光通信，殺出一個“全能玩家”！

說到光通信，大多數(shù)人首先想到的可能是源杰科技、長光華芯這些光芯片先鋒，或是中際旭創(chuàng)、新易盛等光模塊巨頭，亦或是中興通訊、烽火通信這些光通信系統(tǒng)設(shè)備商。

但有一家老牌企業(yè)，憑借四十余年的技術(shù)積淀，悄然構(gòu)建起一條獨(dú)特的護(hù)城河。

它，就是永鼎股份。

那么，永鼎股份的獨(dú)特之處在哪里？

不妨一起來看看，它在光通信領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局。

永鼎股份的故事始于1978年，其前身是蘇州吳江的一家小型通信電纜廠。1994年，公司正式改制，并于1997年成功上市，是國內(nèi)光纜行業(yè)首家上市的公司。

此后，公司基于傳統(tǒng)線纜業(yè)務(wù)打下的基礎(chǔ)，逐步向光通信領(lǐng)域拓展發(fā)力。

如今，在光通信領(lǐng)域，永鼎股份已形成覆蓋“光棒/光纖/光纜/芯片/器件/模塊/大數(shù)據(jù)應(yīng)用”的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。

在棒纖纜方面，公司光纖預(yù)制棒板塊實(shí)現(xiàn)高沉積速率光棒、超低損耗光纖及特種光纖技術(shù)突破；光纖生產(chǎn)通過連續(xù)拉絲項(xiàng)目提效2.5%，產(chǎn)品合格率同步提升。

在激光器芯片方面，2025年上半年，公司重點(diǎn)推進(jìn)的高速率激光器芯片產(chǎn)品已成功通過客戶認(rèn)證，實(shí)現(xiàn)批量訂單預(yù)訂。

與此同時，公司的光芯片及組件、WDM系列波分產(chǎn)品、高密度光纖連接器、高速光模塊等核心產(chǎn)品線持續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)品良率指標(biāo)穩(wěn)步提升。

憑借全產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)勢，永鼎股份光通信業(yè)務(wù)毛利率實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步攀升。

2021-2025年上半年，公司光通信業(yè)務(wù)毛利率從7.9%躍升至19.07%，足足提升了11個百分點(diǎn)。

不過，永鼎股份并未止步于光通信這單一賽道。

早在2015年，公司就以6.86億元收購上海金亭汽車線束有限公司100%股權(quán)，正式切入汽車線束領(lǐng)域。

為強(qiáng)化新增業(yè)務(wù)的自主研發(fā)能力，公司不僅成立了汽車線束技術(shù)分中心，還將研發(fā)隊(duì)伍從單一的通信產(chǎn)品研發(fā)擴(kuò)大至汽車線束產(chǎn)品的研發(fā)。

2016年，永鼎股份研發(fā)人員從2015年的260人增加至467人，占比也從9.73%提升至14.18%；此后，公司研發(fā)人員占比基本穩(wěn)定在15%-18%之間。

得益于持續(xù)投入的研發(fā)體系建設(shè)與人才梯隊(duì)儲備，公司高壓線束已突破0.19mm2超細(xì)線徑焊接技術(shù)瓶頸，實(shí)現(xiàn)微型化與高可靠性雙提升。

與此同時，其自主研發(fā)的ABS/EPB/FAKRA智能線束系統(tǒng)，首創(chuàng)切線-壓接-裝配全流程自動化產(chǎn)線，配套一體化智能裝備已批量應(yīng)用于頭部車企。

目前，永鼎股份汽車線束業(yè)務(wù)的客戶結(jié)構(gòu)多元，主要涵蓋傳統(tǒng)整車制造商、新能源汽車制造商和二次配套客戶三類。

此外，公司還在積極布局低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，已與飛行汽車領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)小鵬匯天建立了深度合作關(guān)系。

從營收貢獻(xiàn)來看，汽車線束業(yè)務(wù)已取代傳統(tǒng)光通信，成為永鼎股份的第一大營收支柱。

2015年，公司光通信業(yè)務(wù)占比高達(dá)59%，汽車線束僅占24%；而到2025年上半年，汽車線束占比已提升至34%，反超光通信近16個百分點(diǎn)。

然而，隨著汽車線束行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段，競爭日趨白熱化，公司汽車線束業(yè)務(wù)的營收開始出現(xiàn)下滑。

2022-2024年，公司汽車線束營收從16.51億元逐年下滑至12.06億元；直到2025年上半年，該業(yè)務(wù)才迎來增長拐點(diǎn)，同比大增48.9%至7.63億元。

但這一增長是以壓縮利潤空間為代價的，2025年上半年，公司汽車線束業(yè)務(wù)毛利率為14.62%，同比下滑超3個百分點(diǎn)。

那么，永鼎股份整體的業(yè)績表現(xiàn)如何？

據(jù)永鼎股份業(yè)績預(yù)告，2025年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2億元至3億元，同比增加225.66%至388.48%；扣非凈利潤1.9億元到2.9億元，同比增加317.58%到537.36%。

乍看之下業(yè)績十分亮眼，那利潤為何如此暴增？這種增長又能否持續(xù)？

究其原因，2025年公司凈利潤大增并非來自主業(yè)改善，而是源于一筆2.5億元的投資收益——來自聯(lián)營企業(yè)東昌投資房地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊處置項(xiàng)目子公司。

若剔除這筆投資收益，按2025年歸母凈利潤上限3億元計(jì)算，主業(yè)利潤僅剩約5000萬元；按下限2億元計(jì)算，主業(yè)則處于微虧狀態(tài)。

顯然，永鼎股份也明白，靠投資收益撐不起未來。

于是，公司將目光投向了高溫超導(dǎo)帶材業(yè)務(wù)。

2024年，公司在超導(dǎo)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了國產(chǎn)MOCVD設(shè)備規(guī)?；a(chǎn)；國內(nèi)首條高溫超導(dǎo)直流電纜投入商業(yè)運(yùn)營，進(jìn)一步推動了高溫超導(dǎo)商業(yè)化進(jìn)程。

目前，公司依托業(yè)內(nèi)獨(dú)有的超導(dǎo)薄膜磁通釘扎技術(shù)，研制出強(qiáng)磁場用高性能超導(dǎo)帶材，已實(shí)現(xiàn)其在磁約束可控核聚變、超導(dǎo)感應(yīng)加熱、磁拉單晶等領(lǐng)域的研究與應(yīng)用。

技術(shù)突破與商業(yè)化落地共同推動超導(dǎo)業(yè)務(wù)開始貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)營收。2025年上半年，公司超導(dǎo)及銅導(dǎo)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3.51億元，營收占比提升至15.54%。

當(dāng)然，全力押注高溫超導(dǎo)帶材的這份決心，從永鼎股份的在建工程科目中也能窺探一二。

2025年半年報顯示，公司2.53億元在建工程中，東部超導(dǎo)項(xiàng)目一項(xiàng)便達(dá)1.66億元，占比65%，足見其對超導(dǎo)業(yè)務(wù)的傾斜力度。

四十余載深耕，永鼎股份從老牌線纜企業(yè)蛻變?yōu)闄M跨光通信、汽車零部件、高溫超導(dǎo)的“全能玩家”。

它靠全產(chǎn)業(yè)鏈打基礎(chǔ)，靠并購汽車線束找增長，靠超導(dǎo)業(yè)務(wù)賭未來。

既有破局勇氣，亦有清醒認(rèn)知，在守住老本行和開拓新賽道之間，它正從“做大”轉(zhuǎn)向“做強(qiáng)”，走出一條老牌企業(yè)的突圍之路。