出品｜公司研究室

文｜王哲平

4月8日，地瓜機(jī)器人宣布完成1.5億美元B2輪融資，距離其3月完成1.2億美元B1輪融資還不到一個月。至此，公司B輪累計融資額達(dá)到2.7億美元，若加上2025年5月完成的1億美元A輪融資，公開披露融資總額已超過3.7億美元。

更值得關(guān)注的是，地瓜機(jī)器人并不是一家站在聚光燈下“造人形機(jī)器人”的公司，而是一家提供芯片、開發(fā)平臺和軟硬件底座的基礎(chǔ)設(shè)施型企業(yè)。

融資一再加速：地瓜機(jī)器人為何持續(xù)獲得資本追捧？

地瓜機(jī)器人的這輪融資，首先最引人注意的，是一個“快”字。

4月8日，公司宣布完成1.5億美元B2輪融資；往前推不到一個月，3月16日，它剛剛完成1.2億美元B1輪融資。短短20多天內(nèi)連續(xù)完成兩輪大額募資，B輪累計融資額達(dá)到2.7億美元。

若再算上2025年5月完成的1億美元A輪融資，地瓜機(jī)器人公開披露融資總額已升至3.7億美元，約合人民幣25.3億元。

從投資方陣容來看，這不僅是一次財務(wù)投資機(jī)構(gòu)的押注，更像是一場產(chǎn)業(yè)資本與財務(wù)資本共同參與的“集體站隊”。

本輪B2融資中，既有某零售科技與供應(yīng)鏈巨頭、Prosperity7風(fēng)投基金、遠(yuǎn)景科技集團(tuán)等戰(zhàn)略投資方，也有慕華科創(chuàng)、云鋒基金、華控基金、LOOK CAPITAL、凱聯(lián)資本等財務(wù)投資機(jī)構(gòu)參與，此外高瓴創(chuàng)投、和暄資本、線性資本、黃浦江資本、滴滴、五源資本、初心資本、梅花創(chuàng)投、Vertex Growth等老股東繼續(xù)跟投。

其中，Prosperity7風(fēng)投基金是阿美風(fēng)險投資(AramcoVentures)旗下的一支多元化增長基金，隸屬于全球綜合能源和化工巨頭沙特阿美，專注于投資中國和美國市場上具有高度可擴(kuò)展性的初創(chuàng)企業(yè)。

地瓜機(jī)器人的前身，是地平線內(nèi)部的AIoT部門。2020年，王叢接手這支團(tuán)隊；2022年，部門更名為“機(jī)器人事業(yè)部”；到2024年正式獨(dú)立，地瓜機(jī)器人開始作為一家單獨(dú)公司站到臺前。

其成長路徑很清晰：先依托地平線的芯片和算法能力，在機(jī)器人方向內(nèi)部孵化，再在行業(yè)熱度和資本窗口都成熟時獨(dú)立融資、加速擴(kuò)張。

這套路徑的背后，其實(shí)延續(xù)的是地平線創(chuàng)始人余凱一直強(qiáng)調(diào)的一種思路：去“沒有人競爭的地方競爭”。如果說自動駕駛經(jīng)過多年競爭，行業(yè)格局已經(jīng)開始收斂，那么機(jī)器人賽道還處在早期分散階段，產(chǎn)業(yè)鏈上有大量空白位置可以卡位。

相比直接下場做本體，做底層平臺雖然更重、更慢，但一旦形成生態(tài)黏性，護(hù)城河反而更深。地瓜機(jī)器人的連續(xù)融資，某種程度上也可以理解為資本對“機(jī)器人基礎(chǔ)設(shè)施層”的集中押注。

大家押的不是哪一款機(jī)器人會爆，而是未來只要機(jī)器人產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，就需要通用計算平臺、開發(fā)工具鏈、操作系統(tǒng)與云端能力，而這些正是地瓜機(jī)器人試圖占據(jù)的位置。

不做本體做底座：地瓜機(jī)器人真正的籌碼是什么？

和不少在人形機(jī)器人賽道上爭奪關(guān)注度的公司不同，地瓜機(jī)器人講的并不是“造本體”的故事，而是“賣鏟子”和“賣水”的故事。

王叢此前就曾明確表示，公司不做機(jī)器人本體，而是希望通過芯片、開發(fā)套件、操作系統(tǒng)和云端開發(fā)環(huán)境，降低機(jī)器人開發(fā)門檻，減少行業(yè)重復(fù)造輪子。換句話說，地瓜機(jī)器人想做的不是某一款機(jī)器人產(chǎn)品，而是更多機(jī)器人背后的“大腦”和開發(fā)平臺。

這也是它業(yè)務(wù)上最核心的看點(diǎn)。

從產(chǎn)品布局來看，地瓜機(jī)器人已經(jīng)形成覆蓋5~500 TOPS各算力段的完整體系，能夠服務(wù)人形機(jī)器人、輪足機(jī)器人、四足機(jī)器狗、服務(wù)陪伴機(jī)器人、物流AMR等多類場景。

在消費(fèi)級機(jī)器人市場，其旭日系列智能計算芯片截至2024年累計出貨量已超過500萬片，客戶包括科沃斯、云鯨、影石Insta360等知名企業(yè)。這意味著，它并不是停留在概念階段，而是已經(jīng)在部分成熟市場實(shí)現(xiàn)了真實(shí)出貨和規(guī)?；涞?。

而在人形機(jī)器人等更具想象力的新賽道上，地瓜機(jī)器人也在加速卡位。傅利葉、加速進(jìn)化、自變量機(jī)器人、星動紀(jì)元、逐際動力、廣汽集團(tuán)等企業(yè)，已成為其相關(guān)產(chǎn)品的首批戰(zhàn)略客戶。

今年年底，地瓜機(jī)器人還計劃推出三款采用國內(nèi)先進(jìn)制程工藝的新芯片，繼續(xù)向更高端算力平臺推進(jìn)。

從2025年的經(jīng)營結(jié)果看，地瓜機(jī)器人也給出了不錯的增長答卷：全年出貨量同比增長180%，客戶數(shù)量同比增長200%。

與此同時，它的開發(fā)者生態(tài)也在同步擴(kuò)張——全球開發(fā)者數(shù)量突破10萬，同比增長100%，遍布亞太、歐洲、北美等20多個國家和地區(qū)；到2025年底，公司已攜手生態(tài)伙伴推出超過100款智能產(chǎn)品，連接超100家上下游合作伙伴。

當(dāng)然，這條路也并非沒有挑戰(zhàn)。機(jī)器人行業(yè)至今仍然處在早期，技術(shù)路線、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、商業(yè)模式都還遠(yuǎn)未收斂。

平臺型公司的優(yōu)勢，在于覆蓋廣、可復(fù)用、能先建立生態(tài)；但它的難點(diǎn)也同樣明顯，開發(fā)者數(shù)量能否真正轉(zhuǎn)化為持續(xù)收入？消費(fèi)級機(jī)器人之外，人形機(jī)器人和具身智能放量后，公司能否繼續(xù)保持技術(shù)與客戶優(yōu)勢？這些都還需要時間驗(yàn)證。

但至少從目前看，地瓜機(jī)器人已經(jīng)踩中了一個相對有利的位置：當(dāng)很多本體公司還在比拼動作演示、場景故事和融資估值時，它已經(jīng)憑借“軟硬協(xié)同、端云一體”的底座能力，提前建立起客戶覆蓋、出貨規(guī)模和開發(fā)者生態(tài)。這也是它在短時間內(nèi)連續(xù)完成多輪融資的根本原因。