lái)ES9將在今晚首發(fā)亮相，5月底正式上市，依托換電網(wǎng)絡(luò)與服務(wù)，進(jìn)一步向高端進(jìn)擊。

華為系也在加速布局高端市場(chǎng)，智界V9已于不久前公開(kāi)亮相；上汽大眾ID.ERA9X同步登場(chǎng)，預(yù)售價(jià)32.98萬(wàn)元起，試圖在高端新能源市場(chǎng)分一杯羹。此外，比亞迪也計(jì)劃推出漢9系、唐9系旗艦車(chē)型，進(jìn)軍高端市場(chǎng)；小鵬GX、零跑D19等也將很快上市，一個(gè)以9為代號(hào)的全陣容決戰(zhàn)之勢(shì)已然形成。

這場(chǎng)9系大戰(zhàn)，是新能源汽車(chē)市場(chǎng)高端心智與利潤(rùn)空間的終極爭(zhēng)奪。在這場(chǎng)新的高端爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型滯后的豪華品牌將更加難過(guò)。

新能源汽車(chē)替代燃油車(chē)的趨勢(shì)不可逆，隨著核心技術(shù)更加成熟，消費(fèi)習(xí)慣的固化，新能源汽車(chē)的滲透率還將快速提升。

今年一季度是新能源汽車(chē)行業(yè)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。出清完成，格局重塑，利潤(rùn)回歸，行業(yè)正告別低價(jià)內(nèi)卷，進(jìn)入頭部競(jìng)爭(zhēng)、質(zhì)量?jī)?yōu)先的新階段。高端市場(chǎng)9系大戰(zhàn)全面展開(kāi)，技術(shù)、產(chǎn)品、成本、服務(wù)的綜合比拼，將決定未來(lái)行業(yè)的座次排位。