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日前，國內(nèi)速凍食品行業(yè)龍頭，安井食品（603345，SH；02648，HK）發(fā)布2025年全年業(yè)績公告。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入161.93億元，同比增長7.05%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.59億元。同時(shí)，安井仍保持高分紅，2025年，安井食品累計(jì)分紅金額預(yù)計(jì)將達(dá)人民幣9.52億元，派息比例達(dá)70.01%。其中2025年中期派息已超人民幣4.7億元，在消費(fèi)類企業(yè)中處于較高水平。

安井業(yè)績穩(wěn)健增長的核心，來自其產(chǎn)品線的不斷豐富和渠道的全方位深耕。

2025年，安井食品開始覆蓋更廣泛的新消費(fèi)場景，從山姆會員店中頻繁售罄的黑虎蝦滑球，到盒馬冷柜里的“鎖鮮裝”產(chǎn)品，再到各類便捷加熱的速食面點(diǎn)，安井食品的新產(chǎn)品圍繞原料、工藝、外觀、包裝、概念五大維度開展產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)推動全品類結(jié)構(gòu)化升級，讓消費(fèi)者在一人食、多人聚餐等消費(fèi)場景，以及中高端零售場景中觸手可及，也因此被年輕消費(fèi)群體熱買。

不僅如此，安井還在拓寬業(yè)務(wù)版圖，企業(yè)把目光看向了千億級的冷凍烘焙賽道和廣闊的清真市場。這家穩(wěn)中求進(jìn)的速凍食品龍頭，正在一步步打開新的增長空間。

全年?duì)I收增長7%單季營收突破48億元

在行業(yè)競爭態(tài)勢分化明顯的市場環(huán)境下，安井食品依然展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長韌性與盈利質(zhì)量。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入161.93億元，同比增長7.05%；全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.59億元，剔除商譽(yù)減值等相關(guān)影響后公司實(shí)際盈利實(shí)現(xiàn)正增長，經(jīng)營延續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢。

賣得多還賺得穩(wěn)安井做對了什么？

“行業(yè)變了，我們不能再用老眼光看問題?！?安井食品聯(lián)席董事長兼總經(jīng)理張清苗表示，“過去我們靠渠道驅(qū)動、靠價(jià)格取勝，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)向產(chǎn)品驅(qū)動、靠價(jià)值競爭?！?一場從 “降本增效” 到 “提質(zhì)增效” 的思維革命，在安井內(nèi)部悄然拉開序幕。

這場變革首先體現(xiàn)在產(chǎn)品線上。安井將500多個(gè)SKU進(jìn)行了精細(xì)化區(qū)隔，在C端主打高毛利、高品質(zhì)產(chǎn)品。針對Z世代 “精致宅” 和 “一人食” 的需求，安井推出了鎖鮮裝系列和肉多多烤腸，這些小巧玲瓏、包裝精美的產(chǎn)品一上市就成了年輕人的 “心頭好”。在山姆會員店，400克真空玲瓏裝蝦滑常常賣到斷貨；在盒馬鮮生，100克獨(dú)立包裝的蝦滑成了火鍋愛好者的必選單品。

在B端，安井則持續(xù)提升產(chǎn)品門檻和附加值。例如，推出活魚現(xiàn)殺嫩魚丸，以及迎合年輕化、多樣化餐飲趨勢的“米面六小龍”，如玉米包、橘子包等象形包系列，和具有差異化形態(tài)的虎皮炸蛋。新品的開拓有效助力公司拓展了水煮、冒菜等新興餐飲渠道，并擴(kuò)大了安井食品在年輕消費(fèi)者中的心智占領(lǐng)。

新的一年，安井食品計(jì)劃推出高端烤腸、鎖鮮裝系列，并繼續(xù)擴(kuò)充象形點(diǎn)心矩陣。通過全品類的結(jié)構(gòu)化升級，安井正以強(qiáng)悍的產(chǎn)品力驅(qū)動業(yè)績的持續(xù)增長。

在渠道結(jié)構(gòu)方面，安井食品完成了新興增長渠道的全方位布局。

一方面，針對下沉市場，安井深度賦能傳統(tǒng)經(jīng)銷商體系，并加密經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。通過持續(xù)優(yōu)化經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)和精細(xì)化管理，安井助力傳統(tǒng)經(jīng)銷商完成從“坐商”“行商”“終端商”最終向“平臺商”的轉(zhuǎn)型升級。

另一方面，安井實(shí)現(xiàn)了對中高消費(fèi)群體線下購物場景的深度觸達(dá)。更令人稱道的是，安井通過與美團(tuán)閃購、京東秒送等平臺合作，實(shí)現(xiàn)了 “線上下單、線下30分鐘送達(dá)” 的即時(shí)零售模式；同時(shí)，積極參與各大商超的直播帶貨活動，讓 “安井味道” 通過屏幕走進(jìn)千家萬戶。2025年，安井新零售及電商收入同比增長31.76%，成為公司新的增長引擎。

從傳統(tǒng)的農(nóng)貿(mào)市場，到一二線城市挑剔的精品超市，再到線上銷售平臺，都能看到安井食品的身影。

更為關(guān)鍵的是，安井在2025年末進(jìn)一步優(yōu)化升級了“有管控的大B定制”業(yè)務(wù)。為了響應(yīng)特通、商超、新零售等大B客戶的個(gè)性化需求，安井正在重構(gòu)定制業(yè)務(wù)模式，推動其從傳統(tǒng)的“庫存生產(chǎn)”向“訂單生產(chǎn)”轉(zhuǎn)變，并推行小批量、多批次的柔性生產(chǎn)。

同時(shí)，安井在組織架構(gòu)上進(jìn)行裂變，成立專門的定制部門，打破部門壁壘，實(shí)現(xiàn)從研發(fā)、銷售到生產(chǎn)的全鏈路高效協(xié)同。大B客戶和出口業(yè)務(wù)的個(gè)性化、定制化業(yè)務(wù)，以及不同定制渠道的定制產(chǎn)品解決方案，也將成為2026年安井繼續(xù)深耕定制業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。

“速凍食品行業(yè)壁壘并不高，但規(guī)?；\(yùn)營、系統(tǒng)化管理能力構(gòu)建，以及提供靈活的定制化產(chǎn)品難度較大。這恰恰是安井食品的優(yōu)勢。安井食品可以通過規(guī)模效應(yīng)做到總成本領(lǐng)先，并且品項(xiàng)豐富、渠道布局多元?！毙袠I(yè)觀察人士認(rèn)為，豐富且不斷推陳出新的產(chǎn)品組合、在多元渠道中游刃有余的切換與協(xié)同等能力，已然成為安井持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)的隱形護(hù)城河。

除了品類突破外，安井出海的業(yè)務(wù)版圖也在悄然擴(kuò)張。

安井食品在香港交易所掛牌上市

2025年7月，安井食品成功在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，成為國內(nèi)率先在“A+H”上市的速凍食品企業(yè)，并于8月初順利納入港股通。2025年9月，安井食品9款產(chǎn)品進(jìn)駐香港惠康超200家門店。

以香港市場為橋頭堡，安井的出海輻射整個(gè)東南亞地區(qū)。弗若斯特沙利文預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2024年至2029年，全球速凍食品行業(yè)復(fù)合年均增長率達(dá)6.0%。其中東南亞的速凍食品行業(yè)起步較晚，市場競爭格局分散，但人口基數(shù)和消費(fèi)潛力較大，且文化和消費(fèi)習(xí)慣與中國相近，2024年至2029年預(yù)計(jì)復(fù)合年均增長率為14%，正經(jīng)歷迅速發(fā)展階段。

安井食品進(jìn)入香港市場

據(jù)財(cái)報(bào)披露，安井食品已簽約東南亞多國經(jīng)銷商，產(chǎn)品出口額穩(wěn)定增長。不僅如此，安井還將通過戰(zhàn)略合作及外延式并購，在歐洲及北美等海外主要市場的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)行拓展和銷售渠道擴(kuò)充，將國內(nèi)的規(guī)模效應(yīng)向海外延伸。

在行業(yè)增速趨緩的背景下，能夠同時(shí)兼顧分紅回報(bào)與新增長布局的企業(yè)并不多見。安井的“穩(wěn)”與“進(jìn)”，正在為其下一階段的增長打下基礎(chǔ)。

閩商報(bào)綜合整理報(bào)道

編輯 | 肖澤峻

審校 | 楊柳青

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