就周末最重要的消息應(yīng)該就是Citrini Research出的報(bào)告了，就這家金融投研機(jī)構(gòu)專門派人去霍爾木茲海峽現(xiàn)場(chǎng)蹲點(diǎn)調(diào)研，把霍爾木茲海峽的情況給真實(shí)披露出來了。

之前所有人都以為：

美伊鬧僵之后，霍爾木茲海峽基本被封死了，因?yàn)楹Ｉ隙ㄎ幌到y(tǒng)（AIS）顯示，每天就幾艘船能過，石油運(yùn)輸幾乎停了，所以油價(jià)一直猛漲。

結(jié)果這家機(jī)構(gòu)調(diào)研員跑到當(dāng)?shù)?，問了問?dāng)?shù)鼐用窈蜏舻拇L(zhǎng)和船員以及政府官員后發(fā)現(xiàn)根本不是這么回事:

就現(xiàn)在霍爾木茲海峽的船只，有些在“隱身”偷偷通過海峽，因?yàn)楹芏啻瑸榱税踩?，直接把定位關(guān)了，肉眼能看到船在跑，但系統(tǒng)里完全看不見。

之前數(shù)據(jù)顯示每天過6艘，實(shí)際每天有十幾二十艘，真實(shí)通行量比大家看到的多一倍。

而伊朗現(xiàn)在不是不讓過，而是要收費(fèi)才給過，流程也不難，船東找中介報(bào)備 → 伊朗按國(guó)家和貨物定價(jià) → 交錢（不收美元，收人民幣、現(xiàn)金等）→ 給通行碼，護(hù)航通過。

有部分航運(yùn)公司早就接受了這個(gè)現(xiàn)實(shí)，不鬧、不反抗，乖乖排隊(duì)繳費(fèi)通過，當(dāng)然，美國(guó)及其鐵桿盟友的船，明面上是不讓過的。

就伊朗現(xiàn)在的想法也很簡(jiǎn)單:

就伊朗根本沒想徹底堵死海峽，斷全球石油路，而就是想掌控通道、合法收費(fèi)、掌握主動(dòng)權(quán)。

其實(shí)想下來也是合邏輯的。

一味的封鎖只會(huì)讓伊朗無形間得罪更多國(guó)家，而這種有疏有導(dǎo)不僅能緩解壓力，還能給自己帶來實(shí)際的好處，何樂而不為呢。

不過看完這份報(bào)告，我是真的佩服美國(guó)這幫做金融的這幫人。

什么叫真正扎實(shí)的調(diào)研？

根本不是我們這邊很多機(jī)構(gòu)那樣，網(wǎng)上扒幾條新聞、拼拼湊湊就寫篇研報(bào)，也不是對(duì)著公開數(shù)據(jù)算來算去，就能得出結(jié)論的那種表面文章。

真正的調(diào)研，是敢跑到一線、跑到現(xiàn)場(chǎng)、親眼去看。

像這次霍爾木茲海峽，人家分析師直接去戰(zhàn)亂地區(qū)實(shí)地看，風(fēng)險(xiǎn)肯定有，甚至不小，但換來的信息差，確實(shí)到位。

這讓我想起以前雪球上那些老股民，他們研究一家公司靠的是什么？

不是財(cái)報(bào)，不是公告，是直接蹲在調(diào)研公司工廠倉庫門口，數(shù)每天進(jìn)出的貨車有多少，看裝貨量怎么樣，用最笨、也最真實(shí)的方式判斷這家公司到底好不好。

還有當(dāng)年做空瑞幸的那個(gè)機(jī)構(gòu)也是派人蹲在各個(gè)門店門口，數(shù)客流量、算出杯量，一點(diǎn)點(diǎn)把數(shù)據(jù)給摳出來。

這種眼見為實(shí)的一線調(diào)研，才是最靠譜的，遠(yuǎn)比坐在辦公室里做紙面分析管用得多。

這才是做投資該有的態(tài)度。

再說到風(fēng)控和油價(jià)這塊，我覺得這次霍爾木茲海峽的邏輯已經(jīng)徹底變了。

以前大家想的是：

海峽一放開，油價(jià)就會(huì)跌回去。

但現(xiàn)在不一樣了，就算伊朗哪天徹底“放開”海峽，油價(jià)大概率也回不去了。

原因很簡(jiǎn)單：過路費(fèi)已經(jīng)常態(tài)化了。

只要船要過就得交錢，這筆成本一定會(huì)轉(zhuǎn)嫁到油價(jià)上，最終變成全球的通脹壓力。

也就是說，現(xiàn)在不管霍爾木茲是封還是不封，對(duì)油價(jià)、對(duì)全球通脹的影響已經(jīng)是既定事實(shí)了，只是看美國(guó)和伊朗后續(xù)能不能把這個(gè)通行費(fèi)什么的談下去了。

所以下來就看美國(guó)怎么選：

是繼續(xù)忍下去，維持現(xiàn)狀，然后在推特上繼續(xù)高呼勝利，還是直接動(dòng)手，打地面戰(zhàn)爭(zhēng)，都是未知數(shù)。

這消息大家也不用問我了，這消息你別說問我了，就川普這一天一個(gè)想法的節(jié)奏，就問你，川普要是真給個(gè)說法，你敢信嗎？

我是不敢信的。

美媒也說了，美伊談判基本破裂，油價(jià)繼續(xù)飆升，日韓股市也跟著沖高回落，跟著咱這，今天市場(chǎng)的表現(xiàn)，就是高開然后盤中跳水，一套接著一套的。

最后我也實(shí)話實(shí)說：

如果后續(xù)沖突繼續(xù)升級(jí)，真演變成地面戰(zhàn)爭(zhēng)，那未來一段時(shí)間，資本市場(chǎng)大概率不會(huì)好，甚至?xí)茈y熬。

這點(diǎn)大家一定要心里有數(shù)，做好風(fēng)控，別盲目樂觀。

1.最近看新聞，籃球運(yùn)動(dòng)員郭艾倫好像也被騙了，還是被身邊人給騙的，對(duì)方承諾的收益高達(dá)20%多。

我還是那句話：這幾年這種金融騙局真的越來越多，而且專坑熟人、專坑身邊人。

這種情況大家一定要警惕。

這年頭，我給大家一個(gè)最實(shí)在的標(biāo)準(zhǔn)好了：

任何投資，年化收益超過5%，你就要慎之又慎；超過10%，基本可以直接當(dāng)成騙局看待

2 清明假期的機(jī)票訂單，數(shù)據(jù)好得有點(diǎn)反常。

但我跟大家說個(gè)關(guān)鍵原因，跟燃油附加費(fèi)暴漲直接相關(guān)。

最近所有航空公司集中漲燃油附加費(fèi)，核心規(guī)則我給你們講明白：

它不是按你哪天飛算，是按你哪天買票（出票日期）算！

4月5號(hào)是個(gè)分水嶺：

- 4月5號(hào)前買票：按舊標(biāo)準(zhǔn)

- 4月5號(hào)及以后買票：按暴漲后的新標(biāo)準(zhǔn)

漲了多少？

- 800公里以下：10元 → 60元（多50）

- 800公里以上：20元 → 120元（多100）

單程多花幾十到一百，往返就是一兩百，一家人就是大幾百。

所以大家都不傻：

為了省這筆錢，所有人都集中在4月5號(hào)前把票買了。

不管你是清明飛、五一飛、甚至暑假飛，先買先鎖低價(jià)燃油費(fèi)。

這就直接導(dǎo)致：

清明訂單數(shù)據(jù)被人為“擠”得特別好，不是單純出行火爆，是大家在趕漲價(jià)前的末班車

3. 最后咱們?cè)倭囊幌屡菖莠斕亍?/p>

最近它財(cái)報(bào)特別好，但股價(jià)反而暴跌，很多人都在說：是不是拉布布不行了？是不是沒有新爆款了？

但我不這么看。

我覺得泡泡瑪特的核心根本不是某一個(gè)IP爆不爆，也不是拉布布能不能一直火。

它真正的命門，是有沒有一套能持續(xù)造爆款、并且能把熱度長(zhǎng)期穩(wěn)住的工業(yè)化渠道和運(yùn)營(yíng)模式。

注意我說的是——渠道、模式、體系，不是運(yùn)氣。

一個(gè)IP突然爆紅，確實(shí)需要運(yùn)氣；

但能不能把一個(gè)爆紅IP，維持十年、二十年、持續(xù)賺錢，靠的完全是運(yùn)營(yíng)能力、渠道能力、內(nèi)容續(xù)電能力。

你看迪士尼：

米老鼠、唐老鴨、冰雪奇緣，為什么能火幾十年？

不是角色一出來就永遠(yuǎn)火，是迪士尼有一整套體系：

電影、動(dòng)畫、樂園、衍生品、聯(lián)名、內(nèi)容不斷更新、情感不斷綁定。

IP是樹，運(yùn)營(yíng)體系是土壤和水。

樹再壯，沒有體系養(yǎng)，幾年就枯了。

放到泡泡瑪特身上也是一樣：

市場(chǎng)現(xiàn)在怕的是什么？

不是拉布布現(xiàn)在火不火，而是拉布布火完之后，有沒有下一個(gè)？

火了之后，能不能像迪士尼那樣，把熱度穩(wěn)住、變成長(zhǎng)線資產(chǎn)。

這才是泡泡瑪特的命門。